Gerald Yim：謝謝你5月5日的留言。
關於所謂的「現代貨幣理論」，我也一直在思考。非洲的津巴布韋，南美的委內瑞拉，由於獨裁者毫無節制發行鈔票，通漲幾百倍，紙幣面值漲到100億一張，等於廢紙，市場也不接受，人民也不接受，現在在那裡市場上流通的主要是美元及歐元，央行已失去信用。
但是像美國這樣的國家，社會上的總資產是一個天文數字，包括土地，土地下的資源，全國的房地產，工廠建築及設備，一切公共設施，再加上銀行體系和保險業的儲蓄金等等，也許等值二百萬億美元？甚至更多，在這種情形下，政府以造福人民的名義，花多一、二萬億，等如九牛拔一毛，不會影響整個金融體系。
特朗普上台以後一直說要投資一萬億翻新全美國的道路橋樑，機場，可是錢從何來？這個「現代貨幣理論」可能真是符合了共和黨的政治需要。
「現代貨幣理論」
記得我幾個月前曾寫過一篇關於央行做QE的短文。自從2008年金融海嘯以後，美國聯儲局做QE，一直做到2017年，買了五萬億國債，將利息壓到零，成功救回經濟，而迄今並無發生通脹惡化，所以美國政府的22萬億國債，部份是在聯儲局手中，是不是可以理解為這五萬億國債是不需要還的？再看日本走得更遠，QE這個詞是當年聯儲局主席貝南克發明的，而日本央行實際上做QE從上世紀九十年代中就開始了，迄今大約50% (數字不一定準確) 的日本國債在央行手中。日本至今仍跳不出通縮的泥潭，似乎沒有壞的副作用。我又寫到國債太大，國債利息成為政府大開支，赤字會太大，但假如國債多在央行手中，那利息也是財政部付給央行的，央行上繳給政府，不是什麼問題都沒有嗎？我也很困惑，是不是太神奇？
想不到現在美國就有經濟學家提出「現代貨幣理論」，英文縮寫就是MMT。基本論述像上面我提到的分析，這個理論是說政府主導，不必理會赤字，大搞基建，總算是有點生產性的要素。
當然世界上不可能發明永動機，熱力學理論已經證明了的，巧婦難為無米之炊。我們生活中有切身體會的，借了錢也是必需要還的，如果借錢可以不還，這世界豈非太美好了！
但是政府花錢，央行買單，似乎行得通。假定聯儲局再做QE，買進17萬億國債，美國政府不是沒有國債了嗎？經濟一定可以大旺，因為政府在大量投資，然後呢？真的沒有答案。我也不信世上有這麼好的事，但所謂「現代貨幣理論」也不容易被駁倒，私人借錢當然要還，但政府借錢真的是可以不還的。
如果設定美國政府發二萬億國債，聯儲局在市場上買入二萬億國債，對金融市場可說影響輕微。而政府用這二萬億去修橋鋪路，結果應該正面，這就是所謂的現代經濟學！
順便提一句，這個理論可說是凱恩斯理論的現代版。凱恩斯提出政府大量舉債，建水庫，鐵路等基建，推動經濟，擺脫蕭條，他也沒有想過政府怎麼還錢。有人質疑他政府要還錢的時候怎麼辦？他說「再借錢」，新債還舊債。那人又質疑他「長遠來說怎麼辦？」他回答說：「長遠來說你和我都一命嗚呼了！」
「總統選舉結果難料」
美國上屆選總統，選出了特朗普，他是毫無誠信，厚顏無恥，大話連篇的人，選上以後還肆無忌憚用盡總統權力，干預司法，干預聯儲局，甚至干預石油市場。他想廢除奧巴馬健保未成功，他又退出了多個，包括巴黎氣候協定國際公約，為了錢 (美國第一) 跟很多盟國翻臉，他開打貿易戰，經濟上眼前對美國是得益的，長遠來說就難說。特朗普還想連任，不少朋友認為他會成功，但我認為他機會不大，無論思潮如何偏右，但美國社會的基本價值觀還是重視誠信的，特朗普誠信已失，也許仍有死硬的支持者，但想贏總統選舉很難。
