「博奕策略 – 重貼」 ( 2 )
博奕策略有一個出名的例子，叫「大鈔拍賣」。假定有一個拍賣會，拍賣一張普通的美元一百元的紙幣，這場拍賣會有一條與其它拍賣會不同的規則：對於出價第二高的人，不但不能得到任何好處，他還要付給拍賣人自己叫價的銀碼，這時一個怪現象出現了，有人願意出高於100元的價錢，買那張面值100元的紙幣！怎麼一會事呢？
我們去那個拍賣會看一看。最初從5元開始，每口價升5元，不斷有人承接，接著到價格到某一高度後，只剩下兩個人相持不讓，當其中一人喊出100元時，另一個人如果不喊，他就要賠出95元，他想要少賠一些，他想要懲罰對方，於是他喊價「105元」，而對方基於同樣考慮，叫得更高「110元」！這時大家都知道兩人都是穩賠的，但他們自己卻仍有希望可以嚇退對方，減少損失，繼續在提高價格，直至某一點才停下來，當然結果是兩人都賠。這個例子說明什麼問題呢？說明這個世界上「傻人」非常之多，而且他們都自視為聰明人。
在拍賣人的桌子上有100元美元大鈔，你可能祇用5元錢就得到它，為什麼不承價呢？有了一個聰明人承價當然就有更聰明的人來競爭了，但當叫價進行了若干次以後，開始有人明白這祇是一個陷阱，但欲退已不能，除非他肯承受損失金錢及承受損失面子，承認自己並不那麼聰明，很多人是不願意這麼做的，他「勇往直前」，即使明知自己總是要賠，還是希望嚇退對方，減少自己的損失以及爭回自己「聰明人」的面子。
這個例子中，最佳的選擇是不參與這個「遊戲」，次佳的選擇是在損失不大的時候雙方妥協，最壞的選擇是雙方拼鬥到底，但是除非一開始就不參與，一旦參與以後由於人性的弱點，最後的結果是最壞的選擇。
南京香格里拉酒店遠眺玄武湖
今天共有兩篇雜談。
「關於未來投資中港股市的幾點思考」
網友可能注意到我從今年五月份以後就較少寫「股市隨筆」了，我自己的投資也有三分一轉成美股，還有三分二是內銀及阿里巴巴及騰訊，相信今年底或明年一季度前A股H股能有一波反彈，我將會藉機再沽。
以後H股或A股大概祇有三類還有投資價值。
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四大或五大內銀，政府總會撐住它們，等派利息應不會大輸。
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三桶油，它們有國家專利，市場又大，但要注意它們股價受國際油價影響，要捕捉好週期，應也不會大輸。
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中移動，網通，中電訊，它們也享有國家專利，沒有競爭者總是有利潤的。
近十年來各省各地又冒出來很多國企，國企的無效益及貪腐大家都知道，近十年因為發行了近一百萬億地方債，而地方政府在投資，經濟表面上看還不錯，但到今天已無以為繼，有些投資幾百億的公司短短幾年就破產也不知發生什麼事，私營企業從政府取締補習教育，監管巨型網絡公司，向企業派出政府聯絡員甚至黨委書記種種舉措也學到教訓，各有私心各有想法。
曾有報導上市的豬肉大股，從90年代小小凍房發展成世界最大豬肉產品公司，但公司內部爆出大股東藉詞海外投資轉移公司資產至自己名下，並匯出外國，所以私企都在變質，能找到誠實經營的嗎？
最近十年投資A股或H股是很失望的，向前望去，似乎前景更差。
這祇是我個人看法，跟各位分享。
「博奕策略 – 重貼」 ( 1 )
這個題目看起來像是很高深的東西，但其實「博奕」存在在我們的生活中，我們經常都會面對博奕──在一系列設定的條件下，如何做出理想的、最佳的選擇？而實際上各方「博奕」的實際結果又可能為何？這些研究有很大的實用價值，包括幫助我們做出正確的投資決定。
先舉一個簡單的實例來說明。
在我1月31日 的日誌中提到，香港雖有多家石油供應商，但各公司售賣的各種油品，價格幾乎是一樣的，而各公司在調整價格時，一家加，其它都會在一、兩天內跟進，減價時也一樣，這是怎麼一會事？這些公司有枱底的密會嗎？那不是犯法的嗎？事實是它們無須有枱底的密約，這是市場博奕的必然結果。假定香港市場上有五家國際性的大油公司在售賣油品、汽油、柴油、燃料油等等，彼此的產品雖然名稱多多，但規格都是相差不大。此時如果由於供應的成本增加，有一家公司加了價，其它公司也面臨同樣的成本增加的問題，他們的最佳選擇是同樣跟進加價，因為他們知道，如果自己不加價，想利用低價爭取更大的市場份額，他們會立刻受到同行的報復，那家率先加價的公司見到其它公司不跟進，自己的市場份額在流失，它會立即減價，甚至減到比同行更低，這就展開了價格戰，但總體市場並不會擴大，其結果是所有的競爭參與者都是輸家，所以它們的最佳策略就是共同進退，維持一個高的利潤率。
記得今年8月裡曾有一條消息說中石化在北京的加油站減價搶客，當時有人分析中石油跟中石化在國內市場上將展開價格戰，我不相信，我祇相信那是在特殊情形下的個別事件。事情很快過去，國內油品價格企於政府允許的價格的最高端，兩家油公司價格一樣，在商品市場形成寡頭市場時，不會有價格戰爭，那種「博奕」的結果是容易預測的。
