Monthly Archives: 八月 2020

        「平安保險收購匯豐銀行？」

        匯豐發佈了半年業績，一如所料業績令人失望。當然也不是匯豐一家的事，全球銀行都經營困難，祇是匯豐情況更特別一些，股價跌穿了34元/股，破了上次金融海嘯時的最低價。正在沉思匯豐很難脫困，突然有朋友打電話給我，說現在應該買入匯豐！我嚇了一跳，反問「什麼理由呢？」他說平安保險要收購匯豐。

        匯豐銀行在港人，包括我自己的心目中，是一家巨無霸企業，居然有人來收購它，似乎不可思議。但匯豐現在總市值祇有6963億港元，也不是太了不起。平安已持有5-6%，如果再收購它15-20%，就是絕對的第一大股東，那也不過是1000億港元，平安絕對有能力籌集到。

        以前在香港殖民地年代，香港政府為免匯豐受人收購，還有法律規定，任何人持有匯豐，不能超過1%，保護匯豐的獨立性，現在匯豐已沒有這個保護。

        以前匯豐管理層都是從內部晉升的，要年輕就入匯豐，熬到老了才有機會進核心管理層。現在匯豐主席跟CEO都是外聘的，沒有了對匯豐的歸屬感。匯豐的持股者，祇要有好價錢，大概也樂於見到有人出來收購匯豐，這樣想想匯豐，可能出現一個控股股東也非不可想像。

        從買家的角度想，平安已在匯豐做出重大投資，看到股價這麼低殘乘機收購，也很合邏輯。

        而且匯豐，依然是有可觀的盈利的。

        匯豐如果在中資主持下，在香港和中國經營政治陰霾可以一掃而空。

        最後匯豐是一家國際銀行，百年老店，掌握了匯豐，可以獲得許多中國金融界可能覺得有價值的資訊。

        這樣來分析賣方跟買方可能都是有興趣的。

        最大的未知數是英國政府監管部門是否會同意？

        說了半天，我要再次說明這祇是傳言，並無正式消息，中資進入西方主流的金融界是遲早會發生的事，前一段日子傳過中資可能收購德意志銀行，也許空穴來風，事出有因，德意志銀行比匯豐要小得多了。

        早幾年香港交易所高價收購倫敦金屬期交所，可能也不是為了不成比例的小小回報，目的可能是為了更多掌握國際期貨市場的資訊及話語權。

        今天有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談」。

        我曾寫過銀行股不能沾手，一方面中央銀行大做量寬，利率降至零甚至負利率，銀行很難做生意。另一方面疫情嚴重，失業大增，中小企大量倒閉，銀行的壞賬不知有多少？看看匯豐，渣打都跌得不像樣了，就是中國的四大銀行，股價也跌了不少。前兩年政府逼銀行要借錢給中小企，必須佔到銀行總貸款的一定比例，現在中小企倒了，政府也不會補貼銀行，所以銀行股眼前仍不宜投資。至於中小企倒閉倒並不須太擔心，所謂一雞死一雞鳴，中小企倒得快，新企業出來也快，不過對銀行來說，壞賬就是壞賬，追不回來了。

        我又寫過移動通訊股不宜碰，中移動從80多元跌至現在50多元,因為5G的投資不少，但用戶未必能接受高收費，而且移動通訊公司受政府壓迫，不停地要求它們提速降費，本地的電訊商雖沒受政府壓力，但競爭激烈，同樣面臨5G困境。

        雖然股價已作反映，但長線投資如中移動，依然興趣不大。

        我又寫過三桶油不能碰，股價也是跌到貼地，但現在中國政府定零售價，反而在保護它們，而美國頁岩油大減產 (上月減產200桶/天)，美國頁岩油業受傷很重被「油組」打倒了，油價上升，如果美元大貶，油價可能再升，可能已到了有投資價值的轉折點。

        本地地產股因為疫情的關係也不宜投資，零售不知何時能復甦。一些民生用品，譬如紙業，玻璃，汽車，一些商品生產商，例如鋁業，銅業，木材，建材，有可能在美元貶值，經濟復甦的過程中得益，但要更仔細研究，尋找其中的優質股。

        現在中美關係緊張，雖然市場預期不會出大事，但世事難料，要等到明年一月，美國總統換屆才能放心。

        股市永遠謹慎一些好，量力而行，不能有太偏執的成見。

        疫苗就快出來，現在也可以說是好時機，似乎便宜貨很多，但難料的不確定的事太多，小心為好！

        「美國軍力漸失優勢」

        美國軍力從二次大戰後一直是世界第一，軍事科技最先進，艦艇飛機都是世界第一，但這一優勢正在漸漸褪色。

        猶記得1958年，大陸炮轟金門島及馬祖島，當時美國第七艦隊介入，航母駛入台灣海峽。1991年台海又發生危機，第七艦隊又東來，但不敢進入台灣海峽了，而是航行在台海以東太平洋上，原因是中國已發展並裝備了射程1000公里的陸基對海導彈，當時報導這類導彈中國已擁有近千枚，所以美國航母不敢貼近中國海岸1000公里的地方。這一次特朗普向中國挑釁，派出雙航母，跟澳洲，英國聯合軍演，軍演地點改在更加遠離中國的南海東邊，靠近菲律賓海的地方了，而且這次中國「對等反擊」也同時在南海西沙海域實彈演習，解放軍戰機在離目標近百公里外，發射反艦導彈，正確命中目標靶子，打給美國看，如果那靶子是美艦，我已經擊中你了！

        然後美艦北上，與日本舉行聯合軍演，演習地點在第一島鏈外的太平洋上，也遠離大陸海岸線，而且在美日軍演同時，中國海軍從潛艇上，在渤海水下發射四枚巨浪型洲際導彈，飛行五千公里後命中5000公里新彊沙漠中的目標，巨浪射程是可達美國的，美國的軍演已經失色，嚇不到中國人了。

        雙方針鋒相對也是有道理的，中方不再示弱，警告美國不要在南海生事，兵兇戰危，不能進行軍事挑釁，所以現在的美國制裁祇是關領事館，限制中國人簽證等等，美國人自己不痛的措施，而且後果可控

        特朗普政府四個高官先後發表反華演說，原意要在全球掀起反中浪潮，但迴響很小，特朗普民調大大落後，他也亂了陣腳，想推遲選舉都說得出口，雖然幾個小時後就收回，但對他的個人聲望已造成大的損害，離總統寶座越來越遠了。

        SL & Brian Yeung：謝謝你們留言。

        一切都在變，世界在變，中國在變，當然不能留在舊的經歷中不改變。我最感到難過的是改革開放前中國的最高領導，祇關心自己的權位，連續多年極端錯誤的政策後，經濟凋敝，農村陷入大飢荒，餓死幾千萬人的事，媒體可以完全隱瞞，人民看到的還是歌功頌德，最後因為政策錯誤，大權旁落，而為了奪權而又不擇手段挑起運動，打倒迫害成千上萬無辜的人，祇為了一人的權勢威望。改革開放以後，完全是走另一條路，國家開放，鼓勵人民創業，奮鬥四十年，中國大變樣，這個事實人人看到感受到，現在的制度當然仍不完美，但領導者是在乎人民的處境與生活，幫助他們脫貧，由國家出面，有計劃，有方針，組織資金，人力幫助，一片片貧困地區脫貧，而且長期堅持，這在世界歷史上大概是沒有發生過的，很有成績。

        希望中國不斷進步，政制上不斷改良，行政上要高效，權力結構上適當分散，建立一個穩定可持續國民認同感高的政府結構。

                                                謝謝！

                                                        DPZ