Daily Archives: 2018 年 3 月 8 日
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 及 2 )」。
看到一篇報導，一家做很多窩輪及牛熊證生意的大行研究報告說去年散戶在輪證市場上賺了四十億。
去年股市單邊的升市升足一年，確實非常少見。散戶多數是傾向於做好倉，如果單邊升市，莊家有時候也來不及對沖，或者成本太高做不成對沖，造成莊家有損失也不出奇，但這是極少見極少見的情形。典型的例子是騰訊，單邊狂升，升足一年，莊家有損失也是可能的。
通常莊家在發行輪證時多有一個溢價，市場將它解釋成時間值，無論如何莊家已經賺了一筆，然後在整個輪證的有效期，由於每一個特定發行的輪證定價跟期限都不同，所以市場上就有許許多多輪證，每個輪證的資金池可能都不大，很多時候散戶的對手就是莊家，跟莊家對賭而能贏的機會能有多大？所以我一直勸朋友們遠離衍生工具市場。
去年大單邊升市，今年就是大上大落市，賭輪證就更危險了，所以去年在這一市場中短炒而能獲利的朋友當然目光正確，身手敏捷，但今年就大不一樣了，這麼大的上落市，一般的短線客都是要輸大錢的，何況是跟莊家對賭。
所以奉勸短炒的朋友，奉勸賭衍生工具的朋友今年要小心一些，至少少玩幾鋪，去年如獲利的，好好保住你的利潤。
白宮經濟顧問科恩辭職，科恩是反對單方面開徵關稅的，市場解讀為特朗普一意孤行，要開打貿易戰。消息一出道指期貨下跌400點，特朗普的主要幕僚，像走馬燈一樣換，當然可能有許多原因，也許其中一個主要原因是特朗普不善於跟下屬溝通。
直到此刻，我相信特朗普是在做戲，表演他有膽量開打貿易戰，兌現他的競選承諾，實際上他小心翼翼選擇鋼鋁，而且隨時準備尋找下台階，共和黨國會內的大多數議員都表示反對，社會上著名的經濟學家批評他，而波音飛機，汽車工業巨子，都大聲呼籲不可開徵鋼鋁進口稅，我們可以靜觀事態發展，不必太擔心，即使開徵了，也是可以取消的。
港美息差很大，港元轉弱，但依然有那麼多資金留在香港不走，這個問題已經存在十年了，這些錢從08年就泊來香港，不投資，不收息，是不懂投資的港人的錢？最壞的情形下，港息上升，也不是世界末日。
當今世界上另一個大家關心的是英國脫歐，其實英國早已淪為二流國家，在國際經濟上並非太重要，它脫歐或不脫歐，對亞洲，中國來說影響並不大。
現在對香港來說，影響最直接的反而是中國經濟。中國的金融，中國銀根的鬆緊，雖然常常會有種種過份的猜測，但中國其實正在正視問題，有效地調控經濟。
所以目前全球經濟並無危機，如果大市下跌，反而提供入市的機會。
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