猴年大吉
恒指昨天升105點，成交554億。上證指數跌18點，成交1456億。
美股續升，港股跟隨，A股曾由跌轉升，最後仍微跌。A股最近一個跌浪，並不見報導「國家隊」入市，監管當局已經冷靜很多，而A股近日跌市，港股也多次不跟，A股成交縮至祇及高峰時的大約20%，大約去槓桿也過了高峰期，希望冷靜一些，慢慢「自我修復」。
中國經濟擴張的時候，人民幣升值，國內管金湧入香港，自由行來港消費也驚人。當時香港經濟受惠，但許多人感覺不到，甚至還有反感，馬路上大陸客太多，又搶高了樓價，現在中國經濟在調整，香港卻感受很深，人民幣貶了一些，已經有許多人有切膚之痛，中國經濟收縮我們也要忍受，無可避免。
不過一切變化發生得太快，特別是股市反應激烈，最後會證明情況並沒有那麼壞，很多人都預期年中恒指會升至21000或更高，那也不過是兩、三個月後的事。
恒發洋參 (911) 市值六億的一家蚊型公司，接連爆出怪事，昨天成交11億，這一定有一個很特別的故事，值得留意觀察。最後祝各位網友新春快樂，身體健康。
昨天恒指升191點，成交654億。上證指數升42點，成交1753億。
市場上有消息至少六個產油國有意減產托價，又傳出來俄羅斯有意與產油國協調，油價彈升，而聯儲局要員出來說金融市場動盪，聯儲局三月份不一定加息，照美元利率期權價看，市場相信要到九月份才會加息。中國央行昨天將人民幣兌美元中間價大幅調高，維持人民幣穩定的意願似乎很清楚，股市氣氛也像昨天的天氣一樣有點回暖的跡象。
昨天恒指跌455點，成交787億。上證指數跌10點，成交1466億。
昨天友邦保險 (AIA) 大跌，祇是因為一條消息：中國銀聯卡宣佈購買境外保單時，設限在5000美元，有不少大陸人用購買大額保險的方法，將資金調出中國，在人民幣上升，中國政府不斷放鬆居民購外匯限制時，香港受惠，但不甚感覺到。而現在中國政府政策反方向而行，我們才感受到它的壓力和帶來的負面影響，相信以後大陸要調外匯出境買房投資會有更多困難。
聯想公佈了業績，股價跌了10%，表面上它似乎轉虧為盈，但業務上隱憂重重，P.C.邊際利潤下跌，銷售也下跌，手機在高端有蘋果、三星，低端又有國內的小米，它現在主銷歐洲，聯想一貫地是依托大陸市場及加工，但似乎業務方向和模式發生了問題。
本地地產股跌 (今後大陸來的需求可能大減)，內銀跌，市場依然很悲觀。
國際大的油企，業績都不像樣了，英國石油出現虧損，中小油企不受注意，倒閉的一定很多，這一次石油業大洗牌真的很慘烈。
昨天大手沽出部份持有的香港電訊SS (6823)，沽出的貨大約佔了昨天總成交的一半，將來有低位再買回來。
昨天恒指跌148點，成交696億。上證指數升61點，成交1589億。
日本央行實行負利率，但刺激作用祇有一天，央行原來將金融機構存入央行的資金分成三類，祇有「過剩的準備金」收取負0.1厘的利息，其它兩類依然是0.1厘的正利率，沒有改變。而現在金融機構存在央行的「過剩的準備金」總額是「零」，所以不知日本央行想達到什麼目的。
中國央行將非一線城市 (京、廣、滬、深是一線城市) 的首次樓按首付降到20%刺激需求，幾家大的內戶股公佈的每月銷售都上升很快，大中城市的樓價也連升幾個月，所以龍頭的內戶股應該沒有問題。
內銀P/B才0.6，0.7倍，息率7厘，P/E 4倍，當然沒有人敢說它們股價已見底，但大股東是政府，保證不會倒閉，應該也不怕買入，上升的空間比下跌的空間大很多。內銀板塊市值大約是股市中最大的一塊，大戶主要揾錢的板塊，有耐心能守，不怕等不到翻身。
中國要穩住資金外流，說一定要讓人民幣穩定，或一次性貶到位，然後讓它穩定，如果不打消人民幣貶值期望，資金當然外流。近兩週人民幣基本穩定，可能這一階段貶值目標已達。
人民幣穩定，油價下跌，美國不加息，股市應該壞不到哪兒去。
香港現在新樓盤滯銷，新樓盤貼近二手樓開盤，已經有優勢 (按揭比例高)，過3年可能見到新盤價低於現樓，二手樓又添壓力，但地產股已跌很多，反映了此一因素，但我不太喜歡本地地產股，現在看法依然不變。
昨天恒指跌87點，成交695億。上證指數跌49點，成交1528億。
美股週五升近400點，帶不起恒指，祇因A股又跌，A股成交比高峰時跌了八成，是受創以後療傷的格局。金管局陳局長又出來說話，叫市民無需太擔心外資大鱷唱淡中國，唱淡港元的言論。他又提及港股P/E祇有8倍，藉衝擊港元而在股市獲利的空間也不大。我也不擔心外資大鱷唱淡，他們在唱的時候大約已經收兵了，真正在部署的時候怎麼會這麼高調講到全世界都知？索羅斯狙擊英鎊成功，並非他有力量跟英國央行抗衡，祇是他看準了英倫銀行想讓英鎊貶值。人民幣未完全開放，央行有很多工具控制匯率，這次人民幣貶值也是中國央行主動的，如有外資來炒央行是知道的，祇要挾高拆息，將中間價上調，炒家根本是無能為力的。
