股市隨筆

        昨天是大假期後開盤第一天，全日恒指有波幅，但僅升5點，成交祇有494億，A股仍在假期中。

        昨天收市後匯豐在倫敦宣佈業績，全年盈利倒退17%，比市場預測還低10%，宣佈後股價在倫敦下跌約6%，香港夜期跌150點，也許跟匯豐股價下跌有關。

        但歐智華同時宣佈末期息微增，派20美仙，明年首三季派息定為每季10美仙，又提及今年初業績好轉，匯豐又在實行架構精簡，提高效率減低開支，如照倫敦我寫稿時的股價，明天香港開市可能會跌至67.80港元/股，息率近六厘。我還是相信匯豐股價已接近見底，是可以長揸的股票。

        前幾天見過一份關於港股參與者的報告，提及香港散戶參與率近20%，所以近年中小股票公司生意還可以。香港本地機構投資者佔近20%，大陸機構投資者佔20%強，英美機構投資者祇佔16%，所以可以解釋美股跟港股的關聯度為什麼越來越小。

        騰訊 ( 700) 昨天大漲，中國巨型科網股可說前景亮麗，抄回來的微信，昨天派出10億紅包，中國政府看住門口，不讓外國的網公司進門，中國的網絡公司則可以借鑒外國的經驗，少走很多彎路，迅速壯大起來，甚至開拓網上金融這樣的新業務，在投資組合中應包括這樣的公司。

        現在銀行的經營成本非常之高，曾有朋友告訴我，他有一筆20萬港元存款到期，銀行經理游說他買債券，在一個接待室裡，一位經理跟他討論了一小時，在朋友同意以後又跟他說了20分鐘，那是為了錄音，然後又接通另外一位經理的電話，電話中播原先的錄音，當然又是20分鐘，然後兩位經理先後問他是否同意購買？是否沒有異議？然後是送文件過來請朋友簽字，等文件跟簽字又是20分鐘，這一筆交易銀行收佣1%，即2000元，兩位經理花了兩小時時間，還要準備文件，資料入電腦系統，銀行的成本可能不至2000元，如果客戶談了一小時不成交呢？所以零售的銀行業務可能很難賺錢。