今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」及「漢字的故事：＜農耕 ( 6-12 )＞」。
恒指昨天跌224點，成交795億。上證指數跌41點，成交4460億。
A股續跌，港股受拖累，A股成交量逐日萎縮，是一個好現象，沽售的壓力大大減少，槓桿一定減低。「國家隊」現在是轉變策略，不再想推高股市，祇在沽壓大的時候入市支持，又輔以種種行政手段，上證指數3500或3300應可守住，慢慢去槓桿，減少沽壓，等市況穩定，再看後面如何部署，港股大方向應是向上。
匯豐宣佈半年業績，盈利136.24億美元，按年升10%，好過預期 (市場預期是134億美元)。昨天逆市升1.93%，季度派息10美仙。主席歐智華說如有過剩資本，可能在明年底前決定回購股份或派特別息。匯豐的業績跟其它國際級大銀行比，算是不錯的，毫無疑問定最困難的時期已經過去，大多數大的投資銀行也都看好它的前景。
希臘股市復市，又跌20%，它的股市原本已經是殘破不堪的了，希臘國內反緊縮 (現在執政黨) 跟主張緊縮政策 (現在的反對派) 內鬥不已，如果能夠貫徹原來的緊縮政策，經濟已見曙光，現在給執政的齊普拉斯一般人一搞，經濟停擺，市場死寂，前途黑暗，但現在僻處一角的小國，已經無人去留意它的未來。
齊普拉斯代表的「左翼」，在國家財政頻危時仍不負責任地作出種種承諾，上台以後面對嚴峻現實，兌現不了承諾仍要走緊縮的路，經濟更差，經濟結構受破壞，「左翼」政黨偽善，不負責任的面目暴露無遺！
「股市中的真與幻 ( 5 )」
大股東如何榨取小投資利益？ – 手法1
公司一旦上市，不但獲得上市集資的一大筆資金，還獲得發行本公司股票的權利。股票是一種有價證券，祇要能推銷出去，就能換回真金白銀。
下面介紹一種本港常見的大股東榨取小股東利益的手法。
假定有一家房地產公司上市了，市場上樓價飛漲，該上市公司資產值當然升，租金回報也升，發展物業也賺錢。但大股東藉口公司發展需要資金，從來不派股息，這樣的公司當然不太受歡迎，所以股價對資產淨值有大折讓。也有小投資者貪它折讓大，相信總有一天市值會反映真實價值 (學院派理論)，繼續買入及持有該股。此時大股東便出招大折讓，大比例供股，譬如一股供四股，以市價的25%供股，原本揸住該公司100萬元市值股票的小股東，就要再拿出100萬元來，揸多四倍的不派息的股票，許多小股東沒有餘錢，或者不願意供股，所有供股權由大股東拿去供，等於大股東用12.5%的價錢買入公司的資產 (股價比資產淨值已折讓50%，50% X 0.25 – 12.5%)，本來持有該股的小股東權益被大幅攤薄。
有的大股東以同樣手法，在股價低殘時一年內集資兩次，三年內集資五次，小股東苦不堪言，唯一辦法就是低價沽出，損失慘重。…… (待續)
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