Monthly Archives: 七月 2011

        「第五十七條法則：狗魚效應」

        古代時，挪威漁民出航到北海捕鰻魚，是他們的重要生計，但往往回到漁港時，發現很多鰻魚死在漁倉中，祇有一位漁民，他捕回的鰻魚，到了港也不會死，過了許多年，這位漁民才說出了他的秘密。他在出海時會在漁倉裡帶兩、三條狗魚，狗魚好動，兇猛，捕到的鰻魚放入漁倉後，就要躲避狗魚，奮力逃竄，而狗魚也不停地翻動倉裡的水，鰻魚因而可以到港依然活著。

        「狗魚效應」已經應用在人力資源管理上，「狗魚」就是朝氣勃勃的年青人，敢挑戰陳規舊矩，有創新思想。

        今天共有三篇網誌，標題是「黃金法則 76條 ( 110 )」，「股市隨筆」及「生活情趣」。

        「第五十六條法則：三個和尚的尷尬」

        ＜法則運用：力量往一起使，取長補短，才能1＋1＝3＞

        一隻天鵝，一隻烏龜，一隻松鼠做了朋友，一天牠們看到路上有一簍好吃的水果，就一起想去搬動牠。天鵝向天上飛，烏龜和松鼠從兩頭努力地向前推，牠們的力量自然抵消了，天鵝也拉不起簍子加烏龜加松鼠的重量，所以他們三個都盡了力了，但不能達成目的。

        一個高效的組織，要把不同才能的人，放在適當的位置上，大家都目標明確，各同一方向使力，事情才能成功。

        所以成功的企業管理，要良好的管理，權責分明，清除「濫竽充數」的人才能避免三個和尚的尷尬。

        週三突然消息傳來，新加坡主權基金淡馬錫減持建行及人行，建行及人行股價因此大跌。最近外國的大行及信用評級機構，拚命唱衰中國，淡馬錫主持人就是李光耀的媳婦李晶，新加坡的領袖都是在英國受教育的精英份子，是「鬼佬思維」，她們可能真是將中國的地方政府債務問題看得非常嚴重。不過那麼大的沽壓，也有那麼大的承接力，將近200億配售在瞬間完成，建行仍有美銀可能在解禁日減持的陰影，相信美銀等錢用，遲早會減持的，有這樣的陰影，持貨的投資者都會避避，所以大手沽貨發生前股價通常會大跌，但事過境遷，盈利能力的基本因素仍是主導股價的。

        溫總出來，關於地方債講了一些話，他認為問題很大，要規範以後地方債的發行，規範地方政府擔保借款的做法。這一次所謂「地方債」問題，是央行首先捅出來的，現在看起來是中央政府跟地方政府另一次關於財權的博奕。從過往很多次的歷史經驗看，中央政府不會將壞賬 (如有壞賬) 推給銀行。

        央行加息應看作好消息，現在內地市場中小企承受的利息遠遠高於央行規定的貸款利息，現在重要的是能否借到錢，利息反而不在乎，準備金率不調高，每月中國的經濟體系中就會新增3000 – 4000億資金，七、八、九月我們將看到銀根相對鬆動。

「露台上的小鳥」

        貽上三張相片，都是7月7日拍攝的。第一張我家露台上的第二個鳥巢。第二張鳥巢中孵出約四天的鶵鳥。第三張，鳥爸爸和鳥媽媽。

        我家露台上現在有兩個鳥巢，這已經是今年的第三窩小鳥了，可以說「鳥丁興旺」。

        小鳥孵化以後大約要餵17 – 19天，就能獨立飛出去生活了。

        今天共有兩篇網誌，標題是「回應網友 – 各位網友」及「黃金法則 76條 ( 109 )」。

        各位網友：謝謝網友關心，我摘白內障手術很順利，祇是兩眼不平衡，感覺有些暈眩，明天應可以恢復閱讀跟寫字。

        再次謝謝。

        「第五十六條法則：三個和尚的尷尬」

        ＜明確責任，落實任務，避免三個和尚的尷尬＞

        一個和尚挑水喝，兩個和尚抬水喝，三個和尚沒有水喝，為什麼出現這樣的情形？因為三個和尚出於同一心態，期望別人能取水回來，自己可以偷賴，所以做一件事，如果沒有制度保證，責任不落實，人多是沒有用的，管理的主要目的不是讓每個人做得更好，而且避免內耗太多。

