股市隨筆

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「物種起源 ( 53 )」。

        昨天恒指跌77點，成交760億。上證指數跌43點，成交722億。

        上證指數跌幅很大，2100點心理關口並無阻力，三天前市場還在猜2150點能不能守住，結果是守不住，理由應該還是對IPO重啟不安以及市場拆息升高。以前郭樹清做證監主席時，以從嚴查核申請IPO公司的賬目著手，證監會還組織了核查小組，抽查申請上市公司的賬目，如果查出有不實證據，非但不給上市，還要負刑事責任。現在則是另一種思路，將上市賬目有問題的責任推給保薦人，不能說新的思路不對，由於實行註冊上市合資格就可以申請，也許情形會比以前更濫。

        美國國債十年孳息率昨天升到2.9厘，相信以後公司 (有評級的較優質公司) 發債要提高息率，即現時的公司債價格會下跌，所以應避一避，不應投資長年期的公司債，垃圾債是另一個市場，由於跟國債利差很大，價格可能反而受影響小。

        看到國際家居 (日本城) 上市後第一份業績，利盈比上市前一年升了一倍，也真是有趣。很多公司 (也許是所有公司) 會在上市前粉飾業績，第一年會達標，以後就難說了，且看國際家居明年業績如何？我猜會跌40%，也就是回到它平時的業績，這樣的公司看不出來如何大幅提高利潤？