股市隨筆

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 25 )」。

        昨天恒指跌178點，成交789億。上證指數跌16點，成交917億。

        週二由於擔心希臘國債持有人換債發生問題，歐洲跟美國股市重挫。如果用ADR跌幅 (在紐約上市港股價) 來計算，港股應跌2%，實際上祇跌3178點，有買盤出現，有一定抗跌力了。

        恒指跟近期高峰比跌了1000點，約5%，但不少藍籌跌幅更大。

        中人壽發出盈警，我已多次提及中國的保險股沒有一隻是好的，理由是過度競爭。中國保險業內有許多割喉式競爭，最早是平安保險挑起的，而保險公司 (包括中介公司) 越開越多，做到生意也未必有利盈，或許我的說法有點武斷，但如有更好選擇何必一定去買保險股？中人壽如果減派息 (很有可能)，上次低價都未必守得住。

        AIG總裁兩個月前還放出氣球，說考慮買回AIA股票，現在證實祇是出口術抬高股價，實情是套現了40億美元。當時將AIA上市，就是要籌錢還給美國政府，說購回AIA完全不合邏輯。AIG 08年時賠CDS賠掉了1500億美元，現在還欠美國政府1000億，以後AIA有好價它就會沽，買AIA不能不考慮這個因素。

        已有30位希臘債券主要持有人同意換債，我想此事最後可以照政府及歐盟意願完成。此事因有CDS，購買者的利益複雜化，那些CDS的條款相信給我們看我們都不會懂，究竟這樣削債換債算不算違約都莫衷一是。如果這一次CDS沒有賠償，以後有關國債的CDS條款一定要重新寫過，否則一定沒有人買了。

        我已開始補回在21000點以上時沽掉的大內銀股，希望現在買入的股票5月份時可以有利潤，超級大戶推跌了股市在低位回吸也需要相當時間。