股市隨筆

        昨天股市升260點，成交717億。上證指數升30點，成交2930億。

        民行，招行等幾家中型內銀公佈了業績，去年盈利增長在3 – 8%，都是單位數。中國銀監會公佈了一個數字，去年全國銀利總利潤比前年增9.6%，因此四大內銀盈利應該更好一些。假定四大內銀盈利增幅符合預期，而最需資本的工商及中銀都已發了優先股補充資本，減少派息增加資本的逼切性似乎不大，派息至少應可維持，則四大行的現價不貴。

        有消息傳出無線通訊行業的鐵塔公司可能上市，單是中移動轉讓出來的鐵塔資產至少值500億，中國政府可以說財技一流，錢都是可以變出來的。

        說到移動通訊市場，美國是兩家獨大，老三已經是很細小，艱苦經營，歐洲情形轉複雜一些，但也有類似的情形，規模效應很重要，所以三家國內移動通訊商也不能一樣看待，中電信很可能投資價值差一些。