「第六十二則：韋爾奇原則」
＜我的全部工作便是選擇適當的人去做適當的事＞
通用電氣公司董事長傑克．韋爾奇說了以上的警句。
通用電氣在全球僱用了超過100萬僱員，高級經理超過500人。韋爾奇認為領導者的貢獻就是適當用人，用人唯賢，他最成功的一件事，就是為自己挑選了接班人伊梅爾特，韋爾奇及伊梅爾特兩人帶領通用電氣高速成長。
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「回應網友」及「180則智慧結晶 ( 62 )」。
昨天恒指跌165點，成交554億。上證指數跌18點，成交789億。
市場經過前一輪大跌回穩，投資者心態緊慎保守。歐債在幾個月內應該不會有大的不利消息，歐盟峰會訂出的大原則應該逐步會落實。中國的宏調應該不會繼續收緊，樓價如真的下調一些，加上通脹回落，中央的政策會趨向放鬆。胡錦濤在G20峰會提出各國要促進經濟成長，中國應該也已開始轉向促成長，保就業。
所以港股短期前景應該是偏向樂觀的。
香港的二手地產市場，成交量大約祇有正常時的三分之一，樓價議幅也擴大。一手樓也出現減價銷售的情形，國內房地產市場更是處於敏感時刻，發展商劈價賣樓情形會競相出現。
香港區議會選舉已有結果，那些鬧事明星，攪事明星得不到支持，說明港人整體上是滿意於現狀的，也希望安定和諧。
「世界人口七十億的聯想」
上個月 (10月) 月底前的某一天，全球人口達到70億。
我們知道世界上萬事萬物都是在不斷變化，相互依存，達到某種平衡。而平衡不是永衡，平衡也是在變化的，一旦有失衡，就會自然地有消有長，達到新的平衡。
跟人口70億對應的最大的平衡，就是現今世界有能力生產足夠的食物養活70億人。非洲的草原上，野生動物的數量是跟草原是否茂盛直接相關的。連續兩年風調雨順，草長得好，動物就繁殖得多了。如果天氣乾旱，草生長不好，不夠吃，動物群的數量自然會減少。
人類社會也一樣，哥倫布發現美洲以後，歐洲人將土豆 (馬鈴薯) 引入歐洲，土豆的產量非常高，歐洲的糧食供應大增，也引起歐洲人口大增。
農產品的供應是否能無限量增加呢？誰也說不出答案來，但對中國來說，人口對土地的壓力已經非常大，我們也沒有大量的未開墾土地，現在農地因城市和工業發展正在減少，我們現在依靠提高單位產量來維持一個脆弱的平衡。
其次，70億人要住，要取暖，要煮飯，我們對資源的需求龐大，對各種資源的需求和供應，又是一個平衡，我們人類是否已經對自然資源過度開發？我們是否已製造了太多的CO2，自己在破壞賴以生存的環境？我們是否已開發了太多的各種各樣金屬稀土元素，以及各種本來平靜地埋在礦中的有毒無毒的東西，並將它們扔在全球各地的角落呢？
現在已有人口1千萬，2千萬，甚至3千萬的超級城市出現，這樣的大城市不僅是消耗資源，而且還極之依賴管理系統，我們用超級電腦管理，管理運輸系統，供電系統，供水系統，排水系統，物流系統，醫療系統……。假如……假如發生地震，假如地震發生在東京，結果會怎麼樣？
有極端悲觀的預言家，認為人類每向前前進一步，也向自己的末日走近一步。我們天天在喊減排，但現在100層高的玻璃房子已在香港出現，燒玻璃要消耗多少能源？玻璃房子又要花多少能源來調節溫度？
很多事不能去想，為了減排，你能不能每天騎自行車上班？想得太多很傻對不對？活一天就開心一天，其它的？將來再說吧！
人總是要追求更好的生活，環境能否承受不在他們的考慮之內，直到危機真正出現，人類依然不會覺醒的。
最近事情比較忙，特別是外孫及外孫女來了香港，陪他們玩，少了看自己的Blog，對網友留言覆遲了表示歉意。
Gerald： (11月7日留言)，中國崛起，引起鄰國疑慮是很自然的，中國應該友善低調地應對，建航母這樣無用的東西，去刺激它人是不明智的，但周圍國家也有各自算盤，中國跟它們的關係有共榮共利的一面，葫蘿蘭與大捧交替運用，強的一方也不會吃虧。
20國峰會列出29間大銀行，這是「太大不能倒」的銀行，中銀處理外匯，外幣業務多，外國人較重視，中銀的資本充足比率沒有問題。
Lau Hing Lung：謝謝你的留言及說的故事，很有趣。
威廉：中人壽走勢在改善，不清楚是否有特別意義！但中國的保險股我本質上都不敢看好，非常理性的競爭太厲害了。