        如果你認真觀察過螃蟹就會發現，簍子裡如果祇有一、兩隻螃蟹，就一定要蓋上蓋子，否則螃蟹就會爬出來逃走。如果簍子裡有一群螃蟹，就不必蓋上蓋子，螃蟹是爬不出來的，祇要有任何一隻想爬出來，其它螃蟹就會把牠拉下來，沒有一隻能爬得出去。

        三個和尚的尷尬，說的是一個人還能做事，兩個人就互相推諉，三個人則永無成事之日，即使每個人都知道該做什麼，還是做不成，人與人的合作不是簡單的數量相加，一個人祇存在一種關係，三個人就有三種關係，四個人就有六種關係，十個人相加，能量可能大於十，也可能小於一。所以對於一個團隊來說，精密的組織，清晰地分工和責任是絕對必要的。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「黃金法則 76條 ( 108 )」。

        昨天恒指微跌23點，成交609億。上證指數升3點，成交1287億。

        央行本週發行央票20億，正回購央票220億，繼續向市場注資。人行貨幣政策委員會首次提出把握政策的「穩定性」，淡化了政策的「有效性」。據說央行對於外界調控過度的質疑有一種新思路，所謂「相對緊縮，定向寬鬆」，國務院和人大本月都要開會，研究上半年經濟形勢，總之短期會有一個政策觀望期。

        美國十年期國債孳息3.19厘，沒有什麼變化。

        美國的次按相關債券，曾一度停止在銀行體系流動，並引發了08年金融危機，現在相關債券的價格在5月27日以來上升了14%，次按債券的「結」在慢慢解開，那是很大一筆資金正在回流到市場中來。

        順便提一句：我明天要入醫院做摘除白內障的手術，醫生說那樣的手術比拔一隻牙還要簡單，我也期望是那樣，但不知手術後結果究竟如何，有可能7月7日及7月8日的「股市隨筆」要停兩天，也許我仍是可以寫的，如果屆時不能貼出來，先向各位網友致歉。

        「關於『人權』的思考」

        「人」生而平等，天賦「人權」，這是十八世紀法國思想家首先提出來的，在那以前社會的主導思想是：「刑不上士大夫」，「貴族生而就有高貴血統」。

        天賦人權是歐洲當時新興的「市民」階層向皇權和貴族特權提出挑戰。隨著資產階級革命，及現代民主制度出現，人人平等已成所謂的「普世價值」，「法律面前人人平等」，代替了「刑不上士大夫」。無論什麼人生下來的孩子，再也沒有高貴血液了。

        但是人有平等權利，並不表示社會上沒有長幼尊卑的應有區分。對於老師長輩，對於德高望重的社會人物，難道不應有所尊重嗎？今天的香港正在形成一股歪風，以個人的「人權」為藉口，不高興了就可以罵人，就可以侮辱他人，就可以佔領街道，有沒有想過其它人也有他們的權利？怎麼可以自我中心無限膨脹，時時要來指點它人，甚至破壞公共秩序？

        很可笑的是現在十二、十三歲的小孩子，也有「人權」，甚至有「私隱權」，是不是父母不可以問他們的孩子：你有沒有吸毒？

        更令我感慨的是，現在大學裡面每年由學生給授課的老師評分，學生的評分是老師的工作表現的一個重要指標，是不是要老師放棄對學生的管教，一味討好學生？

        今天的年輕人，從小受家長寵愛，學校裡老師不敢也不願管教學生，「自我中心」可以極度膨脹，自以為了不起。但進入社會後，單位裡的上司和老闆都不會放縱你，他們要管，要看到工作成績，所以對年輕人來說，從學校到工作崗位，他們突然受到從沒有受到過的壓力，這個反差太大，是不是所謂八十年，九十後怨氣十足的原因？

