股市隨筆

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「電的旅程 ( 97 )」。

        昨天恒指跌241點，成交522億。上證指數跌31點，成交446億。

        昨天A股跌幅很大，香港的國企股跌幅很大，內銀股跌幅很大，大基金已經完成了一輪「唱高——托高——出貨」的行情，現在要等著在低位吸納了。「底」在哪裡？無人預先知道，就是「造市者」也未必知道，都是配合外圍形勢，利用各種消息，見一步行一步。

        這一次內銀股第三季季報，大行雖然整體上肯定，但用詞很謹慎，重估股價也很保守。利率市場化是下一步金融改革的重要一步，而且會加快速度，對內銀絕對不是好消息。我以前是內銀的大好友，現已將持貨的85%沽出，內銀股漸升漸沽，基本上在接近最高位沽出，內銀近期所見高位，恐怕很長時間內都不會再見到，第四季季報如果減少派息 (很可能發生，以現價計派息率很高)，內銀更不堪提及了。

        又一隻新內保公司要上市，內地保險公司太多了，競爭太慘烈，看不到投資價值，實際上幾年來大的內地保險公司，都在市場集資，或者大手筆發債券，做它們股東得到什麼好處？

        上一次國際評級公司調低美國政府信用評級，諷刺的是美國國債不是大跌，而是大漲！這一次美國「財政懸崖」風聲滿天飛，美元不跌反升！

        美國已做出重大決定，開發本土能源。美國是油氣儲藏極之豐富的國家，唯一的阻滯來自政府 (包括地方政府) 的許可證簽發，有一種預期，5年內美國就可以能源自給，這對中國來說是大好消息，石油出口國本來輸往美國的油，中國可以容易地獲得，不再需要去非洲的窮鄉僻壤搶油。過去二十幾年，中國可以得到進口石油滿足需要，一個重要原因是墨西哥，巴西發現石油，美國將他在中東的進口份額讓了出來，很多人忽視這一點，假定沒有墨西哥和巴西的新油田，美國霸住了中東的石油，中國是很難得到足夠的油源的。不祇是金錢的問題，對大的石油公司來說，更多新資源不一定意味著它們利潤降低，美國本土的油田將來也落入它們手中。