股市隨筆

        今天共有五篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事 ( 1 – 2 ) 」，「回應網友 – Mathew Chan」及「黃金法則 76條 ( 133 )」。

        恒指昨天跌429點，成交818億。上證指數跌1點，成交734億。

        美國由於憂慮國家信用評級下調，道指大跌265點，港股受拖累。

        現在世界金融及經濟的形勢很亂，債務危機總是揮之不去，歐洲和美國的經濟增速在放慢。另一方面企業公佈的業績大部份都不錯，市場也資金充裕，十年美債孳息跌至2.7厘，比聯儲局做QE2時更要低。看好看淡都有理由，我想結果也就是增長緩慢，股市匯市波幅很大，增幅有限。

        中國股市中基金經理全不為投資者利益著想，祇顧自己拿枱底紅包，撈私利，資金流向企業估值全部被扭曲了，我不知道這是不是新興市場股市都要走過的一步。一百年前英美股市也是沒有監管，大戶和交易所頭子胡作非為，小投資者唯有自求多福了。

        美國1929年大蕭條，1931年時情況略轉好，在當時政府赤字太大，開始緊縮開支，引發1933年二次衰退，現在似乎歷史將會重演。不過人類會學得聰明一些，我想可以預見的危險，大約也都不會發生。

        渣打公佈業績理想，它的業績有延續性，可信度高。和黃長實明天公佈業績，市場期望也高。二季度宣佈後，恒指整體P/E會更低，以估值看股市是很吸引人了。