Category Archives: 雜談

        「大陸經濟重新啟動？」

        去年初將輔教行業一錘打死了，幾萬高端的就業職位消失，不少人因此失業。接着又針對房地產私營巨企進行調控，一系列措施令到幾乎所有發展商都週轉不靈，房地產市場市場冰封，接着又「反壟斷」，打擊網絡巨企，房地產市場冰封，價格大跌，跟網絡股市值大跌，造成巨大的資產值減值，立刻出現經濟緊縮效應，地方政府財困，出現公務員，教師都減薪減獎金，經濟急速下行。李克強召開十萬人電視大會後，重視經濟工作了，各地取消了房產限購，又出台了種種措施，鼓勵民眾買樓，但民眾信心受挫，許多人又面臨失業減薪，樓市依然很靜。

        政府經濟政策在兩個極端搖擺，經濟已受重創，修後之路應該困難不小。

        現在地方財政困難，國務院已三令五申，今年下半年不會向地方派錢，地方政府已經沒錢還要搞常態化核酸檢測，真不知結果如何？

        「石油供應」

        有報導中國5月份從俄羅斯進口984萬噸原油，比去年同期增55%，實際上從3月從俄羅斯進口就開始增加，優質煤從俄羅斯進口也增加，同期從沙特阿拉伯進口，跟去年同比跌9%，這樣的情形完全符合我們預料。

        可以想像加拿大油砂增產，它不會大聲嚷嚷，祇會悄悄的接觸買家。同樣OPEC成員國偷偷出售都可以預料，所以市場上石油短缺祇會維持很短時間，年底前油價應回落。

        油價上漲對印度，巴基斯坦，印尼這樣國家影響遠遠大於發達國家，這些國家居民煮飯主要是用煤油爐，油價一漲對這些窮人來說就是僅有的一點錢，買油還是買糧食，是生死問題，出現社會動亂不奇怪。

        糧食也一樣，小麥價格一漲，加拿大，澳洲，美國，閑置的農田立刻會開始生產，半年以後就能補足需求。苦的是非洲的貧民，他們依靠烏克蘭小麥，供應中斷或大幅漲價，它們政府能否應付？許多地方甚至處於無政府狀態，這些貧民可憐了。

        近兩年美英歐房價都漲，但要等租金上升才會傳導至市場引發通漲，加息冷卻樓市是立桿見影的，所以最終即使引發西方經濟衰退 (兩個季度負增長)，也不是太嚴重的事，無需太悲觀。

        「原油價會上升到140美元？」

        上週五原油價跌去7.11美元/桶，跌至110美元，有大行鼓吹期油會升上140美元/桶，我抱懷疑態度。

        加拿大的油砂煉油成本大約40美元/桶，美國頁岩油成本也相當，當原油價跌至30美元，甚至20美元一桶，它們祇能停產了，甚至更苦，為了設備保養不得不繼續開工蝕錢，現在油價過了100美元，可以想像許多設施都開足馬力，全力生產了。而OPEC產油國，不守配額是常事，正式的宣佈是拒絕增產，理由一籮籮，誰也不肯講增產這一句話，油價高企生產商偷偷增產，此事無需問阿貴，一定已在進行。再說俄羅斯產的油跟天然氣並沒有退出市場，西方不買賣給印度中國，印度中國買了俄羅斯的油必然會減少進口別處的油，所以油價漲到這個水平已是出乎意料了，相信不用太長時間就會下跌。

        木材也是原材料，價格一度暴漲一倍，現已跌回正常價，原油也一定會這樣。

        長期供應充沛，價格會恢復正常，短期卻不一定，市場有炒賣力量，如果做空的人多了，莊家將價格再推高幾十元也是可能的。

        原油漲價是全球通漲元兇，但樓價上漲導至租金上漲，疫症下工人難求，導致工資上漲，這些引到通漲上升的原因難解決，唯有靠加息來冷卻，樓價下跌，就業轉差，就是下一波可能發生的事。

