Daily Archives: 2013 年 4 月 6 日

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – 學子」及「電的旅程 ( 210 )」。

        昨天恒指跌611點，成交772億。上海休市。昨天大跌有一種說法，是因為日本實行超級QE，等於央行保證日本的資產，包括股票及房地產會上漲，外資會蜂擁而入，即是說外資會從其它市場撤走，包括香港，究竟是否有關，祇有天知道了。

        股市從恒指24000點跌到昨天21727點，大約跌了10%，無論外圍或香港本身，並沒有什麼危機，股市調整大約基本完成，當然再跌300 – 500點仍有可能，已到了可以考慮買入的時間了。

        對於股市的造市者來說，如果波幅太小，它們不夠「肉」食，這大概是正常情形下，股市常有波幅10%左右的波動的基本內因。指數的大幅移動是靠銀行，保險，地產及電訊公司的股價變動來完成的。股市升的時候，造市者同樣要推動這幾個板塊的龍頭股，我們小投資者當然也要在這些股票中挑選，選自己熟悉及喜愛的股票，這樣做風險最小，而且確保在升市中有回報。

        安倍上台，揚言要採用極進取的貨幣政策，結果在上任日本央行行長白川那裡碰到一鼻子灰，最後當然是白川下台，換了與安倍理念相同的黑田上台。昨天日本央行會後，發表了　個令全世界金融界大吃一驚的政策報告。日本央除了以前正在推的QE，又加碼每月7萬億日元QE，以現時匯率計，大約每月770億美元，聯儲局才每月買850億美元，而日本的經濟體積遠小於美國。更瘋狂的是央行印鈔不但買國債，還買房地產信托，日股的ETF，擺明車馬要托高日本的資產價格，日元應聲跌破95兌1美元，有可能會引發外資流入，購買日本資產。日本央行已經寫定保票，日本的股市，樓市，債市都會升，問題是日本政府如不能真正提高日本的總體競爭力，貨幣政策的作用祇會像放煙花一樣，帶來一時的燦爛。

        中國的禽流感威脅是實在的，祇是這一次的傳染性 (如果有人傳人) 似乎遠不如沙士病毒厲害，希望最終香港平安無事。

        學子：謝謝4月4日留言。

        先要祝賀你，投資賺到錢，證明自己判斷正確是很開心的事。

        經過分析，有自信，有理據，果斷地行動，是投資成功的關鍵因素。

        我想給你兩點意見：一是大環境改變，要隨時修正自己的看法，例如日元兌美元81：1跟95：1是大不相同的，不能太肯定地假設，日元會跌至140：1，且戰且走，不能太主觀。

        其次，不能孤注一擲，不要將賺到的錢加碼，越賭越大，日元越跌，越是賺到錢，同時風險也在上升，不要加注，反而應該保留利潤，減少落注。

        具體技術上，我祇會簡單一些，沽日元買美元，澳洲幣跟紐西蘭幣本身波幅很大，美元強它們會跌，現在是看準日元會跌，並不是想賺貨幣間的息差，做得太複雜風險也增加。

        意見祇供參考。

                                                                        祝

                        好！

「第十五章：矽谷與晶片」

＜平面製程與晶片 ( 4 )＞……(續上)

        德儀管理階層意識到這個發明的重要性，馬上就開始申請專利。同時基爾比也開始用這個原理來設計比較複雜的電路。不久，基爾比的積體電路概念成功的移植到了矽晶上。但有一個基本問題仍舊無法解決，那就是如何把晶片上大量蝕刻的元件可靠的連接起來？用金線焊接的方法只能是權宜之計，因為電路稍複雜就行不通了。對於這個難題，基爾比束手無策，在申請專利時只好含糊的一筆帶過。

        就在基爾比加盟德儀的時候，諾宜斯和他的同伴正在快捷半導體公司發展擴散技術，大量生產矽電晶體。快捷半導體的電晶體性能優越，很受顧客歡迎，銷售量不斷上升，但是電晶體的良率仍很低。主要原因是矽晶片經過兩次擴散之後，必須把晶片表面處理乾淨，用氟酸洗去所有在擴散時產生的二氧化矽薄膜，再用光刻技術把經過擴散的矽晶片蝕刻成一個個分割的p-n接面。每一個獨立的接面，就是一枚電晶體。電晶體像一座平頂高台，所以這個技術叫「高台製程」（mesa process）。電晶體良率的問題，主要出在高台的邊緣及旁邊暴露的p-n接面，這些區域易受外界因素影響，又不易保護。…… (待續)