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        「中國進入新時代」

        看了中央的除夕晚會，習主席充滿自信但相當平和的講話，心中十分感慨。我是親身經歷過「大躍進」，「人民公社」，「大鍊銅鐵」及「大飢荒」的年代的，自己也餓過肚子，得過病，但今天的領袖跟毛的時代是完全不同了，國家的進步有目共賭，十五年脫貧指標基本達到，全國治安秩序井然，人人奮發向上，基建成就驕人，國土面貌都在很快改變，治理污染，治理沙漠，綠化黃土高原都取得成績，中國正處在一個新的出發點上。

        八十年代初，「改革開放」初期，我們沒有資本，沒有技術，祇有過剩的勞動力，憑着這個優勢，吸收外來投資，大批工廠從全世界遷來中國，中國人流汗流血，積累了資本，學會了新技術，學會了先進的管理，下一步要靠我們自己的創新，投資建立新的發達的經濟體系，現在這個過程正在進行。昨天聽到中央工信部的報告，中國去年新增的IT企業30萬家！中國正在邁向富強。

        中國的法制也在不斷完善，一般的民事法，經濟法規都日趨完善，政府效力很高，貪污也得到懲治，貪風收歛，看到一個進步的中國，當然高興，看到中國普通人生活改善，當然高興。

        中國唯一令人擔心的是權力移交時會不會出現動亂？此事不會在眼前發生，還有十年？或更多時間？總之現在國運正盛，希望一直繼續下去。

        中國好，香港也會好，香港需要有承擔的人，來大力推動改善民生的事，大力發展公營房屋，令中下層港人安居，大力推動幼兒津貼，讓年青人敢生孩子，讓幼童有較好生活環境，當政的人要做實事，光說不做不行，房屋問題討論了多少年了？供應不增反減令人失望！

        「比特幣」

        最近比特幣消息很多，昨天已漲至美元48000：1比特幣。

        比特幣買賣中國已禁，如我沒記錯韓國也禁了，它是虛擬貨幣，背後沒有實質的價值支持，也沒有任何一國央行批准可用比特幣交易，大概也不會有任何央行會允許本幣之外的虛擬貨幣交易。

        而類似的虛擬貨幣，包括太空幣，以太幣，現在市面上已有超過一千隻，供應無限。

        有趣的是TESLA的老闆馬斯克也來湊熱鬧，他說他已投資15億美元買比特幣，如果法例允許，他會建議公司可收比特幣買車。特朗普下台後，馬斯克成了推特網上最大網紅，有四千萬追隨者，他自己投資還去推介，已經有問題了。比特幣大漲兩天，可能他已獲利離場也沒有人知道，事情變得很不公平，跟他推介買入的人如果虧了，馬斯克有責任嗎？

        我一直不懂買比特幣的人在賭什麼？期待有一天會成為法定貨幣？這是不可能的，事實可能是大家都不明白在等什麼？在賭什麼？祇是希望買入以後可以更高價轉手，這就變成一個遊戲，音樂停下時最後接捧的倒楣！

        「八國聯軍侵華」

        事情發生在1900年，清皇朝末期，當時英、法、德、美、日、俄、奧八個「先進國家」，一起來攻打我們國家，八國聯軍總兵力五萬人，日本有三萬軍隊最多，但上岸作戰的主力是英、德大約祇有八千人，東方第一大帝國就倒下了，我們輸在技術上，弓箭大刀絕對打不過洋槍洋炮，當年老朽腐敗的清庭，對外國人的軍事，經濟，文化的進步一無所知，最後是割地賠款，屈辱收場。

        這八國中有兩國對中國最壞，有必要提一提，一個是俄羅斯，利用這個機會派二十萬軍隊，如入無人之境進入南滿，佔領了整個今天的東北。另一個對中國有野心的是日本，當年它已佔領朝鮮，也想佔我東北，引起以後的日俄戰爭，兩個外國在中國土地上打仗，最後日本獲勝，搶奪了滿洲，成立滿洲國，當然這是歷史了，但這兩國曾想滅亡中國，卻是中國人不可忘記的。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談」。

        「通漲重臨」

        最近歐盟及美國的經濟數據，都有一些通漲重臨的苗頭，遠期利率也有上升趨勢。而美國民主黨的`1.9萬億舒困方案，極有可能在短期內獲國會通過，這樣大量印鈔更引起通漲預期，歐盟央行總裁拉加德，更樂觀地認為今年夏季，歐洲經濟能重納升軌。

        溫和的通漲預期對經濟是十分有利的，因為消費者會提前消費，今天不花錢，明天東西更貴了。而做生意的人在通漲環境下願意屯貨，屯原料，因預期價格會上漲，而一旦市場預期形成，大家都加快消費，增加存貨，則這個預期會自我實現，通漲真的出現，而通漲是大大利好股市的。