        「俄烏戰爭」

        二月二十四日俄軍入侵烏克蘭，向烏克蘭全境開火，主力撲向烏克蘭首都基輔，當時俄羅斯的戰略目標是佔領基輔逼烏克蘭投降，然後可能是設立傀儡政府，全面控制烏克蘭，但烏軍抵抗，俄軍也不夠強，不得不修訂目標，放棄攻佔基輔，僅以佔領烏克蘭南部及東部俄裔佔很大比例的國土，現在俄羅斯已基本達成目標，戰爭膠着。

        再看烏克蘭這邊，它也有內部矛盾，雖然西方有武器和財政援助，但西方並不想見到戰爭長期拖下去，烏克蘭獲勝，所以在重型武器裝備上西方的援助是很謹慎的。最近烏克蘭總統澤倫斯基的一番講話很有意思，他說「西方盟國對援助烏克蘭已有倦意，它們 (指西方大國) 有他們的想法，跟我們想的不一樣」。

        法德最早表態，現在美國也含蓄地表態，希望戰爭早些結束，烏克蘭失去一些土地亦可接受。

        小國是可憐，烏克蘭被俄羅斯打成一片廢墟，大量人民流離失所，而烏克蘭如沒有美、法、德、英這些西方大國源源不斷的財政和武器援助，它是打不下去的，各方正在博奕，俄羅斯最少可以奪得完整的盧甘斯克及頓涅茨，甚至可能獲得赫爾松和馬里烏波爾，普京不會太失面子，戰爭可能持續下去，當和談開始激烈的爭奪便會停下來，和談會拖多久沒人能知，烏克蘭逃脫不了受人擺佈的命運。

        「中證監批評外資行高層收入太高」

        有消息指中國證監召見了一些外資投行高層，包括高盛，瑞信，UBS，批評它們高層收入太高，不符合中國「共同富裕」原則。報導的通訊社指出這樣的事全世界投資界似乎沒有發生過，而外資投行近年因為中國政府政策不清晰，已很久沒有大公司赴外國上市，而境外發債以前主要是地產商發債，現在也已基本停頓，所以外資行一邊聆聽訓話，一邊開始裁員。

        外資行抱着很大期望來中國開公司，它們的作用是聯系中國市場跟外國的投資者，它們的地位可以說是很重要的，由政府去干預外資公司的內部事務，歷史上似乎是聞所未聞的，而有關議題也不是有特別的重要性，中證監的行動令人費解。

        這次的新聞，也是第一次見到有「共同富裕」的原則落實在具體的政策上，相關部門的官員的思路似乎不合邏輯，外資行僱員如果薪金很高，根據稅收法可以向他們收更多稅，由政府來還富於民不是更好？這不是一件大事，但細想想，如果政府可以隨意干預外資內部事務，不會令人害怕因而卻步嗎？會不會有一天說「你賺錢太多！要罸歸國庫？」

        總之隱隱地看到現在出現一種「限富」政策的影子？

        「取消強積金對沖」

        立法會已二讀通過這一法案，三讀祇是必須程序，最終必獲通過。

        我是支持這個法案的。當初成立強積金，僱員，僱主各出顧員薪金5%，成立強積金，初心是為打工階層退休留有一筆錢，保障他們退休生活，不管夠不夠，但有總比沒有好，結果又出來一個僱主可用強積金支付僱員離職金或退休金，僱員離職或退休本有一套法例規定僱主是要支付一定金額的服務金的，現在可以用僱主出的強積金對沖，等於僱主沒有出強積金？跟設立強積金的初意不符。

        商界代表你要他公開表態，他的立場決定他一定是反對的，但我認識的不少商界朋友卻是不反對的，他們認為社會公平很重要，社會和諧很重要，這一點勞動保障是應有之義，商界也是負擔得起的。香港現在的勞力主要都是從事服務業的，如果立法會通過，僱主的負擔確會增加，但對僱主來說勞工成本是大家一起增加的 (還有政府補貼，其實增加不多)，所以不會在經營成本的競爭優勢上產生影響，其結果可能服務成本上升，服務的費用也自然上升，結果是整個社會共同承擔的，僱主受到影響是極小極小的。

