Monthly Archives: 九月 2011

        「第二十四則：列文定理」

        美國管理學家列文提出，猶豫不決做不出決定的人，通常是對自己的能力沒有信心。

        有些人在面對必需作出重要決定時，猶豫不決，他們總是想未來不可知，我何不多想一想？但他們常常是想而不做，錯過了許多機會。

        然而將來的事又有誰是知道的呢？大體上祇要現在判定對，就可以去做，如果情況真是不如預期，也可以隨時改變做法，總比什麼都不做為好。

        在面臨抉擇時，先要清楚自己的目標是什麼？可能的風險又是什麼？自己能否承擔？

        在小事情上不要浪費時間，應做就去做，面對大事當然要盡量想清楚，如果情形不如預料的，就要考慮改變做法。

        總之，要有決定，要前進，否則你可能一生中一無所得。

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Wong及Leo」及「180則智慧結晶 ( 23 )」。

        昨天恒指升97點，成交638億。上證指數升10點，成交480億。股市中多在觀望。

        昨天午餐跟一位銀行界老朋友飯敘，我問他「兩年期希臘債，債息60厘，實際市場價值是多少？」他答我：「面值100元，市值大約30元。」我又問他：「歐盟答允救助希臘，那麼銀行是否可用面值入賬？」他答我：「08年危機以後，對銀行資產入賬有一定彈性，未必一定mark to market，但銀行自己記賬時，仍必須是mark to market。」

        一般銀行操作時都有槓桿，30 – 40倍槓桿不足為奇。銀行的資產如是國債，國債價值下跌，要維持相同槓桿比例，就必需沽資產，而那資產可能是長年期國債，大家都沽，價值也下跌，所以歐洲的銀行業很緊張。但朋友告訴我，這一次的歐洲國債危機，比較說來潛在危險比08年信用危機時要低，歐洲國債跌了多少，銀行缺多少資本都是可相當準確計算出來。歐洲領導人在拖，也有苦衷，是歐盟制度上有缺陷，領導人大約也清楚，他們能有多少時間可拖。

        昨天中電升破了74元/股，也有點升過頭了，有些股票基金條例規定，持股量不能低於某一百分比 (例如現金最高5%)，在無股敢買的情形下，投入公用股。

        歐債問題全面解決，可能綿綿無期，但現在市場對希臘可能違約都已做出反應，而企業，基金，都持有大量資金，總體經濟也不至於太差。

        聯儲局議息在即，但大概不會有QE3。聯儲局可能在宣佈長期低息 (2年不加息) 之外，再宣佈用它的資產負債表收益繼續投資，即不收緊貨幣供應，市場也已經做好準備。

        奧巴馬宣佈了新的預算框架，在醫保方面及軍費方面省錢，向富人徵稅，未來十年可削赤3萬億，看看美國的經濟潛力及民間財富，債務問題也不是一籌莫展。

        共和黨已表明反對加稅，奧巴馬的路線太「社會主義」，太左，從通過全民醫保方案那時激怒了「荼」黨那一班人，也就是中產的右翼，現在兩黨水火不相容。從奧巴馬不斷強調要加富人及大企業的稅來看，他用的措詞及方法似乎也有些過火，現在照共和黨人的說法，美國出現階級鬥爭了，也不是好事。

        Wong：謝謝你9月20日的留言。

        你和太太已儲定了錢等買房子，非常好，恭喜你。祇是現在不是買房子的時候，樓市正向下調整，不會祇跌5%就完成的。你要有耐心，等兩、三年，會有比現在更低的價格出現。你還應該現在開始就密切留意你目標買房的地區，跟當地地產代理建立一些聯系，隨時掌握第一手資料，可幫助你實現置業目標。

                                                                                祝

                                好！

        Leo：謝謝你9月20日的留言。

        說到對毛的評價，心中就有怒火，毛大概是這世界上唯一一個我對之懷有恨意的人。我所寫的每一件事都有真實的記載，許多事我自己都有切膚之痛，但願那樣黑暗的年代永遠過去，但願年輕一代可以追求理想，可以有幸福生活。

