股市隨筆

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 288 )」。

        昨天恒指升222點，成交529億。上證指數升43點，成交728億。

        昨天股市波動激烈，開市曾升300點，接著升幅收窄，到國內公佈6月外銷數據極差，港股還倒跌，但午後A股急升，帶動港股回升200餘點。

        A股為什麼大升？沒有人提出理由，一種說法是出口數字那麼差，政府要出政策了吧？這種期望抽升股市，實情當然不是這樣，很明顯地是A股造市者在挾淡倉。

        國內的PPI指數上月又跌2.7%，國內的產能過剩。昨天聽到國內水泥年產現在達到31億噸，嚇我一跳，現在鋼，鐵，煤，鋁全都產能過剩，有國內朋友告訴我許多地方上民企鋼鐵廠已陷入停產，破產的危機，這些佔地不少，工人眾多的鋼鐵廠，大多以前是「地方國營」的，上世紀90年代轉變經營制度，轉成了民企 (很多是管理人員持股成了老闆)。這些鋼鐵廠地處內陸 (運輸成本高)，設備落後 (生產成本高，資源消耗大)，本來就是必需淘汰的，但由於地方利益，照顧就業，一直拖著沒有解決，現在資金枯渴，大概不得不關了，類似的情形，小水泥廠，小煤礦非常多，大概國內要經歷一段痛苦，但必需經歷的調整相關的煤，鋼，鋁，鐵，庫存都非常巨大，這一類資源股調整可能仍未完成。

        美國進入了第二季度業績宣佈期，通常藍籌股中第一家是美國鋁業，二季度做了57億美元生意，賺7500萬，也十分可憐，但市場預期它會虧蝕，所以也算好消息，今件測市專家已普遍下調了企業利潤，所以也不必對業績宣佈太緊張，期望不高可能反會有驚喜。