烏克蘭的總統選舉則更有趣，電視諧星正式當上了總統，而且是高票當選，原因是烏克蘭有一部長篇連續電視劇，該明星就飾演其中主角。從一個中學教師，成功選上總統，他在劇中的台詞猛烈抨擊現任政府的官僚和貪腐，提出了一個理想社會的願景，想不到在真實生活中，他當選總統，受到民眾狂熱擁護，他沒有從政背景，沒有政黨背景，就這樣一步從一個平凡的演員登上總統寶座。
對烏克蘭人民來說，是吉是凶還不知道，但至少他們通過合法的程序拉下了一個他們不喜歡的領袖，推了一個新人上去。
我並不認為這個演員能管理好烏克蘭，因為烏克蘭沒有成熟的制度，法制不健全，貪腐已成風氣，不是換個總統可解決的，經濟上歐盟跟俄羅斯，兩邊靠不上，困難很大。
台灣明年要選總統了，前幾天，也就是28號，國民黨通過馬英九基金會一個活動，國民黨的大明星幾乎全部出席，吳敦義跟韓國瑜像兄弟重逢，肩背相搭抱在一起，一天前還在罵權貴，第二天像沒事發生一樣，他們彼此需要，吳敦義需要韓國瑜出馬，為國民黨贏，韓國瑜也需要國民黨的組織體系，幫助他競選，我們小民可以隨便亂說，韓國瑜已經不太像有領袖風度，領袖魅力的人，至於郭台銘，他在照講稿在講的時候，還是說得結結巴巴，實在令人失望，不知道下屆台灣的領袖屬誰？
30日恒指跌了193點，恒指跟近期高峰比大約跌了600點，30000點大關始終跨不過。第一季業績期基本上完成了，移動電訊股一如我3月23日博文所言，政府不斷干預要它們提速減價，所以業績不理想宣佈後股價呆滯，內銀股沒有驚喜也沒有驚嚇，平平穩穩。手機板塊，汽車板塊，暴上暴落，原因可能行內人都不清楚，祇有保險板塊似乎業績還不錯，政府的干預也似乎少一些。但十年前說中國的保險市場滲透率很低，開發空間很大，今天不能這麼說了，平安保險仍是其中的佼佼者，可以認定是值得長揸的股票，即使將來向外資開放保險市場，祇要規定不得賣境外產品，外資也不見得能贏得了中資。
萬洲國際 (288) 三個月中漲了近50%，豬瘟已過去，豬肉價大漲當然是主因，另一因素可能是將來中國要開放美國豬肉進口，那萬洲得益極大，但升幅也已很大，豬肉價格不會一直漲，豬肉的生產期約一年，進口美國豬肉也不會是萬洲獨家可做，也不能太樂觀。
內銀股除淨大部份要到七月份，距今還有兩個月，買內銀等除淨還太早，在兩個月內股價有可能有較大波幅。
【韓國瑜的「五點聲明」】
韓國瑜訪美歸來，關於是否參選總統大選發表了一個五點聲明，我在you tube上看到發佈會的現場情景，當時就是有些錯愕，韓國瑜是不是講錯話了？
這份所謂「五點聲明」可以說表達了兩重意思。一重意思是想要高雄好，一定要台灣好。想要台灣好，我韓國瑜是願意承擔的。暗示他是願意出選，願意當上總統的。另一層意思是他不滿意國民黨中央黨部「權貴搞密室政治」，所以他不願意參加現行制度下的國民黨候選人初選制度，言外之意是國民黨總部徵召他出來當候選人，國民黨贏的機會大一些，可是一句「權貴的密室政治」得罪了多少人啊？而且是國民黨內有權有勢的人，你怎麼能在有求於人的時候去罵人呢？策略大錯！
而在韓國瑜訪美時，郭台銘出來了，宣佈他願意代表國民黨參選明年的台灣總統選舉。本來國民黨手中人氣高漲的祇有韓國瑜一個人，現在不同了，郭也有相當號召力，國民黨中央已經發給郭榮譽黨員證書，一心要挺他參選，如果國民黨中央不徵召韓國瑜，韓國瑜已經自己將後路封死，除非拉出一個新的韓國瑜黨或者脫離國民黨，以無黨籍身份參選，那就又對不住高雄選他做市長的選民，又對不住國民黨內挺他的人，他就處境難堪了。