                                                                        祝

                        好！

        「第二十三則：比林定律」

        美國幽默作家比林說過一句名言，他說：人生中的麻煩有一半是由於太快說「是」太慢說「不」而引起的，所以說對不該讓步的事不讓步，別人反而更容易對你讓步，後來人們就把這一道理稱為「比林定律」。

        十二歲的喬治問父親：「世界上最難發音的字是什麼字？」

        爸爸答道：「我知道一個祇有兩個字的詞是最難說出口的字，那個字就是No。」

        喬治說：「爸爸，你一定在開玩笑，No那是再容易不過的詞，為什麼說它難說？」

        爸爸答道：「有一天你會明白的。」

        冬天來了，喬治學校旁邊有一個池塘，一夜北風大作，池塘的水面就結成了冰。喬治路經時看到有小朋友在冰面上玩，並試探冰面是否夠厚，小朋友招呼他一起玩，他答道冰層也許不夠結實，小朋友就嘲笑他是膽小鬼，喬治受不了激就衝上了湖面。此時在湖上玩的小朋友越來越多，冰面突然破裂，喬治也跌入冰冷的水中，當他從昏迷中醒來時，發現自己躺在醫院的病床上，爸爸坐在床邊，見他醒來，便微笑問他：「你是不是No字說不出口？」

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「180則智慧結晶 ( 22 )」。

        昨天恒指跌537點，成交536億。上證指數跌45點，收報2438點，成交486億。

        恒指跌幅那麼大，可能跟歐盟財長會議草草收場有關，本來迫在眉睫的事，出於種種原因，歐盟毫無作為，實在令市場失望。匯豐加息當然也是一個壞消息，香港尾市見到歐洲股市再跌，也加劇了跌勢。

        歐洲的債務危機真像是霧裡看花，情形可以是不嚴重，也可以是十分嚴重，這不確定性令市場無所適從。不同的消息又特別多，歐盟官員發出的消息常常是矛盾的。市場跟隨大幅起伏，A股也是跌個不停。上個月在A股市場上從事買賣的股票帳戶，單月減少了二百多萬戶，資金又從市場流出，又有大型新股要上市，市場資金緊張，成交極度萎縮，都不是好現象。現在的最好策略應該是減磅觀望，先讓自己的投資處於安全的地位，散戶如果不做孖展，撰住了優質股，是不必擔心的，祇是眼前賬面上虧損一些，也不必沽出。

        歐洲央行行長特里謝，在記者會上說現在歐洲的經濟情形比很多其它地方好，他的發言受到批評，似乎沒有正視歐洲的危機，但他的說話也沒有錯，至今為止歐洲經濟運行很正常，李嘉誠先生都說和黃在歐洲的碼頭及零售業務很好。

        「第二十二則：摩斯科定理」

        美國管理學家摩斯科提出這一定理，他提出不要見到事物的表象便下結論，事物真實的一面可能要複雜許多。

        某地教室裡有一個釘在十字架上的耶穌像，每天來膜拜的人很多，教堂裡有位守門人，希望能分擔耶穌的痛苦，耶穌答應了他的要求，但叮囑他無論看到什麼事，都不可以開口說話，守門人也答允了。於是守門人變成了釘在十字架上的耶穌。

        一天一個富人前來膜拜，祈禱希望生意順遂，賺更多的錢，祈禱以後他轉身離去，忘了拿自己留下的錢袋。守門人想叫住他，但謹記著自己的承諾，沒有開口。

        接著來了一位窮人，他生活困苦，孩子在生病，祈求上帝保佑他。此時他看到了地上的錢袋高興地拿走了這個錢袋，以為是神給他的恩賜。

        接著又來了一位即將出海航行的年輕船員，祈求保佑他海上平安。他禱告完畢正要離開時，在教堂門口碰到了丟了錢袋的富人，富人一口咬定年輕人拿了他的錢袋，年輕人矢口否認，兩人吵了起來。

        此時十字架上的守門人再也忍不住了，對富人和那年輕人說出了事情的經過，那富人立即轉身去追那個拿了他錢袋的窮人，而年輕人也離開教堂上船去了。

        此時耶穌出現了，對守門人說：「你下來吧！你不適合耽在那個位置上。」

        守門人感到很委曲，他對耶穌說：「我說出了真相，維護了正義，我並沒有做錯啊！」

        「唉！」耶穌嘆了口氣，對他說：「可惜你不知道丟了一袋錢，對那位富人來說祇是一件小事，可是得到那一袋錢，對那窮人來說是一件大事，可以救他生病的孩子，現在那窮人已被富人追上了，不得不交還那一袋錢。最可憐的是那位年輕人，他本應該被富人糾纏，誤了上船的時間，現在那年輕人已經上船了，那艘船明天將遭遇風暴翻沉！」

