Daily Archives: 2008 年 8 月 7 日

股市隨筆 ( 1 )

Posted on 2008 年 8 月 7 日 | 發表留言
        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」，「衍生工具淺釋 ( 4 ) – 【DERIVATIVES】」及「孔子與中國文化 ( 47)」。
 
        昨天執筆時道指跌了50多點，美市也沒有什麼大消息。房貸巨企房貸美 (Freddie Mac)宣佈了第二季業績，虧損了US$821 MILLION ，看其它大金融機構的撇賬都是以BILLION 計，Freddie Mac的損失真是微不足道。該公司由於自有資本額太小而承造按揭很大 (幾萬億美元)，在樓價下跌後，理論上公司已成負資產，但美國政府已再次明確表示承擔它及姐妹公司Fannie Mac的財務責任。這兩家公司由於業務基礎龐大，現金流並沒有問題，再加上政府明確的表態，因此並不會為市場造成重大衝擊，祇是現在已受到制肘，可能不能像以前一樣幾乎無限制地購入房貸票據，這可能會影響美國樓市的資金供應。
 
        昨天颱風，香港停市，A股上證指數先跌後升，相信今天港股會補回昨天「應升」的市。
 
        人民幣匯率最近已跌數天，美元回強給了人民幣一個下調的空間，人民幣上升已給出口企業帶來重壓，銀根放鬆，人民幣升值步伐放慢，都是可預期的，投資人民幣升值的要小心一些了，可能會失望。

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股市隨筆 ( 2 )

Posted on 2008 年 8 月 7 日 | 發表留言
        昨天國泰航空宣佈了業績，收入上升了2成，但所有經營溢利都被油價上升抵銷，再加上美國的罰款，上半年經營虧損6億多港元。
 
        如果常看我Blog的網友，一定知道我不喜歡航空股，航空股競爭激烈 (國泰已因為它在香港的特殊地位而得益)，航空股面臨許多變數，例如油價漲落、匯率漲落 (主要收入貨幣的強弱)，但這些因素都是航空公司本身不能控制的，所以一是沒有盈利（許多航空公司是虧損的）或是盈利大幅波動，因此不是小投資者投資的好對象，我自己己多年沒有投資在航空股。

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衍生工具淺釋 ( 4 ) – 【DERIVATIVES】

Posted on 2008 年 8 月 7 日 | 發表留言
        【ELN (Equity Link Notes)】
 
        這是現在香港市場上很流行的一種衍生產品。投資者購入一定金額的ELN，在一設定的時段內，該投資跟一隻或多隻上市公司股票掛鈎，祇要在到期日所有相關股票都在設定值之上，則投資者可獲高息。如相關股票中有任何一隻股票價跌破某一設定價位，則投資者不獲派息，要用設定的價位購入那一隻價位最低的股票 (市值低於ELN設定值)，此時投資者就要虧本，可獲利息的高低跟選用股票的多寡有關，掛鈎的股票越多，息率也會越高，也跟選用股票往績波幅有關，往績波幅越大的，可獲利息也越高。
 
        這種投資工具在市況好的時候可獲高息，但享受不到股票增值的好處，在市況不好，或選錯了股，掛鈎的股票中如有一隻大跌，就要蒙受損失。
 
        這種投資工具由於是全額現金投資，最壞的情形就是被迫接受價格下跌了的股票。

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孔子與中國文化 ( 47)

Posted on 2008 年 8 月 7 日 | 發表留言
        「論語」精要 – 修身篇 ( 3 )
 
        第二句：子曰：「不患人之不已知，患不知人也。」(學而)
 
        孔子說：「不要為別人不了解自己的成就和能力而犯愁，怕的是自己對別人的了解不夠。」
 
        孔子認為了解別人很重要，別人有才幹，有學問，自己了解了才能去學習。
 
        孔子提倡的情操是十分高尚的。
 
        但在今天的社會中，通過適當的溝通技巧，讓其它人了解自己也是非常重要，我想這一點在談到「當仁不讓師」的孔子教導時再著重提及。

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