而郭台銘本來是政壇上的新面孔，國民黨中央那些首長一個個都出來挺他，而在台灣老百姓眼中，國民黨中央那些人都是養尊處優，高高在上的貴族，郭台銘跟他們走的那麼近，在百姓眼中也是一丘之貉，民望大跌。
台灣雖然地方不大，政治卻十分複雜，但同時我們也看到民主氣氛很好，各路人馬都很敢言，百姓的真正訴求是否能真正體現出來呢？
Gerald Yim：現在大陸的小學中，我相信在學中文的課堂中，都同時教標準的羅馬字拼音，所以小孩都懂，他們在手機上打了拼音也常常會跳出幾個同音字，需要挑一個出來。拼音完全作為一個教漢字的輔助工具，因為一個不認識漢字的人，對住任何一個漢字，都是束手無策的，也不知道它意思，也不知道它發音，旁邊印一個拼音，至少知道它怎麼發音。
但所有的出版物都是祇有漢字的，我們平時書信來往，也不會在漢字旁加拼音，所以拼音目前代表不了字。
不過漢字漸漸向拼音化的方向變，大概是不可避免的，祇是文字演變有一個自然過程，牽涉到十幾億人的使用習慣，變動應該是很慢的。
但生活中的方言俚語，都是可以變動很快的。在上海話中形容「很大」這個詞，五十年中至少已變了三次了。我現在回到上海，跟朋友聚會，當地人都會說，我說的是「老式」的上海話了，我相信同樣情形也發生在廣州話中。
今天共有兩篇網誌，標題是「雜談 (1 及 2)」。
「網站廣告」
我寫Blog已超過十年了，不記得從什麼時候開始，blog上開始穿插廣告，這網站也沒有問過我的意見，也沒有表示過我從刊出的廣告上可否得到任何收益，我並不喜歡有廣告穿插在網頁中，但也不太介意，網站要維持運作總是要想法賺些錢的。
不料前天突然收到一個通知，祇要我參加該網站任何一個付費計劃，就可以不在我的網頁中穿插廣告，我如果選擇不付費，我仍可以一如既往這樣貼下去，原來網站的策略是一定要有收益，可以從刊登廣告獲得，也可以從向Blog主收費獲得，要求我付出的錢是很少的，但增加了麻煩，看起來刊登這些網絡廣告的收費也是非常便宜的，對網站來說「山大斬落夠柴燒」了。
「再談漢字」
我以前寫過好幾篇讚美漢字的短文，漢字也確實偉大，世界各地的古文化文字，差不多都是從象形文字開始的，但全部在歷史長河中消失了，唯有漢字，在同一塊土地上，由同一種人繼承，創造，不斷完善，形成今天的中華文化，凝聚了十四億人！真是一個奇跡。
上星期我在紀錄自己的車被山坡上倒下的樹擊中時，我寫到車頂「凹」陷，寫這個「凹」字時心裡不禁笑了，這就是象形文字！漢字的很多字，是我們的祖先在畫畫，看到什麼就畫什麼，成為「字」，然後當「形」不足以表達時，就加上了「意」。譬如「身」字，原始就是畫的一個人的樣子，在右邊加一個「弓」字，彎了身子，就是「躬」字，然後「意」都不夠了，再加上象「音」。譬如記憶這個「憶」字，左邊是心字，加上一個音「意」，表達記憶，表達一個沒有形的抽象的意思，所以每個字都是一幅畫，然後簡化成一個符號，形成了可以表達任何事物，動作，情感的一整套文字，這個過程中有多少人參與了創造？包含多少智慧？真是難以描述的。
中國版圖遼闊，人口眾多，又有大江大河高山沙漠分割各地，各地的地方語言都不同，但大家可以通過文字溝通，沒有分裂成無數不同的部族和國家，這是漢字凝聚力的偉大。
