股市隨筆

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 72 )」。

        昨天恒指跌52點，成交450億。上證指數跌3點，成交1050億。

        匯豐公佈今年第一季業績，比市場預期差，香港和亞太區是最主要的盈利來源。其實匯豐的業績好壞都難評述，從08年股災以後，國際級的大銀行業績都沒有了透明度，外界根本無法知道它們真正的營運狀況。我從07開始就看淡匯豐，多次寫到「匯豐神話」已經結束，現任匯豐董事局比上一屆好多了，方向也對，也有行動能力。但時不予我，08年股災及11年的主權債務震盪，對這些大銀行打擊太大，元氣大傷，而經濟環境及加強監管，都對銀行經營不利，匯豐還處在收縮和「療傷」的過程中，在可見的將來 (四、五年內) 都看不到好的前景。

        中電昨天公佈年度業績，計入雅洛恩電廠減值 (澳洲政府微碳排放稅，賬面上的減值)，盈利比去年下降10.1%，全年派息2.52元，比去年增0.04元。中電副總裁發表了很傲慢的說話批評政府，這是重大的公關錯誤，我們中國人不會這麼說話，不過開放電網祇是一句空話。中電和電能兩家公司壟斷香港的供電已有幾十年，輸電，配電系統再要舖設一套新系統相信做不到，要私人公司開放網路如何補償？此事十年都做不成，現在兩家公司的資產回報率定為9.9%，也不能算太高，說話雖然傲慢，但電的生產成本因燃料價格上升及環保要求上升而上升，倒也是事實。

        中電是一家好公司，08年前我揸了15年，2010年時又買入，至少再揸十年，都可以放心。

        中國證監主席郭樹清認為A股上市訂價太高，今後要杜絕「人情定價」，又說將股民當作傻瓜。上市圈錢的日子已過去，證監主席當然明白核心的弊端在哪裡，上市圈錢不是上市公司董事局想做就做得到的，要很多環節，很多人串通作弊才做得到，總要打到老虎才能有阻嚇作用。