Monthly Archives: 六月 2013

        「潛意識對我們判斷的影響」

        無意中轉台，看到有線電視播出一段心理學家對人的大腦如何工作的研究。據說我們超過90%的動作和決定是靠潛意識，由大腦自動引導我們做出的，而主動地思考與做出決定是一件耗費大量心力的事，祇在很少的情況下主動意識決定我們的行為。

        然而潛意識是怎麼來的呢？原來自人瓜瓜墜地生出娘胎以後，就開始了學習和經歷的漫長歷程，過去的無數經驗，感受，知識，儲藏在腦海裡，遇到事情的時候，過去可能有關的經歷就會跳出來，告訴我們經驗中最佳的應對方法應是如何。

        專家更指出，談判時坐在硬板凳上面的人會比坐在軟墊上的人強硬，寂寞的人更喜歡沖涼，而且喜歡較高的水溫。同一個人，拿住一杯可口的熱飲料，會比較願意說話，而拿住凍飲料時會拘謹一些。同一個人，穿上畢挺西裝，跟穿上輕便衣衫，態度上自會有不同，所以我們的許多決定，其實在決定以前，潛意識已經為我們設定了，我們自以為深思熟慮的事，其實是未經思考的，出於經驗的草率決定。

        聽聽似乎也有道理，寫在這裡作為茶餘飯後閒談的資料吧。

        Hugo：謝謝6月7日留言。

        回答你的問題：

1)         中電，港燈的利潤限制協議，是以它們資產額的9.9%回報來計，兩家公司仍不斷投資環保項目，新的液化天然氣儲存裝置等，所有投資將來都有9.9%回報，它們在外國也有投資。

        煤氣在香港增長已飽和，但它在大陸的業務正高速發展，前景很好。

2)         中電，港燈這次跟政府簽約是十年，大約到2018年，今年是中期檢討，不會改已簽的協議。

3)         港燈在英國發展很理想，煤氣在中國發展很好，中電在澳洲遇上水災，在印度的廠供煤不足，短暫受挫，應都可以解決。

                                                                        祝

                        好！

        Terry：謝謝你6月7日留言。

        你大概很年輕，沒有看到過當年 (1989年) 北京天安門事件發生時中外記者的報導及電視畫面。如果你見到當時真實畫面，你會流淚，你不會再有懷疑。

        當年上百萬人在天安門廣場集會，不聽政府要求散去的呼籲，而集會漸漸變成要求民主，反對體制，六月四日晚上，解放軍以坦克開路，軍車後隨，從北京城西木樨地一帶入城，沿途開槍，驅散群眾，今天的「天安門母親」組織的母親們，她們的子女就死在軍隊的槍下。當時還有一個插曲，受命人城的是解放軍三十八軍，軍長名字我已不記得，似乎姓蔡，他拒絕接受命令，拒絕鎮壓手無寸鐵的平民，立即遭撤換。　

        當時實際權力操在共產黨名義上已退休的八老 (八位元老) 手中，鄧小平是八老之首，下令鎮壓，應該也是他，一世英名留下一個永遠洗刷下掉的污點，這方面資料很多，翻翻歷史你就會知道真相，有人想攪混水，但事實是掩蓋不了的。我深信六．四事件最終一定會平反，祇是不知道還要等多久？

                                                                祝

                        好！

「第十七章：晶片工業的變遷」

        ＜諾宜斯、摩爾與葛洛夫 ( 2 )＞……續上

        諾宜斯在1927年出生在愛荷華州，父親是一個牧師。諾宜斯從小就充滿活力與鬥志，興趣廣泛，喜交朋友，性格非常樂觀外向。他富有領袖才能，參加學校合唱團就當上團長兼指揮，加入游泳校隊又成為隊長，大家喜歡聚集在他周圍。中學畢業後，他留在家鄉的Grinnell大學繼續求學，主修物理與數學。他的物理教授認識當時在貝爾實驗室的巴丁，在1949年就拿到了幾枚還在研究階段的點觸式電晶體，詳細的向學生講解半導體原理，引起了諾宜斯強烈的興趣。大學畢業時，諾宜斯成績優異，考上了麻省理工學院的研究所，進修半導體物理，在1953年拿到了博士學位。

        諾宜斯為人很實際，個人目標一直是要進入工業界發展。他第一份工作在一家叫飛歌（Philco）的公司參加電晶體產品技術發展，發表了幾篇技術改良的論文，稍有名氣，不過諾宜斯覺得公司管理階層思想保守，缺乏活力，前途有限。

        1955年他接到蕭克萊親自打來的電話，邀他到加州面談，參加剛成立的蕭克萊半導體實驗室，他不加思索就收拾行李，搬往加州。還沒有拿到正式聘書前，就先買好了房子，他對這個機會的熱誠及對自己的信心可見一斑。當時他的薪酬是每月675美元（約合今日年薪65,000美元）。在新環境中，諾宜斯遇見了一批在各方面足可和他相匹配的出色年輕人，大家齊心發展電晶體產品。蕭克萊本人對諾宜斯的能力也刮目相看。後來有七個年輕人開始反叛，諾宜斯出於對蕭克萊的尊敬與忠誠，開始時猶豫不決，直到最後才加入，湊成了有名的八叛徒。…… (待續)