        守門人聽了耶穌的話目瞪口呆，說不出說話。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「180則智慧結晶 ( 21 )」。

        歐債危機拖泥帶水，一個根本問題是歐元區由17個主權國家組成，每個國家都有政府，央行，憲法法庭及議會，要拿錢出來援助鄰國，需要各國政府，各國議會或者憲法法庭批准。第二輪援助希臘基金，芬蘭所佔份額祇有百分之三，但芬蘭就提出要它拿錢出來，必需有希臘政府實質的抵押品，希臘政府如果拿得出黃金白銀，就根本不需要芬蘭救它了，歐洲的問題就是這樣。因為這3%的投票權，就可以否決整個計劃。歐盟主席說正考慮發歐洲債券，但德國總理立刻說德國反對，七嘴八舌，什麼事都慢一拍。這一次歐盟財長在波蘭開會兩天，美國財長很著急，要求會議最遲在16日 (上週五) 通過援助希臘方案，美國著急，歐洲各國反而不急，將此事拖到下個月。

        有些事不能拖，時機一過就無法收拾。現在歐豬各國的資金都從本國流出，流入德國、瑞士，銀行結構在垮下來，也許歐洲領袖認為他們還有時間，真是天知道了。

        另一方面看，希臘的GDP祇是歐盟不到3%，它的政府債務3300億美元，德法銀行持有祇有300來億，應該不是無法解決的罷？

        香港的問題是中國收緊流動性，匯豐週五宣佈提高按揭息0.5厘，幅度很大，市場上貸款需求大，銀行資金不愁出路，當然要提高按揭息率，中國央行一味抽緊流動性。股市由於太黑，太髒，散戶都輸怕了，兩年前還有不少人研究A股為何下跌，現在就是這種研究也沒有了。因為沒有人有興趣看，洗手不玩股票了，而大戶也需要從市場抽走資金，應付業務需要，所以A股如一潭死水，累及港股。

        國內散戶現在熱衷買金，買一塊金放在家裡，實在得多，免得在股市中受人騙，受人欺。

        「毛澤東：暴君．人民的罪人」

        今年9月9日是毛澤東逝世三十五週年。記得當年我在上海一家小工廠當苦力，那時政治黑暗，四人幫當道，毛死以後，所有報紙都在宣傳「呂后英明」，將江青比喻成漢初呂后，人民受愚弄，已到了荒謬的程度，經濟上一片凋零破敗，人民溫飽都不保，沒有前途，沒有希望。毛的死訊傳來，祇能在心中暗喜，期望有變革會發生，對未來再燃期望。

        毛在朝鮮戰爭進行時，曾發表過一個「內部傳達最高指示」。毛說：「最好美帝國主義在東北扔兩顆原子彈，在福建扔兩顆原子彈，我們中國死二千萬人，就能暴露美帝國主義的真面目。」聽到傳達的有知識的人，無不心中吃驚，哪有領袖這樣說話的？死二千萬人不當一會事？後來的歷史證明毛澤東的眼睛裡，祇有他自己的野心權位，從來就沒有人民！

        毛執政以後，搞大規模的「肅清反革命」與「土地改革」，前朝官員，地主富農，不經審訊，不知殺了多少人，有一種說法是二百萬，也有說三百萬，怨案，錯案不記其數。接著1953年搞「三反五反」，打倒資產階級。1957年搞「反右運動」，大批知識分子被戴上右派分子帽子。57年時戴上帽的大約有60萬人，自此以後，隨時被戴上「右派」帽子的不計其數。到胡耀邦上台大規模平反「右派」，當時「摘帽」的大約有260萬人，每一個人的背後都有一個悽涼悲慘的故事！

