股市隨筆

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「迷死人的故事 ( 24 )」。

        昨天恒指升47點，大市成交530億。上證指數升16點，成交1418億。

        上週五道指升了200多點，亞洲股市昨天全面大幅上升，香港可說升幅很小。

        中移動公佈了第三季業績，盈利跌，但4G上容量1100萬戶，而數據傳輸信息量上升近倍，4G網不愁沒有人用。中聯通近期弱勢，但如果中移動跟中電信前景都好，沒有理由聯通一家獨憔悴。新推出 i phone 三家電訊商沒有用大量手機補貼來搶客，隨著營運費 (補貼手機) 大減，鐵塔公司成立 (三家共建網絡，節省投資)，三家移動通訊商都是好的投資目標，現金流穩定，派息穩定，前景光明。

        看到一些專家，都在說原油價格會繼續跌下去，但沒有一位提及油價太低。很多油田會停產，油田停產是很簡單的事，將管道的閥門關上就可以了。油價跌大概中國是最大得益者 (最大進口國)，而俄羅斯是最大受害者，中東油國一點也不著急，它們每桶油的生產成本低至10美元，投資油公司要非常小心，油砂公司已不能獲利，中國的中海油 (883) 相信盈利也會大跌。中國央行剛放出2000億資金，據說又要放出4000億，刺激經濟政策不斷。

        美股IBM大跌，以前我很看好該公司，今年初以來改變看法。IBM主業是銷售強大電腦給大客戶並幫它們做IT的服務，雲端技術興起以後，客戶無需自己投資電腦及儲存器，租用雲端的設備及服務即可，IBM技術跟不上，它過去10年用900億美元回購公司股份，但用於研發費用減少，我們見證過Kodak映像巨企在幾年內被淘汰的經歷，IBM未必死得那麼快，但現在的模式顯然有問題了。