        我們的教育，我們的社會，一定出了一些問題。

       7月1日遊行中，看到有人將成功商人妖魔化，進行人身攻擊，仇富心態很嚴重，我不想為任何人擦鞋，但成功商人，不僅他自己致富，他也為香港繁榮做出了貢獻，也在努力回饋社會，辦教育，辦醫療，醜化他的人有沒有想過自己為社會做出了什麼貢獻？

        應該教育青年人懂得自我反省，懂得尊重他人，否則這個社會何來和諧？何來前途？

        「第五十五條法則：蘑菇定律」

        ＜法則運用：三大法寶助你度過「蘑菇時期」＞

        對於剛踏上社會的年輕人，如下建議可以助其順利度過「蘑菇時期」。

一)      消除一切不切實際的幻想。不少年輕人離開學校的時候，就認為自己一開始工作就應得到重用，但實際上他們缺乏工作經驗，也缺乏擔當重任的能力，必需經過一段時間的磨練，如果有不切實際的期望，就會對眼前可能平凡而煩瑣的工作不滿，這不利於青年人自己的成長。

二)      消除對成績的沾沾自喜。對於初出茅盧的年輕人來說，在做完工作有一點成績之後，總是希望上司和同事會注意自己，讚賞自己，但其實每個人都忙於自己的工作和生活的煩惱，未必有時間來關心你，有了成績不要驕傲，有人困難也不要指望別人，靠自己努力去解決。

三)      加快適應社會的進程，快速融入社會，鍛鍊自己社交和工作的能力。

        你有了工作經驗和能力，又能建立良好的人際關係，隨時都有脫穎而出的機會。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「黃金法則 76條 ( 107 )」。

        昨天恒指升372點，成交790億。上證指數升53點，成交大幅升至1438億。股市氣氛已經轉向樂觀，其實客觀的經濟環境並無大變，變的祇是中國央行的政策，以及對央行繼續放寬銀根的憧憬，祇是對股市前景有信心，就可能通過增加槓桿創造出幾百億的信貸流入股市，市場就是這樣瞬息萬變。現在香港股市的平均P/E大約祇有11倍，而H股中的中國大藍籌股，在A股的市值計平均P/E大約祇有8倍。像中國銀行，以A股股價計P/E祇有7倍，真是不明白股價為什麼會這麼低，三年前內銀股的P/E都有20 – 30倍，幾年中盈利年年大增，股價卻停滯不前，祇有一個解釋：像社保基金，中投公司等大基金，已經吃飽了內銀股，但小一些的基金卻因為我們不了解的理由，將資金投向各種各樣垃圾股。今年上半年，大陸超過70%的股票基金是負回報，不知有沒有基金經理收入的調查？他們私人可能被各種IPO的枱底錢餵飽了，希望在大陸也出一家「混水公司」，來調查基金經理私人的財富究竟是怎麼來的？

        許多人不注意中電，港燈 (改名為電能實業)，港燈今年以來股價上升了20%，中電從去年中迄今，股價加股息大約升值40%，絕對不應小看複式的9.9%的回報，何況它們在外國的投資又很成功。

        現在是入市的好時機，下半年當然仍會有反覆，但六個月裡升10%是完全可能的，特別是三隻內銀股 (中行、工商、建行) 及中移動，恒指要升要靠它們帶動，它們的股價在很吸引人的位置上。

        汽車、建材、航運、資源板塊，當然都有可取之處，但一定要熟悉行業的人能適時入市退市，才能賺到錢，難度高一些，利潤也可能高一些。新能源、國內的電力股、航空股及保險股，我的態度是有保留的。