        美國國會已通過了預算法案，所以1.9萬億舒困法案在參議院祇需要簡單多數即可通過，而現在民主黨在參議院席位佔半，加上副總統一票，剛過半，而因為舒困方案很得民心 (這是一定的)，共和黨議員也未必個個都反對。

        現在大國中祇有中國的貨幣政策還比較保守，比較傳統，但人民幣太強也是不能接受的，如果有外匯逼人民幣上升的情況出現，央行也可能降息或增加赤字，增加人民幣供應。

        股市長線又可看好。

        「防疫觀察」

        據報導迄昨天止，以色列全國已有84%的人民打了第一劑防疫針，都是Bion Tech疫苗。以色列是一個發達富裕的小國，人民祇有一千萬，理論上它已達全民免疫的標準，如果疫苗有效，在二至三個星期後這國內的確診數字祇該戛然而止，所以是現在疫苗效果的一個最好的觀察點。

        「中美關係淺談」——星期六的冥想

        美國是新大陸新興的資本主義國家，跟中國隔着遼闊的太平洋，歷史上跟中國交往不多，關係也不深，八國聯軍雖有它的份，那是美洲新興強國來窺探西太平洋的。直到第二次世界大戰，日本偷襲珍珠港，美國向日本宣戰，中美成了共同對抗日本的盟國，當時科技進步，船運速度快了，載貨量大了，中美關係才緊密起來。

        在中國國共內戰時美國是支持國民黨的，中華人民共和國建立以後由於意識形態不同，地緣政治的利益對立，中美成了敵人，之後經過朝鮮戰爭，越南戰爭，兩國關係跌入谷底。

        在中國進入鄧小平的改革開放時代後，中國的對外政策發生了很大變化，由於希望美、日、歐這些先進國家來中國投資，外交上努力跟西方搞好關係，韜光養晦，不再輸出革命，主流的政策是讓中國融入國際社會，藉此得到西方的投資，技術及市場。上世紀八十年代，由於貨櫃運輸的成熟，令運輸成本大幅下降，發達國家的工廠開始向發展中國家轉移，中國正好趕上了這一潮流，可以說是國家的運氣，勤勞，刻苦，守紀律，肯學習的中國人民，迎來了差不多全世界一半的製造業，這一過程中國開始現代化，西方國家，特別是美國也是得益的，它們的經濟向高附加值的產業以及服務業轉移，所以從上世紀八十年代到本世紀初，在這三十年裡中美雖有摩擦，但關係可說不錯，美國的領袖認為一個繁榮的中國會帶給美國一個大市場，也歡迎中國的進步。當時西方還有一種普遍的看法，認為中國走市場經濟的道路，會改變中國的意識形態，改變中國的一黨專政的政治。

        到了2010年左右，經過三十年的高速發展，中國已經崛起，中國的經濟力量，技術的進步以及軍事力量的上升，開始引起美國的疑懼。當時已經有不少智囊，政治家，提出要警惕中國的強大，準備要來對付中國，此時爆發了9.11事件，美國的注意力一下子轉向全力反恐，在中東打了阿富汗和伊拉克兩場戰爭，一打打了十年，這也是中國的國運吧？又多了十年時間和平發展。

        在奧巴馬任內，慢慢結束了中東的兩場戰爭，奧巴馬任期的後半截就提出了重返亞洲，要在亞洲搞「力量再平衡」，說白了就是要來對付中國。

        此時美國的政界和輿論已是一片「中國威脅論」，特朗普政府就是在這樣的背景下上台的，中美是不可避免的，注定要較量一下，並非出了特朗普美國才反華，而是美國的主流政治潮流決定了特朗普的政策。

        當時美國的右派，班農，納瓦羅之流，就是特朗普的策士，他們的如意算盤是大幅增加中國貨進美國的進口稅，希望中國的生產萎縮，生產鏈從中國轉移到其它國家，他們想看到中國失業大增，社會不穩，與此同時打壓中國的高科技公司，中興，華為等，用高科技材料和設備的禁運，扼殺中國的高科技產業。

        但是貿易戰打了三年，美國以為它有錢可以向任何國家進口，事實是絕大部份的生產鏈無法搬離中國，甚至這些生產鏈涉及的資本技術根本就是中國的。

        雖然關稅加了不少 (平均19%)，但美國還是離不開「中國製造」，而相關的政策也極大地損害了美國公司及美國資本的利益。而中國是一個巨大市場而且成長很快的市場，如果中國不買美國貨，美國也要陷入困境。

