Category Archives: 股市隨筆
昨天恒指升了779點，收市報29642。1月12日我博文提到「港股來到28000點，很高了嗎？也不見得」，雖是看好也沒想到升勢那麼勁！
在1月12日的博文中提到港股受到一些因素影響，估值是嚴重偏低的。我還提到現在 (1月12日) 投資者不能手中沒有貨，過了一個星期，恒指升了1600點，需要在審視一下。
有些股票，像移動通訊股，像港交所，一些券商股，晶片股，像騰訊，像一些車股，手機生產鏈股，股價都升幅很大，似乎已不是高價追貨的時候，如手中有貨的應適度減持，手中增加現金比例，如股價再升就再沽，高位沽出低位才有資金吸入。
現在港股升增加了兩個推動力，一是港元貶值，港股顯得便宜。另一推動因素就是很多兩邊上市的A，H股，A股對H股都有高溢價，水向低處流，這個溢價在漸漸縮小，這就是近日北水大舉南下的真正原因，但此因素是會變的，溢價縮小了，北水就會減少，投資者高興的時候要心存謹慎。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談」。
我在去年12月18日及今年1月6日兩次在此推薦中海油 (883)，當時股價大約7元/股，昨天已漲至8.30元/股。中海油的基本面未變，而油價升上52美元，所以8.30元/股也不算高，但有獲利回吐是難免的，而且中海油是商品股，受油價波動影響，也不容易掌握，所以已有獲利的朋友可以考慮一部份，譬如一半減倉套現，盈利袋袋平安，另一半持有到公佈全年業績，我估計不會太差。中海油是三桶油中業務最單純的，不像中石油受鋪設管道賠本賣天然氣那樣社會責任負累很重。我多年沒有買油股了，這一次也是美國政府幫忙，買到了便宜貨，這樣機會也不多。
還有一隻受政策拖累的是阿里巴巴 (9988)，因為螞蟻不能上市，中央又提出反壟斷，股價從300元/股跌至200元左右，但最近一次發改會記者會上發言人，提出螞蟻正在整改，一切在正常進行中，而且政府要維護它的業務穩定運作，我覺得是一種暗示，不會來整頓淘寶，天貓，希望馬雲能現身說兩句好聽的話，阿里巴巴應該股價會升回正常水平，大行的估值是350元/股。
美國制裁或禁止投資中國公司，最先打痛的是相關的美國資本或公司。特朗普政府還有大約一星期就要下台了，還在不斷地發出打壓中國公司行政措施，列入美資不准投資的中國公司的名單越來越長。以前制裁華為，制裁中芯國際等企業，是害怕它們進步太快，動搖美國在科技方面的領先地位，現在制裁中海油，中鐵建以及中移動等三家中國移動通訊公司，不知所為何來？美國的禁令一出，美資持股就要撤出，而相關公司市價大跌，逼美資持股者低價沽貨，美資的持股人損失慘重，股價的升跌其實不影響這些公司的營運，反而給中國及其它外資一個很好的以低價購入這些優質股的機會。
而留難在美國上市的中資企業更是愚不可及，世界各地的股票市場都在搶客戶，而美國政府在幫倒忙，大家可以想像紐約交易所以及美國金融界的最大的投資銀行，對政府的這些政策一定恨得牙癢癢的，總有一天爆發出來，去告政府損害它們利益。
美國政府對中海油，中鐵建這些公司的制裁是很無聊的，並不能影響這些公司的業務發展，這是共和黨人在最後還握有權力時，給新政府製造麻煩，但既然是個行政命令就可以執行，廢止應該也不難吧？
「港股趨勢」
港股終於來到了28000點，很高了嗎？也不見得。
中資銀行板塊受大陸政府政策影響，要它們承擔社會責任，股價嚴重受壓。移動通訊公司受5G成本拖累，最近又受美國政府打壓，股價大跌。阿里巴巴有反壟斷政策陰影壓頂，一眾大的網絡都有影響。美國的限制美資，對中國企業投資，也嚴重壓低了許多企業的股票價值。
但這些因素我相信都會過去，現在很多報導對疫苗有疑慮，但疫苗肯定是有效的，疫症今年一定能過去，中資銀行會恢復正常盈利。
中國政府的反壟斷，大概不會影響現在網購業務，5G的投資成本漸漸吸收，股價亦已做出反映。美國政府很快換屆，美國很多損人又損己的政策應會改變，而美元在跌，技術飛速進步，生產效率在提升，所以我相信2021年是充滿機會的一年，真正的投資者要趁低執貨，現在不能手中沒有貨，當然選擇要正確。
在年初的此時祝各位網友今年投資有不錯收獲。
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上星期四有朋友介紹我紐約上市有一隻 Glboal X Lithium & Battery Tech ETF，涵蓋了大約主要的鋰礦，鋰電池及鋰工業用戶。我一直對鋰電池及相關股份有興趣，但不夠專業，不能判斷哪家公司較好？聽了朋友介紹我買了一些，入貨價美元66/單元，執筆時72.58美元/單元，才揸了三天。
我並不是在推介這隻ETF，畢竟它去年已升了一倍，高追是否好很難說。
但ETF這個概念很好，首先有專業人士選股，選了行業有代表性的好股。其次有人管理，由於每隻股票在ETF中祇有不大的比例，如果有一支股票股價大漲，ETF會沽出一部份買入其它股份，維持整體平衡，這我們非專業的人不易做到。