Frankie Wong：謝謝11月5日留言，謝謝你邀請，你太客氣了，我也不敢以老師自居。最近很忙，接下來旅行很多，明年春天，如你方便，我來請你。謝謝。
Shadow Yau：謝謝你11月2日的留言分享。
「第六十一則：史密斯原則」
如果你不能戰勝他們，你就加入到他們中間，這是通用汽車公司前董事長羅傑．斯密斯的名言。
現代世界中企業的競爭不一定是你死我活，不一定是以競爭對手的失敗和消失為結束。現代的大企業常會在技術，行銷策略，許多方面各有發展，在某一階級彼此可能發現合作的機會，這樣的例子比比皆是。
現代社會市場全球化，市場也越來越大，技術從不同的方向演進，技術也更多元化，不太可能有企業獨佔市場，獨佔技術，所以合作雙贏的情形越來越普遍。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「180則智慧結晶 ( 61 )」。
「歐債危機與G20峰會」
正當歐洲峰會宣佈了一套救市方案，市場暫時為歐債危機鬆一口氣的時候，希臘爆出要公投，由於歐盟奉行全體一致，國家無分大小，一票否決的制度，市場大吃一驚。希臘可以否決幾經辛苦，談了幾個月才擬出的救市方案，雖然最後在外部和內部的壓力下，希臘宣佈撤銷公投，但歐債危機前途的不確定性盡顯在世人面前。
希臘做了一盤假賬，才加入歐盟，峰會有了結果，它又要搞公投，出爾反爾，信用盡失。接著是意大利，意大利據說是承諾很多，但都不兌現，詳情我們不知道。G20峰會上意大利同意接股IMF財經上的監管，丟盡了臉，雖然大家都想救它，但它是隨時可以違約的一個政府，這些「豬」國如果做事情不是如此不負責任，也不致於落到今天的地步了。現在世界的金融市場反要被它牽著鼻子走，所謂「債多不愁」，表現在意大利身上倒是很貼切。全世界現在都怕著它，歐洲正在集資一萬億歐元，準備替它買單。
穩定歐元基金 (EFSF) 主要是德國跟法國拿錢出來，湊成4400億歐元以此為擔保。再籌5000億，講明是用來購歐「豬」債券的，想借5000億並無法、德政府的擔保，這5000億一般投資者是不願借出來的，一段時間以後，這個基金揸住的都是「豬」國的垃圾債券，利息還不高 (要幫助壓低豬國的借貸成本)，也沒有政府的擔保，誰願意來買呢？現在找了有錢的金磚諸國，為了某種政治利益，也許還是有國家肯出資的，除此之外，祇有找國際貨幣基金 (IMF)。
這次G20峰會上，傳出來IMF可能集資5000億美元，其中2000多億準備用來幫助歐洲穩定基金。要各國出資又要討價還價，在IMF中的話事權爭奪是一個非常複雜的問題，不過10000億歐元也不是立刻就要全部動用，有一、兩年的喘息時間，其間好壞消息可能層出不窮，市場則隨之震盪。不過我覺得歐債危機雖會長期存在，但它引發的震動也會慢慢減少。
如果意大利真能減少赤字，各「豬」國都能減赤，震動會減少得更快。如各國不能削赤 (GDP收縮收不到稅)，則問題就比較嚴重。總有一天歐盟要研究出退出機制，讓這些不能改善競爭力的國家退出。一旦用回自己的貨幣，讓本幣大幅貶值，經濟才能恢復競爭力，本國逃走的資金及外國資金才肯流入，不過在貶值的過程中產生到的打擊會非常大，也是很痛苦的。
從2008年金融風暴後，G20峰會變得很重要。在遇上全球性危機時，大國都願意協商，協力渡過難關，大國之間合作的利益遠遠大利對抗的利益，這是今天的世界政治跟冷戰時期的世界政治大不相同的地方。
「伊朗核武問題」
伊朗是由伊斯蘭教士統治的，雖然名義上有大選，有一個民選出來的總統，差不多天天都有新聞的內賈德總統，但其實他在伊朗國內地位不高，除了最高精神領袖哈梅內伊之外，在內賈德地位之上的，至少還有六至七個人，除了內閣和總統之外，伊朗還有一個最高權力機構，地位在總統和內閣之上。
這一類意識形態狂熱的領袖，都有一個共同點，都相信自己是絕對正確的，反對任何跟他不一致的人，他們還有一種狂熱的使命感，要將他們相信的那一套意識形態，強加到別人身上。
伊朗現在自命為伊斯蘭世界最強的國家，他擁有石油美元，他想發展出掌握在伊斯蘭手中的核彈，它的目標之一是剷除以色列，它的遠大目標是打垮美國，我們可能會覺得這些想法是狂人妄想，但生活中真有這樣的領袖，我們中國人也領教過，而且為此受盡苦難。
