Daily Archives: 2008 年 8 月 30 日

股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2008 年 8 月 30 日 | 發表留言
        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」，「回應網友 – ELY」及「孔子與中國文化 ( 67 )」。
 
        我在8月26日的日誌中提到，將來中國的電訊業如果正如網通董事長所說：「不對稱監管」，「資源共用，不對稱帶號轉台」，那麼中移動究竟值多少錢？就要請專家們計計數了，第二天就有三家大行一起出來唱淡中移動，股價一天內跌了6元，執筆時恒指漲了400多點，中移動逆市下跌，每股89.30。
 
        現在的新的TDSCDMA網絡 (我不太懂這個詞的意思)，由中移動母公司在建，據說還有技術問題，何時能解決還說不清。我們又可以用一種陰謀論，以「小人之心度君子之腹」，如果這個網絡完善了，要開放給各家公司共用，那為什麼不拖延一下呢？至少中移動的網絡現在是全國最大的，也是公司的優勢所在。我現在才明瞭了，在中國發展3G為什麼那麼難！2005年就開始搞了，人人都以為2008年奧運前必可完成，事實上到今天還沒有確實的消息，事情是否牽涉到公司的重大利益？有人並不想3G那麼快完成，至於有些分析家說新聯通、中通信都要建3G網，投資者高達4000億，真是不知從何說起？

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2008 年 8 月 30 日 | 發表留言
        昨天上海證指數漲了47點，升2.01%，成交也上升。整個星期並沒有重大的利好消息出台，但上證指數並沒有再大幅下跌，也沒有了大分悲遷的猜測，市場信心漸漸在改善，但「微調」的小政策正不斷出台，例如准電費上調，明確說明不會信解禁了的大小非再加禁 (半年以前就這樣明確表態，也許股市會少跌一些，持有人不必急於套現)、強制上市公司分紅、鼓勵上市公司回購股份 (可能要有新的法規出來現合)，所有的消息默默積累，人心會安定下來。
 
        今天再談一談中國銀行的業績，中銀上半年盈利比去年同時增43%達421億，為種種美元債券撥備207億人民幣，如果沒有這一條數，中銀的盈利不比任何一家H股大銀行遜色。撥備是一次性的，不要說將來可能有回撥，即使年結時撥備再減少一些，它的盈利就能大增。中銀實力雄厚，有「Holding Power」，祇要不在現在市場上賤賣，很多債券應當不會虧那麼多。
 
        副董事長兼中銀行長李禮輝預計下半年內地將推行積極的財政政策，以保持經濟穩定增長的勢頭，銀行界如此高層的人員這樣清楚地告訴市場，中央將推行「積極的財政政策」。我記憶中是近兩個月裡的第一次，今年下半年明年，銀行放貸額肯定可以增加，明年、後年中銀盈利增長極可能比工商、建行還要高。
 
        如果A股跌定，如果中國央行不加息，則中人壽及平保盈利也可以看好？ (如加息它們手中的人民幣債券減值) 中人壽管理層優秀得多，但平保近日升勢也很可觀，一個原因可能是跌得太深，另一個可能是有大的造市者 (Market Maker)，喜歡炒平保，但以長線角度看中人壽應該更勝一籌。

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回應網友 – ELY

Posted on 2008 年 8 月 30 日 | 1 則迴響
        ELY：
 
        謝謝你的留言。
 
        抱歉，我不知怎麼沒有看到你上次的留言，基建股及水泥股是兩個不同的類別，基建股例如專建鐵路的，或專建港口的，在港上市的有規模公司大約有四、五家。這些公司有良好的專業概念，它們有專門的技術，專用的設備，有跟政府相關部門的良好合作關係，新的競爭者較難介入，或者說很難介入，生意會趨於行業壟斷，可以看到這一類的股價表現都算不錯，也值得長期持有。
 
        水泥則祇是一種普通商品，缺水泥的時候價格可以大漲，已有的廠當然賺錢，但同時會吸引新來的投資。據我所知中國現在在建的大規模的水泥廠至少有五、六家，自己不了解行業內情的，不要跟風去買水泥股，供應一多價格隨時可能會跌。意見供參考。
 
                                                                                                祝
                        好！

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孔子與中國文化 ( 67 )

Posted on 2008 年 8 月 30 日 | 發表留言
        「論語」精要 – 求知篇 ( 2 )
 
        第一句：子曰：「三人行，必有吾師焉，擇其善者而從之，其不善者而改之。」(述而)
 
        孔子說：「三個人在一起，其中一定有可以作為我的老師的，擇其優點及長處，向之學習，或有不好的缺點和短處，則引以為戒，自己如有如此缺點及短處，則加以改正。」
 
        「三人行必有吾師」中的「師」，不但有正面的，也有反面的教材。每個人無時無刻都能從週圍的環境中學習，提高自己。

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