股市隨筆

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「生活情趣」及「社交心理剖析 ( 51 )」。

        昨天恒指跌216點，收20141點，成交513億。上證指數升3點，成交675億。

        週二道指跌213點，恒指跟隨，但成交也不大，拋售力量也不大，歐洲雖有西班牙國債的擔憂，但似乎並沒有危機感。

        大約三個星期前，恒指跌近20500點，我曾寫過感覺上這是近期調整的中間點，上下波幅500點，甚至略破20000點都是可能的，但中長期看 (5月尾6月初)，恒指仍會向上，這一看法今天依然維持不變。

        中國三月份CPI升了0.4%，但主要是蔬菜價格上升造成，蔬菜的生產週期很短，菜價一漲供應就會增加，天氣已在回暖，菜價應會下降，所以中國的通脹眼前應該不是問題。

        去年中國壓低通脹是十分成功的，問題在於我們不清楚政策因素究竟如何在起作用？豬肉價格補貼很大嗎？ (國家負擔了部份豬價成本，補貼能不能撤？) 電價限價又有多大影響？ (電廠不能長期虧本或無利可圖)，油價又是否反應市場的真實供求？控制通脹是高難度的事，表面上政府處理得不錯，事實上被扭曲的現象能否長期持續？通脹會否大反彈，政府會否騎虎難下？都是令人擔憂的。

        歐債危機不會重演，中國經濟很穩定，出口也比預期略好，20000點左右恒指是值得投資的。

        昨天瑞信銀行出報告，全面調高內銀股至買入，內銀股從近期高點已下調近10%，時間亦已近一個月，造市者部署低位入貨大約也已差不多，如果再有大行出來調高內銀估值，下一波升浪可以期待了。