Daily Archives: 2023 年 12 月 20 日

        今天共有兩篇雜談。

        「中國的債務不會爆雷」( 2 )

        昨天寫完這個題目，似乎意猶未盡，債務不會爆雷是否一天光晒，什麼事都沒有？當然不是。

        如果處置不當，債務爆雷，就會發生滾雪球效應。像日本九十年代泡沫爆破，樓價股價狂跌，大量紙上財富消失，直到今天，四十年了，未恢復過來。

        如果處置得當，有形的手可以保住不爆雷，對經濟還是會有很大影響。

        首先是地方政府已無力再投資新的項目，被沉重的未能收回欠債的公司，當然也沒有再投資的能力。有負債或資金週轉有壓力的公司企業，都要緊縮開支甚至裁員，普通人樓價下跌，個人財富縮水，又擔心減薪裁員，也要積穀防飢減少消費，這就是重負債經濟體的普通情形。

        「躺平」不一定是自願的，而是無可奈何的事，這種情形會持續多久，沒人能知道，如果同時出現人口老化，地緣局勢緊張，其它經濟體也衰退則困難就更大了。

        「博奕策略 – 重貼」 ( 19 )

        「同時行動的博奕」

        假定你正和女朋友通電話，電話斷了，這時有兩個選擇，你馬上打回給她或等她打來，你的女朋友同時也在這樣想，她在你撥號的時候也同時撥號給你，兩邊都是忙音，如果你等她打來而她也在等你打來，則兩人都在等待，直到某人再一次接通電話，很多人都有相同的經驗，你跟女朋友中途斷了的電話要接兩次甚至三次才能接通。

        在每一次斷線的事情發生時，雙方都不知道對方會採取什麼行動，平均要嘗試兩次或以上才能再接通電話。

        在同時行動的博奕中，有三個行動法則。

1. 尋找和運用優勢策略。

2. 尋找和避免劣勢策略。

3. 尋找和運用均衡。

        在這個例子裡你可以和女朋友約定，再發生斷線的事，由你撥號給她，保證一次就可以接通了，通過協調你和女友之間就找到一個均衡點。

        當然這是一件極小的小事，但設想一下，馬路上有成千上萬的車，大家都想向前行駛，對面還有車駛過來，還有許多馬路的交匯點，解決的方法就是一套交通規則，紅綠燈系統，人人都了解並遵守，就達成了一種均衡狀態。

        在各種博奕的實例中有時祇有一個「均衡」點，從設定的條件可以準確地預見結果，有時則出現多個均衡點，事件就可能有幾種不同的結果，「均衡」就是指事件能達到穩定的一種狀態。