Monthly Archives: 八月 2008

回應網友 – Gerald

Posted on 2008 年 8 月 21 日 | 發表留言
        Gerald：
 
        謝謝留言。
 
        科技和經濟近三十年裡，以前所未有的速度在進步，自從半導體行業，互聯網，電腦及軟件以及IT行業的興起。傳統工業，例如製衣業在經濟中的重要性變得越來越小，甚至通用，福特這些大汽車公司，市值也不如一家中型的軟體公司。看到週圍工廠結業，認識的朋友失業要重新找工作，當然是不開心的一件事，但遇到逆境更要自己振奮起來。年青人前途遠大，即使是傳統工業，也有人脫穎而出，充實自己，看清楚週圍的形勢，多交朋友，不錯過任何一個機會，為自己尋找更好的工作崗位，更好的前途，你一定做得到的！
 
                                                                                        祝
                                順利

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孔子與中國文化 ( 59 )

Posted on 2008 年 8 月 21 日 | 發表留言
        「論語」精要 – 施教篇 ( 1 )
 
1)     子曰：「自行束脩以上，吾未嘗無誨焉。」(述而)
2)     子曰：「有教無類。」(衛靈公)
3)     子曰：「不憤不啟，不悱不發，舉一隅不以三隅返，則不復也。」(述而)
4)     子曰：「夫子循循然善誘人。」(子罕)
5)     子曰：「從我於陳蔡者，皆不及門也。德行：顏淵，閔子騫，冉伯牛，仲弓；
                        語言：宰我，子貢；政事：冉有，季路；文學：子游，子夏。」(先進)
6)     子曰：「中人以上可以語上也，中人以下，不可以語上也。」(雍也)
7)     子曰：「不曰『如之何、如之何』者，吾未如之何也已。」(衛靈公)
8)     子曰：「二子以我為隱乎？吾無隱乎爾！吾無行而不與二三子者，是丘也。」(述而)

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股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2008 年 8 月 20 日 | 發表留言
        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」及「孔子與中國文化 ( 58 )」。
 
        回想起星期一A股大跌，可能正是跟中國證監會上週五的重要新聞發佈有關的，全是利好的消息，但給了市場將有規範「大小非」流出市場的新 (？) 措施，「大小非」持有人怕又被「鎖」起來，能沽則沽造成A股大跌，恐怕不是中國證監會始料所及。
 
        通常市場氣氛不好的時候，負面的評論非常多，特別是熊市三期的說法，特別嚇人，散戶往往在市場見底時灰心離場，「一朝被蛇咬，十年怕草繩」，從此不敢涉足股票投資，實際上要相信自己的判斷，在股價普遍被低估時入場，即使再跌，例如10%，屆時再沽也來得及，但要記住要在更低位買回來。股市投資是一個終身事業，不選錯股票，不做孖展，持之以恒最後總是贏家。

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2008 年 8 月 20 日 | 發表留言
        昨晚美國發表的通脹數字很差，7月PPI升1.2%，扣除食品及能源的「核心通脹」升0.7%，而聯儲局委員Fisher (他是過去兩次議息唯一要求加息的委員) 發表談話，表示聯儲局要做好準備，應付通脹，就是說美國有加息的可能。
 
        另有消息新屋動工降到17年最低，這兩個消息使投資者覺得在最近將來市場都不會好轉，引起股市又跌。
 
        美股現在是11300左右，跟三月中時價位差不多，仍是上落市的格局。

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孔子與中國文化 ( 58 )

Posted on 2008 年 8 月 20 日 | 發表留言
        「論語」精要 – 孝悌篇 ( 7 )
 
        第六句：子曰：「父母在，不遠遊，遊必有方。」 (里仁)
 
        孔子說：「父母在世的時候，做子女的不要離家遠遊，有必要出遠門，必須將明確的去處稟知父母，以使放心。」
 
        在孔子的年代，交通不便，遠遊不易，而且風險很大。著名學者南懷瑾先生解釋「方」是方法，不是方向，就是說子女離家應有安頓好父母的方法，時代不同了，今天去萬里之外也祇是十幾個小時飛機，但關心父母不令擔憂總是應該的。

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股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2008 年 8 月 19 日 | 發表留言
        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆 (1 – 2)」，「回應網友 – Gerald」及「孔子與中國文化 ( 57 )」。
 
        昨天A股大跌，上證指數跌了5.33%報2319點。星期五中國證監會宣佈的答記者問，基本上都是利好股市的政策，但其中有一點是關於規範大小非解禁，政策究竟如何並不清晰，可能會讓「大小非」持股者擔心會不會在解禁後再加一把鎖？因此不計價拋售，大陸股市透明度依然不夠，大家也祇能猜猜。
 
        但綜合近期的很多因素，包括中央表態；經濟政策方向轉變；人民銀行提高今年各銀行的貸款額度；讓房地產公司發債；調高紡織業出口退稅率；直至證監會表示要鼓勵上市公司回購自身股票；人民幣兌美元回軟，我們都可以看出中國政府將推動經濟發展速度，而股市正醞釀變化。
 
