股市隨筆

        昨天港股市場有一個消息值得注意，就是電能實業 (0006) 宣佈派發特別中期息每股港元7.50元，股價升了7.20元/股，連帶長建 (1038) 也升了3.90元/股，小股東當然喜出望外。

        這筆錢是約兩年前電能出售港燈股權留下的現金，當年不派特別息，說是集團留作物色適當的投資，好的投資大概也不容易找，去年每股派了 5元特別息，大家都以為不會再派錢了，這次有錢派所以說小股東喜出望外。

        此事至少反映兩點。一是好的海外投資也不容易找，要找比港燈更好的投資更是不可能。其次是控股股東李氏家族，對於繼續擴張集團業務也意興闌珊，分錢入貨似乎更實惠，去做家族的私人投資，旁人管不了。假定這個假設成立，長江系股票以後可能會增加派息，可能最大的是長實地產，它現在基本上不買地，手中的地加速發展出售，加上現有的酒店，寫字樓出售，會很快累積大量現金。其次是電能跟長建，它們持有的主要是海外的公用股，每年有可觀穩定的現金流入，如不作新投資就會用來派息。最後是長和 (0001)，它的業務比較複雜，電訊業務也許需要投資更新設備與技術，但李家始終是注重現金流的。

        從以上分析看，長和系將來會增加派息，拭目以待吧！