說了很多漢字偉大，但漢字從溝通的角度來看，效率不是最高的。每一個字是一個獨特的符號，要能較好的達意，我們通常要記得四千個字，有的字有二十幾筆劃，真是非常難學。有教育家研究過，同樣的學母語，學中文比學英文，小孩子要多花一年的時間，而對習慣拼音的外國人來說，學中文真是太難了，很多很多的想學中文的外國人都半途而退，學不好。
簡化中文這條路是行不通的，一個符號減了幾筆，並沒有提供什麼便捷，當年強行推動簡化字，反而讓中文變得更複雜，中文變成有繁簡兩個體系，漢字簡化運動也停下來了。
另一條路是將漢字拉丁化？相信反對的人很多，我也是其中之一，而且十幾億人用慣的一個文字體系，也不是能輕易變動的。
難學就難學一些吧！祖宗留給我們的，努力些學吧！
執筆的時候 (23日中午休息時)，上證指數跌了11點。星期一香港假期，A股大跌。消息說中共政治局開會，又提出來宏觀層面要去槓桿，本來的估計是大陸經濟轉旺的勢頭很好，所以央行不進一步放寬銀根，採取觀望態度，現在看起來不僅是如此，不知用什麼方法？在哪些經濟領域去槓桿？另一方面A股漲幅已大，回一回也合理。
中美貿易談判四月底美國代表團赴北京，五月初中國代表團赴美，極可能是最後一輪了。我的看法無論消息是好或不那麼好，股市好消息出貨都要跌一下，要看消息宣佈兩國首腦何時會晤簽協議，在那一天之前應完成減磅的計劃。
我三月初就沽清了港交所，280元/股，現價仍在275元/股，股市現在難升易跌，高追更是危險了。
今天共有兩篇網誌，標題是「雜談 (1 及 2)」。
「台灣政局」
台灣明年就要大選，選總統和各級民意代表，蔡英文政府的不作為，令很多民眾不滿。更有甚者，降低公務員退休福利。停用核四，但在台中建多了煤發電廠，污染了台中，供電給台北。為了環保，又強制性要求淘汰老齡柴油汽車，老百姓生活沒有改善。政府高官卻高高在上，不懂民間疾苦，民怨很深。民進黨又祭出老法寶，挑起台灣人民的地方認同感，用對抗大陸來拉攏人心，但這一招漸漸失靈。大陸明言，中國人不打中國人，為了對付極端情況出現，大陸祇是保留了武力統一的選項，大陸沒有武力統一台灣的主觀意願。
在這樣的背景下，韓國瑜在深綠的高雄被選出做市長，所謂「韓流」橫掃台灣，民眾要求變。
看到民進黨失勢，國民黨一些元老紛紛跳出來，想參選明年總統，但這些舊時代的老面孔，現在沒有什麼權威，也沒有追隨者了，國民黨想要徵召韓國瑜出來選總統，但他高雄市長的位置才剛坐上去，還看不到政績，很難丟下選他的高雄選民，正在舉棋不定時，富士康的大老闆郭台銘卻宣佈他將參選下屆總統，代表國民黨，參加國民黨的黨內初選。郭台銘事業成功，平時出鏡率極高，知名度極高，又面面俱圓，跟中國政府高層，跟美國特朗普總統關係都很好，他的勝算機會很高。
總之一面倒的對抗中國，搞什麼去中國化運動，現在已經退潮了，民眾也厭倦了，台灣將要開啟一個新局面，提高政府效率？不知能不能做到？但改善兩岸關係，有更多的交往和合作是可以預期的。
有趣的是郭台銘的親信，利用傳媒大搞宣傳，說是媽祖神托夢給郭，要他出來為台灣人民做點事。又傳出了郭崇拜關聖爺，他的總部裡供奉着關聖神祇，多次示意郭要出來爭大位，有些像古代的真龍天子出世了，這一招也許還是有用的。
有分析員認為郭台銘出來選，韓國瑜就不會出來爭了，我看也未必。這次韓的聲勢這麼好，民進黨又這麼差，是難得的一個機會，如果郭做了總統，做得不好，國民黨下屆又不行了，做得好會連任一屆，韓國瑜等得及嗎？
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