        我的策略依然是高估低買。8月7日在5.74元/股的價位沽了一批工商銀行，沒想到今天8月18日就能以5.13元/股的價位買回來。市場上一片悲觀的評論，但我不太相信，我比較相信中國經濟向好，會帶動香港經濟，中國股市向好會帶動港股向好。以工商銀行為例，今年上半年已有盈喜，盈利比去年約增60%，現時P/E祇有12 – 13倍，去年派息人民幣0.133元，折港幣約0.15元，股價5元，息率3厘，如今年盈利大增，可望增加派息，5.13元買到工商銀行，即使股價再跌，我也不準備賣掉的了。
 
        以上祇是我個人淺薄的見解，我也不懂那些熊市二期、三期的高深理論，寫在這裡僅供朋友們參考。

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2008 年 8 月 19 日 | 發表留言
        18日美股沒有重要的數據，有兩條消息較引人注意。一條是美國兩大房貸公司之一的房貸美，將發行30億美元30年期長債，由花旗、美林等一組銀團包銷，房貸美的運作似乎沒有問題。另一條消息是摩根大通銀行一位策略投資師建議客戶沽空商品資源股同時買入金融股，已經很長時期聽不到有人建議買入金融股，該位投資顧問，認為未來兩年裡美國金融股會上漲。
 
        10年期美國政府債券息率昨天回落到3.82%，市場對通脹預期及聯儲局加息的預期都在降溫。

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回應網友 – Gerald

Posted on 2008 年 8 月 19 日 | 1 則迴響
        Gerald：
 
        謝謝你的留言。
 
        傳統的工業，例如製衣業，現在確實經營困難，主要是因為入行的門檻很低。早些年新開的工廠太多，競爭太激烈，現在加上歐美不景氣，加上人民幣升值，新勞工法等等，許多工廠經營困難，每次衰退都是一個行業重組的過程，汰弱留強。管理好，效率高，能提升技術，資金較雄厚的工廠，能守住市場，在經濟再繁榮時能擴大市場份額。管理差，效率差，無力提升技術，資金又薄弱的工廠，一定會有一些倒閉，看看自己工作的工廠屬於哪一類？自己能有轉工的機會嗎？各人情形不同，你是否有好的空戶關係？是否有特殊的技能，盡量發揮自己的長處，也要讓別人 (行內人) 知道你的長處，多交朋友，機會自然會多一些。
 
                                                                                祝
                                一帆風順

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孔子與中國文化 ( 57 )

Posted on 2008 年 8 月 19 日 | 發表留言
        「論語」精要 – 孝悌篇 ( 6 )
 
        第五句：子游問孝．子曰：「今之孝者，是謂能養，至於犬馬，皆能有養，不敬，何以別乎？」 (為政)
 
        子游，即言偃，小孔子四十五歲，也是孔子晚年的子弟，他向孔子問孝，孔子說：「現在人以為能敬養父母，供其衣食，就算孝了，那麼人不是也養狗養馬嗎？如果對父母不敬，不是跟養狗養馬沒有分別了嗎？」
 
        這裡突出了敬老的重要，孝不僅在於表面形式，更重要的是發自內心的敬愛，是人與生俱來的天性。

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股市隨筆

Posted on 2008 年 8 月 18 日 | 1 則迴響
        今天另有一篇網誌，標題是「孔子與中國文化 ( 56 )」。
 
        上週六提到中國證監會以答記者問的方式發出了重要信息。
 
        上市公司回購自身股份在外國是很普通的事，通常是公司存有大量現金，如以分紅方式派發給股東，股東要交重稅，所以不如將資金回購股份注銷，提升股價 (發行股數減少但資產值不變)，何時套現留給股票持有人自己決定。
 
        中國A股已回落到具投資價值，公司買回注銷當然有利於提升股價，許多家巨型國企由於行業壟斷地位，每年獲利不菲，存在資金量很大，它們又有借貸能力，如證監會「鼓勵」這些公司回購，相信將大大提升A股信心。
 
        有網友問我何為「大小非」？「非」就是非流通股，大非基本上是原始的大股東持有，小非是後來配售給機構投資者的股票，這些股份在股改時都設有限售期，一過了限售期，就解禁變成流通股，可在市場上買賣。
 
        例如交通銀行在今年5月就有132億股解禁，「大非」問題不大，多數是國家持有的，沒有沽出動機及機制。「小非」則不同，當時的投資者以極低價入股，以交通銀行為例，小非最低的入股成本是人民幣1元，最高的也才6.9元，所以機構投資者有很強烈的沽出的動機。交通H股股價從5月份時11元/股跌到今天9元/股，極可能是跟小非沽售推低了A股股價有關。
 
        昨天證監會的信息，似乎是在進一步規範「大小非」流出市場，A股信心不足是跟害怕解禁股大量湧出市場直接有關的。
 
        跟前幾天A股市場流傳「社保基金」入市或「中投資金」入市可以聯系起來看，A股市場可能蘊釀大變。
 
        人民幣已連跌了12天，銀行增貸款額全都獲批，中國經濟又將重新啟動是可以期待的。

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