有消息油國和俄羅斯已有正式接觸，油價跌近一年，大量高成本的生產商不是減產就是退出，最大最有競爭力的生產商，也要顧住成本 / 效益，如果減產 (油價升) 而得到更多收益，何樂而不為？祇是各方如何妥協？如何達到新的供求平衡可能還需時間。
匯豐大班發給員工的電郵特意曝光，今天凍結招聘，凍結工資，也有點嚇人，但股價不跌，希望實情不是那麼壞吧？
今天共有兩篇網誌，標題是「生活情趣 ( 1 及 2 )」。
「新歌＜無處安放＞」
大陸當紅搖滾樂歌星汪鋒，娶了著名女影星章子怡為妻，最近還誕下一個女兒，一時成為藝台佳話。汪鋒在娶章子怡之前的歌，反映的是一種憤怒青年的心情，在北京漂泊，感到徬徨無助，無奈，壯志未酬的心理，歌曲的風格也是吶喊，急躁，失意。
自從跟章子怡結婚後，風格大變，創作了一連串的新歌，用安靜，平實的心情歌頌愛情，「無處安放」是其中一首，旋律很平坦，也沒有慷慨激越的情懷，祇是表達有了愛，心才有寄托。
人時時在變，變得更成熟 (？)，藝人也一樣，他們的作品反映了他們自己當時的情懷。
我學唱了這首歌，貼在1月28日的網頁上，點擊我網頁上「DPZ SONG」也可聽到，跟各位網友分享。
「石油趣談」
中國最早有文字記載談到「石油」，大概是宋代時的沈括寫的夢溪筆談。當時他做官，被派到現今陝西延長，他記錄「延境內有石油。舊說高奴縣出脂水，即此也。生於水際，沙石後泉水相雜，惘惘而出，土以雉尾甃之，採入擊中。頗似淳漆，然之如麻，但煙甚濃，所沾幄幕皆黑。如疑其煙可用，試掃其塵以為墨，黑光如漆，松墨不及之，其識者謂『延州石液』者是也。此物後必大行於世，蓋石油至多，生於地中無窮，不若松木有時而竭。」
陝西延長地區也是中國最早開始開採石油的地區，至今仍有出產。
發現並利用石油以前，古老時「日出而作，日落而歇」，晚上照明能省則省，必需有亮光時，就用松木夾草的火把。古代也有石蠟，但用天然石蠟來燃燭照明，是非常奢侈的事。石蠟是非常值錢的東西，再其次就是用植物油加一根燈草聊勝於無光。古代在北方，在寒冷冬天燒柴取暖，為了保暖，祇能犧牲空氣流通，所以屋內都是煙霧彌漫，呼吸道疾病是常見的事，人的壽命也都很短。到了工業革命開始，煤被大量開採，石油也開始了工業開採。煤主要用來燒鍋爐，驅動機器。石油則主要用來生產煤油，是點燈照明用的。當時煤油燈是新發明，高科技，當西洋的傳教士將一盞玻璃殼的煤油燈獻給清庭的皇室時，整個北京上流社會為之震動，不論什麼代價都要買一盞西洋的煤油燈。
石油大王洛克菲勒最大的收入就是銷售點燈的煤油，直到發明了燃油引擎，汽油的柴油才被大量用到運輸業，而煉油剩下的重油則用作發電廠燃料，石油才成了國民經濟中舉足輕重的一種資源。直到20世紀，化學合成工業大發展，所用基本原料，例如乙烯，也是從石油中提煉出來，石油在經濟中的重要性，在可思的將來都不會動搖。而新的油藏不斷被發現，可見的將來也不會有石油短缺的危機。
昨天恒指升487點，成交906億。上證指數升82點，成交1800億。
週四道指升，油價升，恒指開市就升，接着跟隨A股大幅上升，成交量也大增。升市另一理由是日本央行宣佈實行負利率，要將存款趕出銀行體系，逼銀行貸款出來，市場當然視作好消息。
歐洲央行已實行負利率很長一段時間，究竟對經濟有多大影響，卻不是很明顯。量寬的目的是壓低利率，提升資產價格，負利率是直接趕錢出銀行體系，希望資金流入市場，對經濟影響是正面的，毋庸置疑，成效卻難說，這在經濟學上也是新事物，沒有人知道負利率負到什麼程度才有效？
市場已有風聲放出來，油組成員和俄羅斯都減產5%，有消息出來，但各方都否認油價已上揚，原油供應過剩不是容易解決的問題，但油價大概也不會長期在30美元/桶以下。中石油宣佈了業績，盈利首九個月大跌68%，第三季比去年同期盈利跌81%，第三季油價還在35美元/桶左右，第四季業績更差，所以我們明白發改委為什麼不按機制減零售油價，再減中石油可能要虧損了。中國的巨型國企處境如此，世界上其它的中小油公司大約都受不了，關閉產能多了，沙特就達到目標，可以提升油價了。
二月份可能是一個「空窗期」，好消息多，壞消息都暫時出盡了，聯儲局最快都要3月才加息，二月應該是上升的機會大。
昨天恒指升143點，成交755億。上證指數跌80點，成交1674億。
A股又大跌，成交大幅萎縮。現在A股沒有專家，沒有人敢猜測那怕是明天的市怎麼樣。
聯儲局不加息，油價傳出俄羅斯跟石油輸出國可能商議共同減產，因此大漲。最奇的是沙特阿拉伯國營的阿美石油可能上市，現在油價在如此低位，不明白它為什麼挑這麼一個不好的時機，當然一定是有理由的，我感興趣的是它宣佈了它擁有的油藏量2600億桶，真的是天文數字了。
油價低及聯儲局可能加息是近期歐美股市調整的主因，暫時似乎得到舒緩。
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