        1958年毛更是以為自己是神，無所不能，大搞「三面紅旗」，大煉鋼鐵，大躍進，人民公社，狂勃政策的結果是全國經濟崩潰。由於「人民公社化」奪走了農民最後一小塊私有的承包地，奪走了農民私養的家畜，家禽，農業生產受到毀滅性破壞。在所謂「三年特大自然災害」期間，中國餓死了大約四千萬人！！我當時在大學讀書，大學生都要挨餓，親眼見到飢民死亡，慘不忍睹。由於毛的政策失敗，他曾「自我檢討」，並退居「二線」，由劉少奇、鄧小平出來主政，修正了毛的冒進社會主義的政策，提倡「退夠」。經過幾年休養生息，經濟略有起色，毛不甘心「大權旁落」(毛自己的話) 又不能循正常的黨內程序奪權，他採用了非正常的自下至上的奪權方式，以「文化革命」為旗幟，行重新奪權的事實，那一段十年黑暗歷史，大概不需我再重覆。

        毛的年代，他自稱自己是「無法無天」，搞個人崇拜，不容異見。動不動就對人民殘酷鬥爭，法律盪然無存。又搞特務制度，戶籍制度，勞改制度，中國經濟崩潰，遍地哀鴻！

        也有人說毛領導共產黨革命成功，搬走了三座大山，中國人民從此站起來了，這些觀點都是共產黨宣傳的餘毒，至今還陰魂不散。毛在中國奪權，除了他自己成為帝王獨裁者之外，我們且來看看中國人民有沒有「站起來」？

        解放初，大城市裡工人平均工資大約人民幣80元/月，解以後由於太多的政治運動，由於錯誤的經濟政策，經濟反而倒退。到「文化革命」時一個入職工人的月薪是人民幣36.5元/月，工人不是富裕了，是更貧窮了。

        再看農民，解放初，打倒地主分了田，但到1954年就以農業集體化為名，土地變成集體所有，從農民手中奪走了土地。到「人民公社」時，將農民的「自留地」都剝奪，養雞養鴨都被禁，加上農村官僚的弄虛作假，強搶民糧去支公糧，農村裡發生大飢荒，那不是天災，是人禍，最保守的估計，在59 – 61年三年中，中國餓死了四千萬人。

        資產階級是革命的敵對階級，1953年就被打倒。1956年藉「公私合營」將他們的財產全部剝奪，知識分子在1957年受到教訓，60萬人被打成右派，盡管以後已沒有人敢創作，敢說話，但以「莫須有」的罪名在以後的年代裡仍不斷有知識分子被戴上右派帽子。

        到1966年，「文化革命」就是共產黨的老幹部也全部被打倒，中國人民在毛統治的二十七年中沒有站起來，他們更窮，他們餓死，他們全都被打倒在地。

        毛不是馬列主義者，他祇是借這個旗號來實現他的個人野心，所謂「文化大革命」一點「文化」的影子也沒有，毛沒有帶給我們任何有價值的新思維，他留下的是絕對的功利主義與權術，這種思想至今仍在毒害中國人民。

        現在中國的領袖還需要毛這塊招牌，直到中國的領袖是由真正的民選產生的，那時的領袖才能真正丟開毛，歷史會還一個真面目給毛——中國人民的大罪人。

        「第二十一則：冰山定理」

        美國經濟學家馬歇爾提出，我們看到的很多事情，可能祇是冰山一角，不是它的全貌。

        兩位天使到一個富人家投宿，富人很吝嗇，不給他們客房，讓他們睡在地下室一個角落裡，老天使看到牆角有一個洞，順手將那洞補上了，年輕天使不以為然，老天使答道：「有些事情並不像我們看到的那樣」。

        第二晚兩位天使到了一個窮人家裡，主人夫婦將最好的食物拿出來款待客人，又將自己的床舖讓給天使，第二天一早，兩位天使發現主人夫婦在哭泣，他們家最大的財富＜一頭乳牛＞死去了。

        年青天使非常憤怒，責問老天使為什麼會這樣？為什麼要幫那位吝嗇的富人補牆？老天使答道：「我見到那牆洞後面是一個窖藏，裡面滿是金塊，現在那位主人永遠不會發現那些財富了。」

        為什麼又讓這一位善心的窮人家裡的乳牛死了呢？老天使答道：「晚上死神來到這個窮人的家，要帶走窮人的太太，我讓乳牛代替了她。」