股市隨筆

        昨天恒指升487點，成交906億。上證指數升82點，成交1800億。

        週四道指升，油價升，恒指開市就升，接着跟隨A股大幅上升，成交量也大增。升市另一理由是日本央行宣佈實行負利率，要將存款趕出銀行體系，逼銀行貸款出來，市場當然視作好消息。

        歐洲央行已實行負利率很長一段時間，究竟對經濟有多大影響，卻不是很明顯。量寬的目的是壓低利率，提升資產價格，負利率是直接趕錢出銀行體系，希望資金流入市場，對經濟影響是正面的，毋庸置疑，成效卻難說，這在經濟學上也是新事物，沒有人知道負利率負到什麼程度才有效？

        市場已有風聲放出來，油組成員和俄羅斯都減產5%，有消息出來，但各方都否認油價已上揚，原油供應過剩不是容易解決的問題，但油價大概也不會長期在30美元/桶以下。中石油宣佈了業績，盈利首九個月大跌68%，第三季比去年同期盈利跌81%，第三季油價還在35美元/桶左右，第四季業績更差，所以我們明白發改委為什麼不按機制減零售油價，再減中石油可能要虧損了。中國的巨型國企處境如此，世界上其它的中小油公司大約都受不了，關閉產能多了，沙特就達到目標，可以提升油價了。

        二月份可能是一個「空窗期」，好消息多，壞消息都暫時出盡了，聯儲局最快都要3月才加息，二月應該是上升的機會大。