老師,您好! 剛看完里昂的一段報告如下, 老師有否其它看法,請指教 ! 報告指,今年3月,中電曾指有興趣收購青山電廠餘下60%權益,目前該廠由中電與埃克森美孚分別持有40%及60%;若以市帳率2倍(接近中電目前估值)的作價收購30%權益,中電需支付136億元。估計較有可能的主要投資,包括收購青山發電廠股權、防城港火電項目及陽江核電項目,而上述項目並未被計入該行對中電的財務預測,預計將令其 (現金 流轉為負數 ),尤其是在其本港業務現金流受壓。
里昂認為,若交易進行,是次配售5%股份應能令其負債比率維持接近該行預測;但在本港業務面對不確定性下,需考慮交易作價估值,其短期風險是電費受壓影響現金流,長期風險則在於本港公用板塊回報率。 Shadow Yau
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老師,您好!
剛看完里昂的一段報告如下, 老師有否其它看法,請指教 !
報告指,今年3月,中電曾指有興趣收購青山電廠餘下60%權益,目前該廠由中電與埃克森美孚分別持有40%及60%;若以市帳率2倍(接近中電目前估值)的作價收購30%權益,中電需支付136億元。估計較有可能的主要投資,包括收購青山發電廠股權、防城港火電項目及陽江核電項目,而上述項目並未被計入該行對中電的財務預測,預計將令其 (現金 流轉為負數 ),尤其是在其本港業務現金流受壓。
里昂認為,若交易進行,是次配售5%股份應能令其負債比率維持接近該行預測;但在本港業務面對不確定性下,需考慮交易作價估值,其短期風險是電費受壓影響現金流,長期風險則在於本港公用板塊回報率。
Shadow Yau