經濟週期 ( 4 )

        我們跟著討論減息對股市的影響。中央銀行減息，所有商業銀行一定跟隨，借貸者的利息負擔減輕了，各行各業無不受惠，對股市的影響當然是正面的。但央銀減息是因為經濟轉差，在銀行開始減息時經濟是在下降軌道上，資產價格下跌，通貨收縮，生產放緩，失業增加，收入減少，消費因此減少，市場的情緒悲觀。一個國家，像美國，中國那樣大的經濟體，下降時候的慣性也是很大的。就像一艘大船，減速以後，向柴油機加油，船速也不是立即就增加的。相反，這一時期，經濟中存在的一些問題一一浮現出來，壞消息不絕，股市可能繼續沉底，但這時候是投資者可以冷靜地準備入市了，到壞消息不絕，央行不斷減息，而成交縮減，指數低位牛皮時，大約就是最好的入市時機了。