今天共有三篇網誌，標題是「衍生工具淺釋 ( 7 ) – 【DERIVATIVES】」，「生活情趣」及「孔子與中國文化 ( 50)」。
【期權 (Options)】
以上提到的六種衍生工具，是現在市場上常見的產品，有些ELN甚至被分割成較小合約，在銀行櫃位上都可買到。
期權對一般小投資者來說可能是比較陌生的一種產品，但在美歐成熟市場成交量非常大，今天的香港市場也已相當普及。
期權有兩種，一種是認購期權 (Call Option)，另一種是認沽期權 (Put Option)。
一般成交量大的藍籌，每天都有期權買賣。以call option為例，如果你在指定時間內沽出一定數量的某股認購期權，則你可以收到期權金，但你承擔一個責任，到期以指定價格沽出該股。假定到時該股股價升逾當時的市值十期權金，則投資者就會輸錢，但如屆時正股市價低於協議價，當然沒有人會向你高價買貨，你就淨賺了期權金。如果你買入期權，則你要付出期權金，但得到某種權利，例如你買入call option，屆時市值如大幅高於你買入時的股值，你仍可用協議價購入該股，即獲利。
期權的使用比較複雜，從以上的描述可以推論其它。
其實一切的衍生產品都跟期權的買賣有關聯，投資銀行將來一定還會有層出不窮的新的衍生產品推出來，但是基礎都建立在期權的買賣上。
股票期權的買賣有公允的市場價，是否參與由投資者自己決定，因此是相當公平的。
衍生產品相當複雜，我們在投資之前要先弄清楚風險所在，風險的大小，是否值得承擔，許多時候投資者是可以利用的。但「窩輪」市場的規則對散戶不公平，不值得參與。恒指期權槓桿比率很高，散戶在資訊上先天不足，也不適於參與。
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