僅供參考:
[公用股]買港燈(2638),傻的嗎 by 味皇 @ 2014-02-17 02:56:08
港燈上市前,我就已經出文表態(魔鬼流商業信託),結果依然有熟人中蕉,唔通真係有荀野益你咩
畫公仔畫出腸會比人打
REIT化的港燈,同6號仔年代的港燈,差別在於派息比率,REIT一般會派乾,而普通股就可以有保留盈利而電力公司是如何同政府傾有加無減機制的呢?是固定資產電力公司按投入的固定資產量來設定保證盈利,固定資產增加,保證盈利先可以增加,咁固定資產要如何增加呢?
+X時代,仲可以用專用估值師估高D越來越舊的設備,現在未必有呢支歌仔唱,那麼增加固定資產就要直接用錢買了,錢從何來?
A:借錢–盈利增加先可以再借更多,借唔到錢盈利唔會增加… 你冇工作經驗唔請你,唔請你所以沒有工作經驗… 成功需父幹,這些機會不是屬於港燈的
B:保留盈利–REIT可以保留嗎?如保留盈利,派息下降,股價下跌,管理費支付的單位增加… 押上老爺爺的名義,老襯就是你
C:發行新股–高估值發行,須派息有增長,要派息有增長,就要保留盈利,接B…要派息有增長,就要借錢,接A…一係有人注入豬頭骨,重演405事件… 人類總是要犯同樣的錯誤
現在港燈面臨的是,欠+X錢,好快要還,借銀行還,將來會加息,現時負債比率8成,香港電力市場飽和,沒有投資空間,沒有保留盈利空間(不能,亦沒有必要),想加保障盈利的百份比,亦過唔到立法會果關,味皇認為,買邊過死邊個
即使沒有增長甚至倒退,7%息看來也頗為吸引,但這要建立在沒有其他野同佢比較的前提下6號港燈派息比率55%,息率3.9,而2638港燈派息比率假設100%,息率7.1,看來是以同估值上市的,但看看受益者1038長建,派息比率42%,息率3.55厘,相當於派息比率100%的8.45厘,而且長建賣走港燈後利息支出會減少,又可以轉買其他回報高的,因此應該沽港燈,買長建
任總對港元以至人民幣國際化有一定的認識，有幸我曾在coursera聽過任總主講的課程（The role of RMB in the international monertary system), 由於任總有一定的國際性包括中國政府的人脈關系，他的觀點有一定的實踐性（有政治考慮），上完課後，獲益良多，對人民幣以至港元的發展有更深入的認識。
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[公用股]買港燈(2638),傻的嗎 by 味皇
@ 2014-02-17 02:56:08
港燈上市前,我就已經出文表態(魔鬼流商業信託),結果依然有熟人中蕉,唔通真係有荀野益你咩
畫公仔畫出腸會比人打
REIT化的港燈,同6號仔年代的港燈,差別在於派息比率,REIT一般會派乾,而普通股就可以有保留盈利而電力公司是如何同政府傾有加無減機制的呢?是固定資產電力公司按投入的固定資產量來設定保證盈利,固定資產增加,保證盈利先可以增加,咁固定資產要如何增加呢?
+X時代,仲可以用專用估值師估高D越來越舊的設備,現在未必有呢支歌仔唱,那麼增加固定資產就要直接用錢買了,錢從何來?
A:借錢–盈利增加先可以再借更多,借唔到錢盈利唔會增加… 你冇工作經驗唔請你,唔請你所以沒有工作經驗… 成功需父幹,這些機會不是屬於港燈的
B:保留盈利–REIT可以保留嗎?如保留盈利,派息下降,股價下跌,管理費支付的單位增加… 押上老爺爺的名義,老襯就是你
C:發行新股–高估值發行,須派息有增長,要派息有增長,就要保留盈利,接B…要派息有增長,就要借錢,接A…一係有人注入豬頭骨,重演405事件… 人類總是要犯同樣的錯誤
現在港燈面臨的是,欠+X錢,好快要還,借銀行還,將來會加息,現時負債比率8成,香港電力市場飽和,沒有投資空間,沒有保留盈利空間(不能,亦沒有必要),想加保障盈利的百份比,亦過唔到立法會果關,味皇認為,買邊過死邊個
即使沒有增長甚至倒退,7%息看來也頗為吸引,但這要建立在沒有其他野同佢比較的前提下6號港燈派息比率55%,息率3.9,而2638港燈派息比率假設100%,息率7.1,看來是以同估值上市的,但看看受益者1038長建,派息比率42%,息率3.55厘,相當於派息比率100%的8.45厘,而且長建賣走港燈後利息支出會減少,又可以轉買其他回報高的,因此應該沽港燈,買長建
任總對港元以至人民幣國際化有一定的認識，有幸我曾在coursera聽過任總主講的課程（The role of RMB in the international monertary system), 由於任總有一定的國際性包括中國政府的人脈關系，他的觀點有一定的實踐性（有政治考慮），上完課後，獲益良多，對人民幣以至港元的發展有更深入的認識。