股市隨筆

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事 ( 1 – 2 )」及「180則智慧結晶 ( 55 )」。

        今天是十月的最後一天，從股市來說十月是驚濤駭浪的一個月。10月4日恒指以16250點收市，10月28日恒指收20019點，24天內升了3769點，一個利好因素是歐債危機終於有了一個解決方案。另一利好因素是美國聯儲局不斷有高官出來為QE3吹風。第三個利好因素是中國通脹下降，宏觀調控有鬆動的跡象。

        港股在8月9月及10月初受恐慌情緒影響，再加上外資渲染大陸的金融危機，港股是跌過了頭，現在跟外圍股市相比回到了一個較正常的水平上。G20峰會應該也是有好消息的。

        中國出手購穩定歐元基金，如果提出特殊的優惠條件，例如以目前的歐元 / 人民幣匯率記帳，避免可能歐元大跌，引起中國的匯率損失，我想這種條件歐盟不可能接受。如果也已相同條件提出向IMF注資，可能也行不通。中國反正總是需要歐元資產來平衡美元資產，承諾買入穩定歐元基金自己並無損失，更可獲得政治利益，所以中國參與的可能很大，但不會有對中國的特別優惠。

        歐盟峰會的複雜而龐大的計劃建立在一連串「假設」上，例如假設各「豬」國削赤成功，整個歐元區經濟仍有增長等等，這些假設都是靠不住的，市場上隨時會出現質疑，美國也未必會推出QE3，所以對市場也不能太樂觀。假定11月份或年底前市場仍能上升，升上21000 – 22000點，屆時要調整投資組合，將中電、電能實業、中移動、領匯等的投資比例升到50%甚至更高，將內銀股比例降到譬如30%，其它20%是短炒龍頭資源股。

        將來的股市變動會非常快速，幅度會非常大，投資者要衡量自己的風險承受。以前買了優質股放在保險箱裡的做法大概一去不復返了，投資者要勤力一些，多一些高估低買的操作，有風險就離場，手持現金旁觀的感覺也是不錯的。