「荷蘭極右翼政黨贏得大選」
荷蘭極右翼政黨自由黨贏得了這一次大選，成為議會中第一大黨。
它的領袖的言論，突出一句話：「荷蘭的事荷蘭自己做主」，他反移民，反歐盟，反伊斯蘭，法國也有極右翼黨，它的領袖勒龐大家都聽說過，但始終是少數派，這一次荷蘭的選舉結果，令歐盟震驚。當然右派當選也不能隨心所欲，他想脫歐，但也不得不承認荷蘭國內沒有要求脫歐的氛圍，他反伊斯蘭，主張荷蘭境內不應有清真寺，不能有伊斯蘭學校，這些主張在法國以及歐洲一些其它國家，其實已在悄悄推行。
人們緊張的是在歐盟內部，右翼勢力正在抬頭，反移民的壓力，津貼歐洲窮國的財政壓力，貧窮地區的勞動力移入富裕國家，造成失業及治安的惡化，都令右翼思潮有市場。
歐盟不會明天就崩潰，但內憂是不小的。
「將重貼博奕策略」
我寫這個Blog不知不覺已經十七年了，2006年10月份開始的，本意就是不設定主題，不設定目的，將它當作寫日記，對世界上發生的大事，小事，有趣的事寫出自己的感想，這樣做可以整理自己的思想，加深對一些事件的記憶，對自己有益而有趣。
很感謝有網友上來看，特別開心的是這麼長時間並沒有遇到無理搗亂的人。
今年我已經83歲，而且經歷過換肝臟這樣的大手術，感恩上天，讓我還能健康的活着，以後可能會寫得少一些，多些時間下棋休息。
偶然重讀我十六年前介紹過的博奕策略，其中故事有趣而充滿智慧，現在的網友可能都沒有讀過。從11月27日起將每天貼出一篇，希望大家喜歡。
「中美關係」
這一次習主席訪美，美方紅地毯接待，拜登總統在門口迎接，晚宴前拜登總統又用自己手機給習主席看他38年前訪美的照片，刻意營造友好的氣氛，也算給足了中國面子。
會談還是有收獲的，習主席清晰地解釋了中國對台立場，美方也重申一中政策不變，雙方又在各個層面建立了溝通機制，特別是軍方的溝通渠道，增加兩國間航班，增加青年人交流。
減少對抗，增加溝通總是好事。
外部環境有改善，中國自己辦好自己的事，仍是關鍵。
巨大的房地產債務如何解決？低迷的房地產市場如何活起來？巨大的地方政府債務如何解決？地方政府不但賣地收入大減，現在還揹上了許多地方國企效益不彰的包袱。
中央匯金上月底宣佈回購四大內銀股票，消息出來以後，內銀股價大跌，一個月後今天，股價才回到匯金宣佈回購時的水平，上證指數仍徘徊在3000關口，沒有寸進，要等政策再加大救市力度，短期之內，我是樂觀的。
「Open AI的奇怪故事」
發展出CHATGPT的非常出名的公司Open AI，上星期五突然宣佈董事會決定將聯合創辦人現任的CEO Altman 踢出公司，總裁跟着宣佈他跟隨Altman共同進退，也從Open AI辭職。董事會中六個人，其中四人還是沒有股權的外來獨立董事，將創辦人踢出了公司，真是匪夷所思，後來又知道Altman也是沒有股權的，真是非常奇怪的事。
Altman是公司的靈魂人物，兩家在Open AI有大投資的公司，主要一家是微軟，立即介入，要原董事會收回成命，請回Altman，公司裡505位員工寫聯命信要求請回Altman，但Altman肯回去的條件是原來董事會四個董事都要走，雙方談不攏。
僅僅過了二十四小時，微軟宣佈聘用Altman，主持一家微軟投資的新公司，微軟將提供一切所需資源，繼續AI的開發，看起來505個前Open AI的員工也會跳糟到微軟旗下工作。
Open AI還剩下什麼？它有CHATGPT的關鍵的「匙」嗎？人工智能的研究不會停下來，而且現在完全掌控在微軟手裡，相關的技術難免會散出去，但微軟獨大的局面已經形成，將來中國有能力，有市場，可能靠引進技術，自己研發，養大一個中國的生成式AI，AI由於可大大提高工作效率，必將帶來巨大收益。
「大麻合法化」
荷蘭早就將大麻合法化了，加拿大也是，美國有一些州也通過立法，允許使用大麻。
大麻其實比煙草對人體的危害更大，各地都在推禁煙，為什麼又開放抽大麻合法化呢？
答案很簡單，政府管不住了，如果有一條法例，禁止抽大麻，那違法的話一定有罰例，就一定要有人來執法。如果民間千千萬萬人都在吸大麻，有沒有這麼多的執法的人手和時間呢？
如果立了法卻被千千萬萬人漠視，也沒有執法的能力，立那個法有什麼用？徒然突出了政府的無能。
所謂法不治眾，不如廢了不准吸食大麻的法例吧！吸大麻也許政府認為還可以容忍。
香港政府管得住，吸大麻的人不那麼普遍，政府仍能控制，當然是好事。
香港也有政府為難的事，譬如根據法例工廠大廈裡是不可以作為家居的，但現在很多工廠大廈裡都有人裝修成住宅居住。更有人將工廠大廈裝修成劏房出租，政府是知道的，但如何執法？據估計可能有十幾萬人居住在工廠大廈裡，不讓他們住，政府如何安置，所以也祇能閉一隻眼，容忍這種情形。
還可以舉個例，新界的僭建物，林鄭做特首時曾提出這問題，現在放棄執法了，違法的人太多，管不了。如果強硬執法，引起社會不安寧，閉上眼，祇當看不見，可能是現在最好的選擇。
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