股市隨筆

        昨天恒指升80點，成交379億。上證指數升30點，成交2509億。

        昨天成交雖淡，但似乎故事很多。萬科發通告，12月25日跟一央企簽訂意向書，將向該央企定向增發新股，購入該央企的物業。如無意外，該央企應該是華潤集團，華潤地產本就持有萬科股份，如能落實此交易，華潤集團就可能獲得萬科控股權。與此同時，中國保監會有緊急會議，批評有些保險企業大股東，將企業變成融資平台，集資來集中地投入個別房地產公司，雖然有點名，但劍指哪些公司，哪些投資已是彰彰甚明。萬科管理層雙管齊下展開反擊，後面好戲連場，保險公司用高息融資產品，很容易從市場集得巨資，而集中投入一、兩家內房公司，較容易推高股價，一切順利就皆大歡喜，但保險資金投資太集中，風險極大，應加以監管，不明白的是這樣簡單的事本來的險資監管中不可能沒有規定，有大鱷知法犯法。

        另一件事是恒大地產又向新世界收購新世界中國在中國的地產項目，涉資140多億。而有趣的事，有關款項可分四年償還，新世界還承諾買入恒大可能發行的新債，其中的利害得失外人恐怕計不清楚，市場唯有瞪目注視，可能還不明白應如何反應？

        現在大陸公司玩財技玩到出神入化，市場監管的條例永遠追不上。

        買了萬科的投資者面臨公司停牌，投資新世界中國的投資者眼花撩亂，投資者祇能避開這一類公司，但相當難，小投資者 (包括基金)，可能吃虧的多了。