股市隨筆
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 94 )」。
昨天恒指跌165點，成交755億。上證指數跌10點，成交1409億。
昨天近日的強勢股跌幅很小，大概直到滬港通開通才會看到新形勢下的港股趨勢，直到滬港通開通之前，大市大概都會維持高位徘徊的格局，高位盤旋的時間那麼長也很少見。
原油價格最近下跌，雖有伊拉克及烏克蘭的地緣政治問題影響，但略升了一下又回落，主因是供應增多，美國國內的能源開採及頁岩氣開採，將根本改變世界油氣的供應格局，美國進口油氣不斷減少，當然有利中國，較容易獲得供應及可獲較好價錢，油價上落對業務範圍窄小的油公司，例如在加拿大開採油砂的油公司影響很大，要避開這些公司，但頂級的大油公司受影響會比較小，它們的供應鏈遍及全世界，而且擁有低成本的油田。
美國的就業數據很好，新屋建造數據也很好，多位聯儲局理事在談論加息，如果加息週期真的開始，要投資者應減低投資的槓桿，提高防守性。
DPZ Blog
老師，各位網友
如果想買中國銀行的優先股，應該怎樣做？
如果息率高過現在普通股般，有7-8%。值得買嗎？
是否把手上的普通股賣掉，來買優先股呢？
請指點。
大家一起研究一下，以下供網友參考：优先股并非没有风险
【国家资本救赎工具】优先股具有普通股无法比拟的优势，企业不好的时候吃债券利息而且远远高于企业股息；企业破产清算时比普通股股东优先获权益保护，普通股股东权益往往多是清零；如果企业度过危机优先股可以转为普通股，就看债券利息与企业股息哪个更有诱惑力了
但是对于普通中小投资者而言，投资股票的目的就是为了获得超过预期的投资收益，于是普通股更加适合中小投资者持有，即使是投资者真的希望获得固定收益，也可以选择企业债等投资方式。因为如果上市公司真的走到破产清算的程序，一般上市公司都已资不抵债，而且公司在把资产变现的时候，也很难把资产按照会计报表上的价格变为现金，一般债权人也很难获得全额清算，优先股投资者很可能会和普通股一样损失慘重。
优先股在外國是非常普遍，聽聞中國銀行這次在歐洲發行。
老師，
今年年初大部分專家都預料美國國債會係年底前上升至3％，現在看來美國會"lower for longer" (包括英國加息都會推遲到第一季）。現在停泊在亞洲的資金十分充裕，很久很久沒有聽到中資銀行在很多國家的interbank 市場拆出美元，看來加息潮會比想像中還會遲。銀行的資金成本的確上升（由於法規，Basel LCR等等），但由於资金太多及競争，並不容易轉嫁客户。
同時值得留意聯儲剛剛公佈2015年投票委員名單，當中最鷹派的Fisher 同Plosser 都會離開。
以上意見跟老師的银行朋友略有不同, 意見共商榷。
祝好
Hans