鋰電池的應用現在可說剛剛開始，前景是無限大，不僅電動汽車，現在新能源太陽能發電，風力發電都需要大容量，高效率的電池，需求無窮大。
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看到獨立股評人聶振邦在資本雜誌推薦中海油 (883)，認為它年內有機會升50%，現價嚴重偏低，專業人當然不同，用了大量歷史數據說明他的推論正確。
記得我12月18日博文也是推薦這隻股票，我是從另一角度推論，就是美國制裁此股，引發美國投資者必需拋售，而市場預見了這一點，跌定了等買平貨。
雖然專業和我這樣非專業的投資者都一樣認為中海油現價偏低值得投資，但兩者思路卻不同。
有人跟我觀點相同，當然很高興，今天有意再推介一次。自上月18日此股並未上升，但股價受很多因素影響，從基本面看美國制裁傷不到中海油業務基本面，現價是相當便宜。
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最近在中央反壟斷政策的陰影下，阿里巴巴 (9988) 從每股306元跌至200元/股，現在形勢漸漸明朗，中央很不滿意螞蟻金服的經營方式，主力是整頓螞蟻金服，消息傳來螞蟻金服的金融業務，該領牌 (接受監管) 的領牌，然後增資成立獨立的金控公司，很可能讓國家的大銀行增資入股，問題就解決了，螞蟻金服的支付寶，業務應可繼續。
至於阿里巴巴旗下網購業務應不受影響，網購有需求，有社會效益，而且淘寶，天貓有過千萬店舖在營業，牽連的人跟事太複雜，不能影響他們生計，所以阿里巴巴的業務受反壟斷影響應該不大，阿里巴巴現價就有很高投資價值。
「美元指數破90」
報筆時美股開市，美元指數跌破90，這是一個重要心理位，下一站可能是88。
美元弱勢已是市場預期中，剛通過了9000億舒困方案，拜登表示他上台後會推規模更大舒困方案，眾議院已經通過了新的每人派2000美元的方案，有點像預演排戲，共和黨的眾議員也都投了贊成票，這樣子亂印鈔票美元怎麼不跌？
美元下跌影響是非常大的，因為今天的世界幾乎所有資產都是以美元計價的，美元下跌資產價格就會上升，商品會上升，股票會上升，甚至服務業收費也會上升，結果是富人更富而依靠工資收入的會更窮。
美股又創新高，日本股市創27年新高，德國股市也創新高，A股很特別，高了就有大沽盤，不知是否國家在「維穩」？港股也憔悴，中美貿易戰，國安法實行，美國的制裁，總之事件不斷，但疫苗出現，港幣跟隨美元走低，都有利港股，祇要選股正確，賺錢的機會還是有。
港幣走弱，香港經濟就會好，百試百靈，而實施國安法，等政治事件再過一年世界也淡忘了。
最近留意觀察一隻股票，中國海外石油 (883)，它是中國三大石油公司之一，全中國的海上石油勘探開採，它是國家給予專利的，它在三桶油中，更着重石油產業的上游，勘察及開發，比較少石油加工的環節，開採出油賣給國內的煉油廠，它雖然有海外投資但整體來說不重要，佔它營業的百分比很少。
從上月底到昨天，它的股價從9.40元/股左右直插到昨天7.00元/股左右，原因是受到美國政府制裁，由於它產油也在國內，客戶也在國內，不知美國的制裁對它有什麼實質的影響？也未見公司出來解釋，美國制裁有什麼影響？如何影響？從常識上推斷它的鑽井及開採技術，都是自主的，產地及市場都在中國國內，看不出美國制裁有什麼作用？但對股價打擊很大，近三週跌了大約30%，因為如果美資投資在中海外，受到政府制裁的影響，就必需拋出持股，據說美資持股量大約16%，有大沽盤市場當然跌定先，等買便宜貨。
從三桶油的股價走勢看，中石油 (857)，中石化 (386) 都沒有中海外 (883) 近兩週那麼陡峭的下跌線。
我相信中海外的業務應該受影響很小，下跌純是技術因素，而跌至7元開始見到買盤，大約也離底不遠，可能是一個吸入的好時機。
這看法是相當主觀的，僅供朋友們參考。
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新經濟股中幾隻龍頭大股，例如Facebook，Google，Amazon已有議員在國會提出它們壟斷市場，美國已有二十多個州的檢察官正式向法庭提出它們壟斷市場的指控，無論法庭是否受理或將來如何判，現在已經是一個非常實在的政策思考，政府正在認真地準備處理這一問題，不知將來如何解決，但對這些公司而言，已經是蒙上了一層陰影，這些公司也太厲害。Amazon一宣佈網上開售處方藥方，藥房聯鎖集團股價立即大跌，生意都被網店搶去了。
以Amazon為例，它作為中間商地位太強了，對供應方和消費方都隨時帶來不利。譬如它壓低書的版權費，不同意就不上架，原創者權益受侵，這種例子太多了。
歐洲繼法國對Facebook徵數字稅3%以後，德國政府要罰Google相當於一年營業額10%的罰款，有些事情還要等協商或法院判定，這些事不是政府要增加收入加些稅那麼簡單，政府大概是想扶植本國的網站，佔領本國的市場。
這些大網絡公司的全球擴張正遇到困難，它們都會遇到麻煩。
