股市隨筆 ( 2 )

        「NDF人民幣不交收遠期合約」

        我曾在Blog中多次寫到這是一個風險不大而回報可觀的投資工具。

        自從去年六月人民幣跟美元脫鈎以來，人民幣兌美元已從約6.87兌1美元，升至上週五　6.53兌1美元，升了約5%。當時1年期NDF溢價大約2.5%，粗略計算現在利潤大約為2.5%，由於有十倍的槓桿，盈利大約是本金的25%。

        脫鈎初期，人民幣兌美元還有相當波幅，近幾個月來波幅很小，但人民幣以龜步升值，所以最適合的策略是找溢價較小的日子入市，然後持倉直至有盈利，甚至不必平倉，直到你認為有滿意的利潤。我猜想人民幣兌美元的升值，至少會維持三年，每年5-7%。這祇是一種估計，是需要隨時視形勢而修正的。