        香港在「共同富裕」的道路上終於跨出了一小步，這是由政府權力來實行再分配完成的。

        人類社會在創造出財富時，按照制度的規定，不同社會地位的人，都分到了自己的一份。佃農和地主，工人和老闆，都分到了自己的一份，然後是政府，通過收稅及政府開支，進行第二次社會財富的分配，對高收入人士徵高額的稅，對企業徵利得稅，通過社會保障，社會福利和援助，醫療保健的保障，將整個社會的產出進行再分配，在經濟發達，政府運作有效的發達國家，可以說已經實現了「共同富裕」。

        香港還比不上世界上最發達及均富做得最好的國家，但香港也已經消除了絕對貧困，沒有吃不飽飯的人，沒有有病看不起醫生的人。

        像這一次取消強積金對沖，即將提高最低工資的提案等等，都是走在共同富裕的正確方向上。

        但多勞多得，能者多得，這一大原則不能打破，如果搞平均主義，所有的人都會選擇偷懶，結果是共同貧困。

        「俄烏戰爭背後各國的算盤」

        俄烏戰爭打了100天了，開戰以後隨着戰場形勢的變化，世界上各相關國家的態度也在悄悄發生變化。

        先看支持烏克蘭一方的，最出力的是美國，帶動組建盟國援助烏克蘭制裁俄羅斯，看到俄羅斯軍事實力這麼差，軍備和技術這麼差，美國也已不緊張了，它積極從各方面援助烏克蘭，是想拖垮俄羅斯，但美國也不希望烏克蘭大勝，將俄羅斯逼至絕路，所以在重型武器援烏方面是很有保留的。

        歐洲最積極援烏的是波蘭，它有多次被俄羅斯侵略瓜分的慘痛經歷，俄攻烏，波蘭有一種唇亡齒寒的感覺，但波蘭的援助跟它在這場戰爭中能起的作用都限於國力，是有限的。

        西歐最大的兩國法國和德國，看到俄羅斯實力不足，已經沒有被侵略的危機感，它們支持烏克蘭，注重眼前實際的經濟和民生困境，但它們更希望戰爭停下來，烏克蘭損失一些領土也可接受，所以法，德作為西歐大國對烏克蘭的軍事援助又少又慢，烏克蘭如有大量先進武器，戰爭更停不下來。

        美國希望烏克蘭能撐下去，但也不支持烏克蘭大勝，冒俄羅斯動用核武的風險。

        西方國家在戰爭開始時非常緊張，看到俄羅斯沒有想像中強，各國自身現實的經濟利益更形重要，歐洲希望盡快停火，能源供應，穀物供應能回復正常，就是美國也出現要打到幾時的不耐煩心理，戰爭雖然消耗俄羅斯國力，也在耗損美國國力，烏克蘭更是成為戰場，苦不可言。現在俄羅斯外長已經放風，俄羅斯祇要佔領完整的頓巴斯，它的目標越改越少，和談還是可能的，烏克蘭要聽美國和法德大國的話，如沒有援助，它是打不下去的。

        俄羅斯背後有中國，中國從本身利益考慮也不希望俄羅斯大勝，國力增強，但也不希望俄羅斯戰敗，國內動盪，中國希望一個大為削弱而已沒有西方盟友的俄羅斯戰後倒向中國，中國是唯一一個可以吸納俄羅斯資源的大國，如果俄羅斯成為一個某種程度上依賴中國的小兄弟，俄羅斯的豐富資源以及它在國際上，在中亞中東的影響力，也許都對中國有用。

        「社會政治體制的演變」—星期六的冥想。

        一個國家或一個地區的政治體制，是由當地的文化，生產力以及構成社會結構的各階層的形態決定的。在古代，全球都是皇權制度，因為當時世界處於農業社會，自然經濟。最大的，幾乎可以說唯一的資源是土地，土地屬於皇室和貴族，其它所有的人幾乎都是依附於土地，是皇室貴族的佃農，農奴或奴婢。這些人沒有受過教育，他們仰望主人高高在上，也接受這樣處境，祇求主人慈悲一些，生活有溫飽就滿足了。