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 262 )」。

        昨天恒指跌263點，成交598億。上證指數跌31點，成交811億。

        近兩天的恒指跌幅，包括了一些大企業的除息因素，例如6月4日中移動除息，昨天中國銀行除息，實際恒指跌幅沒有我們看到的大，期指的低水也會隨大企業除息而縮小。

        A股不明白為什麼跌那麼多？如果A股趨穩，港股相信已近調整底部，恒指在21500到22500區間上落，大趨勢依然如此。

        美國聯儲局開始啟動減少QE買債規模已是箭在弦上，聯儲局會因應美國的就業及房地產市場，有秩序地退市，讓行率回到正常的水平，整個過程會引發美元上升，美息上升，全球的套利交易面臨很大的風險。而中國民間借美元債，買人民幣理財產品，又套利，又賺匯價，規模也已很大。美元上升，美息上升，可能會給中國帶來衝擊，強美元也不利香港，每次美元走強，香港經濟都受壓，這些長期的宏觀因素，令我們投資時心懷警惕，其實對短期的股市表現影響不大，A股如沒大事能企穩，未來兩、三個月港股走勢應會轉強。

「第十七章：晶片工業的變遷」

        ＜諾宜斯、摩爾與葛洛夫 ( 1 )＞

        在整個半導體工業與矽谷的發展過程中，諾宜斯及摩爾兩人從蕭克萊實驗室，經快捷半導體再到英特爾，無論在技術及工業發展過程中一直是中心人物。葛洛夫（Andy Grove）多年成功的帶領著英特爾的成長，也是電子工業界的重要人物。在離開晶片這題目之前，得再細述一下三人的經歷及貢獻。…… (待續)

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「回應網友 – Hugo」及「電的旅程 ( 261 )」。

        昨天恒指跌231點，成交584億。上證指數跌29點，成交753億。

        隔夜道指大跌，開市恒指就下跌，漸漸跌幅收窄，午後A股加速外滑，帶動港股向下。

        恒指跌到目前價位，下跌和上升的機會很接近，要看外圍的走勢，再大跌的空間也不大了。

        昨天美元明顯走軟，歐元升上1.32，英鎊升上1.55，而近兩天10年美國國債孳息又向下，昨天是2.079，這些上落很難找到理由，因為央行參與買賣，市場受央行操控。

        現在市場的基本面其實不差，美國經濟肯定有復甦的勢頭，聯儲局也會有秩序地退市。優質的大藍籌股，近期跌得較多的中電，電能，煤氣，友邦，匯豐，中移動，都可以考慮分段買入，恒指升回24000點時，這些股份，一定跟隨大升。

        「釣魚島爭端」

        已經很久沒寫這個題目，雖然中日雙方緊張對峙，但雙方都克制，不越過底線即不派人登島，所以祇是僵持，卻也沒有發生什麼大事。

        李克強總理訪德，特別訪問了波茨坦紀念館，發表了日本理應歸還所有佔領的外國領土的言論。李總理在歐洲的活動，歐美報紙都會有報導，是很好的宣傳中國擁有釣魚島主權的機會。接著上週五中國外交部在新聞發佈會上說中日建交及鄧小平70年代訪日，雙方領袖有擱置爭端的共識，又有前日本內閣官房長官出來證實。為什麼需要一個活著的證人呢？大概是因為這件事沒有死的文字的記載，當時是雙方的默契，中國在習主席訪美前拋出此事，也有深意，可以增強中國在談判中的立場，爭取美方保守中立。

        中國的目標是要日本讓半步，也承認釣魚主權有爭議，雙方坐下來談，談一百年都沒關係，可消除現在這種雙方爭奪的緊張局勢。可惜日本不識時務，不識大局，中國如果再加大壓力，很難預測會採取什麼行動，也許此事仍是拖下來，維持現狀，畢竟誰都不願為此打仗。

        Hugo，謝謝6月5日留言。

        我昨天剛提及領匯，它上市八年，當年是政府賣大包上市，商場裝修，提升租戶質素，有很大利潤提升空間，股價也升了很多倍。現在這方面的潛力已發掘得差不多，僅靠3厘5的息率，吸引力已不大。至於管理層說考慮出售資產，看起來祇是說說而已，其中有民生的考慮，真的將一個屋邨商埸賣給私人公司大概輿論會批評得很厲害，投資領匯最好的時間已經過去了。

        煤氣，中電，港燈 (電能) 跟領匯不同，它們的業務穩定增長，現價很可能是一個難得的好機會，可以趁低吸納。

        意見僅供參考。

                                                                                祝

                                好！

「第十七章：晶片工業的變遷」

        ＜台灣與晶圓代工( 7 )＞……續上

        隨著摩爾定律的演變，電晶體愈變愈小，但晶圓則愈來愈大，每一片晶圓上可容納更多晶片，因而可減低每片晶片的成本。早期矽晶圓的直徑是1至3吋，後來進展到6吋和8吋，近年來主流技術已是12吋（30.5公分），到2014年會增加到18吋。每一塊晶圓大得像披薩餅一樣。在這個過程中，半導體製造設備愈發精密，價錢也愈昂貴。建立新的晶片廠必須投資幾十億美元，折舊率又高，只有少數超大型電子企業及第一線晶圓代工廠才能負擔。代工廠把最先進的生產技術及生產容量與很多客戶一起分享，分擔成本，合乎經濟原則，前途十分光明。

        有了電腦輔助的晶片設計功能，又有了高科技的晶圓代工廠，在價值鏈中晶片設計本身的創意愈來愈重要。晶片設計者就像是書的作者，內容及表達的技巧才是一本書的精華。晶片生產廠慢慢會變成書籍印刷廠一樣，雖然印刷技術有高下，但只要能發揮出作者的表達願望，印刷本身已不是書市競爭上最重要的一環了。雖然目前晶圓代工還遠遠沒有達到這個階段，但必須保有這種憂患意識，來維持長期有吸引力的利潤。……(完)