股市隨筆

Posted on 2014 年 6 月 13 日 | 3 則迴響

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 35 )」。

        昨天恒指跌82點，成交484億。上證指數跌3點，成交693億。

        中移動 (941) 首季ARPU由去年第四季68元跌至62元，中移動解釋由於低端用戶增加以及一機多卡的使用者增多，令ARPU下跌，所以現在ARPU下跌並不表示中移動整體收益下跌。此外隨著技術進步，電訊公司的每次通訊成本不斷下跌，ARPU下跌也不表示毛利下跌，無線通訊公司的經營我們外行人不容易明白，我觀察學習了幾年都說不清楚，但相信不會發生4G寬頻通訊網絡使用量很少的情形，有專利的公司盈利總是有保障的。

        歐洲央行對銀行存在央行的錢徵收負利率，這在世界上是首次，央行意圖是逼使銀行積極一些將錢貸出去，但並不表示商業銀行一定會這麼做，市場現在沒有方向，但好消息似乎都已消化，十個牛皮九個淡，傳統智慧是有道理的，觀察一段時間就會知道了。

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3 responses to “股市隨筆”

  1. Ken 的大頭貼 Ken | 2014 年 6 月 13 日 於 14:29:22 | 回應

    請教張老師, 我看一些分析說若進入加息周期, 會打擊租賃股的回報, 例如REITS會因加息而侵食盈利, 我不是很明白, 於是查找了一些資料, 有如下寫法 “一般而言，在固定利率條件下，若其他因素不變，利率越高，租金總額就越大；反之租金總額越低。" 意思是加息會引致租金上升, 如果甘樣, 我就吾明點解D分析員會話加息會打擊REITS的回報, 佢地可以加租啊. 先生若有時間請抽空指教.

  2. shadow yau 的大頭貼 shadow yau | 2014 年 6 月 13 日 於 22:14:31 | 回應

    僅供參考自研 ：

    對於投資者擔心美聯儲加息，可能壓制REITs的價格，REITs不同於債券，債券票息是固定的，而REITs收入、盈利和股息都是變動的。如果美聯儲因經濟復甦強勁而加息，那麼房地產需求必然健康，則REITs出租率、租金水漲船高，營收不斷提升。對比歷史上多次美聯儲加息週期和市場利率上升週期可以發現，REITs在升息前期有一定波動，但在一個完整週期中通常表現優於其它資產，利率影響並非負面。

  3. tommy 的大頭貼 tommy | 2014 年 6 月 14 日 於 21:01:02 | 回應

    分惜得很有見地，佩服 !

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