        到了中世紀，十六，十七世紀，生產力發展了，出現了作坊主人：磨坊主人，磨小麥的；烤坊主人，做麵包的；紡織作坊，織布的，又有很多高級政府高吏，醫生，放高利貸的……，他們沒有土地，但他們有知識，有財富，他們再也不會像佃農一樣仰望他們的高貴主人，他們覺得自己已有知識，有能力，有財富，為什麼要比貴族低一等？而且他們要求自己的私有財產得到保護，於是就有思想家提出人人平等，也就是人權這個概念，並提出了民主，這個概念實質就是中產階級，要爭取自己的地位，反對皇權獨裁，爭取自身的權利。

        在法國通過大革命，流血的鬥爭，打倒了皇權，一步一步確立議政制度，並發展成今天的議會民主制度。在英國則用比較和平的，協商的方式，皇權一步步退出權力核心，到今天皇室祇是一個裝飾品。在中國，一直到日本入侵，基本上仍是一個農業國家，農民佔人口80%以上，並沒有強大的中產階級。孫中山先生的三民主義，雖然推翻了大清皇權，但最後形成的是舊的軍閥勢力的崛起，很像歷史上的群雄割據，直到抗日勝利，建立新中國，仍是農村包圍城市，本質上是又一場農民革命。直到今天，中國的經濟，技術，生產力飛速發展，中國才有了教育普及，中產發達的社會。

        教育普及的社會，老百姓不易被愚弄，日益增強的維權意識都在推動社會不斷向前發展，不是任何人的意志能左右的。

        「再談中國疫情」

        上海封城兩個月，昨天解封了，2500萬人口，中國的海空樞紐，金融中心，也可以完全停止運作兩個月，真是匪夷所思，經濟損失難以估量，特別有趣的是現在官方媒體的說法，上海從未正式封城，一些限制居民行動自由的舉措是基層幹部做的，群眾也自願配合，不知傳達出什麼信息？高層要甩掉責任？

        本來防疫祇是防疫，但前兩年中國成功控制疫情蔓延而外國疫情嚴重，被描述成中國制度的優越，防疫一下子變為政治問題，領導的功績。但Omicron傳染性比初期的 Covid 2019強了5倍，而致病率大幅下降，再用跟蹤隔離已難收成效，不但不必做而且不需要做，香港經驗已經說明有更科學的方法處理。

        上海至今並未清零，這病祇要星星之火，即可燎原，說上海市民被要求隔一天做一次核酸檢測，能永遠這麼繼續下去嗎？

        再說外國已普遍存在這病毒，中國能永遠關起國門，不停地防疫嗎？似乎也不可能。

        從全世界不同地方的經驗看，必有一波Omicron席捲整個社會的大浪，中國現在仍沒經過此一關，恐怕也是難以逃脫的。

        李克強總理已經下令，撤掉各地方在高速公路上設的關卡，不能以防疫之名，阻礙農村的夏收，這當然是對的，稻米不收上來爛在地裡，不是要大飢荒了嗎？但Omicron會不會因此向全國小地鎮甚至農村蔓延？這是很可能發生的。

        疫症在中國成了巨大的政治問題，病毒在變，應變的方法也應該變。

        上海的教訓很好，香港應該不會搞清零嗎？

        「再談疫情」

        北韓在這次疫情中是一個特例，將近兩年的時間裡，它宣稱沒有一例確診，可能是它沒有檢測試劑，但基本上即使有它的疫情不嚴重，但突然五月就出現了大規模發病，北韓的宣佈是有多少萬人發燒，而不是多少萬人陽性，它依然沒有或很少檢測試劑。金正恩也很驚慌，但過了幾天發燒人數下降，北韓宣佈疫情受到控制，而且宣佈疫苗和抗疫藥物都不需要，而且無效，所以北韓人都沒打過針也熬過來了，死亡人數才四百多人，可能瞞報了，但也不會太多吧？所以沒有疫苗，沒有檢測劑的，沒有藥物的北韓也渡過疫情難關了。

        香港前天 (5月31日) 確診有上升，但看起來祇要重症和死亡人數不高，醫院能應付，政府也不會再封鎖社會。這個病可以說是很麻煩的，就是在香港打過三針的人，兩年裡感染兩、三次的人很多，但病情一次比一次輕，見過認識的人發病及痊癒，一般人的恐懼感下降，但還是要小心防疫，因為你不知道這病發生在你身上時反應如何，所以還是要注意自我保護。