伊朗的核計劃已經進行了很多年，它自己辯解是為了和平用途，美國和以色列當然不會相信它，正秘密地監視著它，很可能伊朗已接近可以制出核彈的水平了。
美國和以色列是絕對不會容忍伊朗擁有核武器的，就是中國和俄國也不願看到伊朗有核武。
當年伊拉克的候賽因也想搞核武，在工廠接近建成時以色列單方面經由美國默許，派出7架轟炸機，經由沙特阿拉伯突襲伊拉克，將伊拉克的核設施催毀，當時伊拉克除了抗議並無力回手。
美國跟以色列如果經由外交途徑不能阻止伊朗發展核武器，最後的一招就是用軍事力量催毀伊朗的核設施，但今天的情形跟當年炸伊拉克不同。
伊朗現在擁有相當數量的火箭，可以攻擊以色列，可以給以色列造成重大傷亡。其次伊朗可以派出海軍，封銷霍爾木茲海峽，沙特，科威特，巴林的石油都不能運出來，事情就麻煩了。
所以我猜想，這一次如果出手炸伊朗的核設施，大概不會由以色列一手包辦。它沒有足夠的實力，這一次必需在催毀伊朗核設施同時，催毀它的反擊力量，包括它的空軍力量，海軍力量，火箭發射場，雷達設施等等，確保伊朗即使還手，力度也已削弱，事後再補充攻擊它殘存的攻擊力量。
從第二次伊拉克戰爭看，美國調動三艘航母，再配合艦船及潛艇發射巡航導彈，大約可以在同一時間攻擊2000個不同的軍事目標，在十個小時之內癱瘓整個伊朗的武裝力量，是可能做得到的。
如果美國發動對伊朗的突襲而不派兵進入伊朗，中俄大約也祇會口頭抗議一番，奧巴馬的民望可能大增。
回頭看北韓，北韓初初國際社會不相信它能造出核彈，結果它卻果真能搞出一個核裝置，並爆了一次，現在國際社會相信它沒剩下多少核原料。而北韓緊鄰中國，中國雖不喜歡北韓擁有核武，但南韓和美軍卻未必敢炸北韓，投鼠忌器，伊朗則不同，它沒有盟友，可以說伊朗現在的情形很危險，如果發生美國突襲伊朗的事，油價可能大漲，但也可能美國同時宣佈動用戰略儲備，刻意壓低油價，究竟市場如何走祇有天知道了。
「第六十則：沃茲沃思法則」
＜商業的本質就是叫人願意與你合作＞
美國戲劇理論家提出以上法則，要讓別人願意與你合作，你應該是一個好的合作者。
一個寓言故事：
一個人去見上帝，問他地獄和天堂有什麼區別，上帝站起來說，我帶你去看看。先來到一個大房間，一大群人圍坐在一大鍋肉湯前，但人人愁眉苦臉，骨瘦如柴。仔細看一看，他們每人都有一支湯匙，但那湯匙的柄比每個人的手臂長許多，沒有用那湯匙餵自己，上帝告訴這個人，這裡就是地獄。
接著又帶他去另一個大房，也是一大群人圍住一大鍋熱騰騰的肉湯，這裡每個人都健康，很快樂，他們用手裡的長匙彼此餵食，都吃得很飽，上帝告訴這些人這裡就是天堂。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「180則智慧結晶 ( 60 )」。
昨天恒指升600點，成交734億。上證指數升20點，成交1000億。
昨天有消息說在中國有多家銀行透露，收到銀管局的通知，可有條件放寬信貸，消息應該是確實的，也就是所謂「定向寬鬆」或者「及時微調」，總之現在政策已從收緊漸轉向好。看胡錦濤在G 20峰會上發言，呼籲各國「促增長」，大概也說明中國的政策轉向刺激經濟增長，銀根一鬆A股有望活躍一些，不再是死水一潭，上證指數不經不覺已升了一成了。
聯儲局議息會議沒有新意，貝南克總是用一把口來刺激市場。事實上美國第二季GDP增長2.5%，各州失業在下降，私人就業市場也能創造職位抵消政府裁員有餘，聯儲局也真的不需要推QE3。
最近遇到一些在國內辦廠的朋友，都在擔心明年歐美的訂單，他們在市場第一線。此外航運公司對前景也很悲觀，看起來對明年的經濟要保守一些估計。現在能長期有穩定增長的公司寥寥可數，揸住了股票都要花時間利用波幅賺錢，而衍生工具日漸普及，窩輪及牛熊證這一類不能碰，短期的期權買賣，則持貨超過100萬，大概都夠資格做了，雖也是雙刃劍，懂得如何運用，也是很重要的。
「第五十九則：共生效應」
在自然界有一個共生現象，就是植物群生的地方，環境會變得更利於植物生長，長得更茂盛，更多的物種在此生長。
零售業也有這樣的情形，小食街，布匹街，波鞋街，一旦成行成市，更能吸引顧客前來。顧客都知道，去到這樣的地方，就有更多的選擇，買到自己想買的東西。
生物界也有這樣的情形，動物的群落有各自的棲居地，大量同種的生物生活在一起，有助抗天敵，有助繁殖。
