股市隨筆 ( 2 )

        在香港股和A股放假的兩天裡，歐美股市不過不失。美國失業率跌到9%，美國的廣告開支，職位招聘都在好轉，經濟的基本面漸復正常。

        中國央行的貨幣政策處於兩難的境地，要防通脹就要收緊銀根，要促進經濟增長，就要放寬貨幣供應，一月中旬以來可能收得太緊，最後的幾天要通過回收央票放錢出來，以後央行會較頻密地調控，時間久了，市場會習慣，不再作太多的解讀與猜測。今年不宣佈總體貸款額，主因是那種做法不科學，實際的效果是留給央行較多的操作彈性。我相信今年整體信貸不會太緊，「保增長」太重要了，人民幣升值跟控制工資增長能對壓抑通脹有更大效果。