        現在拜登新政府上台了，已經面對這個困境。

        兩國如果對抗，直接軍事手段不能用，找代理人，像韓戰，越戰那樣也行不通，現在沒有一個國家有理由或願意為了美國和中國打仗，經濟手段美國自己也痛的手段不能用，國內商界反對太強烈了，高科技禁運，歷史已經證明，時間長了是禁不了的，每一個後進國家都是從先進國家得到技術的。

        美國現在祇能打人權牌，打台獨牌，但這些都傷不到中國。而中國巨大的市場對美國卻是一個巨大的誘惑力，美國國內已經出現中國是競爭者，在對美國有利時，美國可以同中國合作，美國已經沒有有效手段可以制約中國，可能祇能接受中國已經崛起的現實。

        一個基本的觀點依然沒有變，中美關係不可能很好，因意識形態不同，政治制度不同，但也壞不到哪兒去，特朗普政府已經用盡了所有的手段，不惜自己痛也要打中國，但此政策已證明失敗，而中國政府也一再重申對美政策不對抗，不挑釁，希望雙方降低敵意多些合作，也非不可能的，今日世界各國重視實利應是第一位的考慮。

        阿里巴巴 (9988) 昨天公佈了上季度業績，盈利增長27.3%，好過市場預期，特別是它的「雲」業務已首次錄得盈利，就是已經越過了「打和點」，以後新增的生意都是盈利。「雲」的市場非常之大，而且擴大得很快，而阿里「雲」在國內技術領先，有亮麗前景，業績公佈前它的P/E祇有32倍，已是科技股中極低的了，現在就更顯得便宜了。

        阿里股價偏低，原因是螞蟻未能上市。中央又提出了反壟斷，市場對阿里系有些疑懼，但中央也已經幾次表態，希望阿里集團的業務運作順利，暗示得很清楚，整頓祇限螞蟻，不涉及阿里的網售及其它業務，而螞蟻金融服務，是將它的網上信貸及網上存款服務，另組一家金融股務公司，也許讓國有銀行增資入股。螞蟻上市失敗，已有很長時間，此因素應已反應到阿里股價中，假如將來螞蟻上市，則又是好消息，即使暫時沒有螞蟻上市時間表，阿里今天的股價依然是很吸引的。

        中國政府要發展經濟，要讓外資和民企都有投資的信心。在特朗普政府那樣瘋狂打壓的情形下都沒有動蘋果一根毫毛作為報復，現在的北京政府是非常理性，有遠見的，絕對不會來整垮阿里巴巴，我利用期權，在每股200元左右入貨，相信會有很好的收獲。

        「關於Game Stop」

        美股Game Stop炒得天昏地暗，又有新的消息透露出來，散戶參與挾倉是有的，但主力仍是大戶，在挾倉中賺得最多的是富達基金，賺了30億美元，然後是Game Stop的老闆，瑞安科恩，賺了29億，對他來說錢是從天上掉下來的，再其次是貝萊德及先鋒集團。

        所以說到底是螳螂捕蟬，黃雀在後，那隻螳螂叫Melvin基金，本要去捕散戶這隻蟬，沒想到背後來了幾隻大黃雀，Melvin基金經此一役，損失70億美元，大概是它一半的資產。

        其中還有一段插曲，散戶本來是經Robinhood平台買入Game Stop的，但該網站有一段時間停了散戶的買賣，暗中在幫螳螂。

        而Game Stop這家公司的總市值正常時祇有二億美元，最高峰時沽空股票佔它全部發行股的140％，也就是說它的股票在市場上借了轉手再借出去再轉手，買賣金額以幾百億計，直到現在餘波未平。

        這令我想起去年期油市場跌至負57美元/桶，也是挾倉引起的，跟真實市場的供求無關，雖然監管機構要查，結果可能不了了之，沒有人犯法，規則恐怕也不會改。

        「中國制裁下台的28美國前政府高官」

        昨天收到朋友轉來一則短訊，沒有查證是否真實，但很有趣。

        據說Pompeo特朗普的國務卿，外家非常富有，在中國有七間貿易公司，因蓬佩奧受制裁，業務受牽連，據說他太太已提出跟他離婚，撇清關係。

        他自己下台後本要去一家叫科赫的公司任職，現在不敢用他了，沒有大公司敢請他，現在去了哈得遜經濟研究所，年薪才8萬。

        他兒子也遭現在工作的公司解僱，因該公司有很多中國生意。

        美國駐聯合國前大使克拉夫特，就是跟蔡英文視像通話的，她先生公司也是做中國生意的，三筆訂單已被中方貿易伙伴取消。

        現在美國的大公司沒跟中國做生意的真的很少，這些消息空穴來風，未必無因，中國財大氣粗了，或者說中美經濟互補關係緊密，切也切不開了，合則兩利，形勢比人強。