Daily Archives: 2013 年 6 月 25 日

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Daniel」及「電的旅程 ( 275 )」。

        昨天恒指跌449點，成交774億。上證指數跌110點，收市報1963點，成交880億。

        中國金融市場銀根十分緊，上海同業隔夜拆息曾抽升至30厘，央行仍堅持不放水，說銀行整體流動性合理，語氣中沒有放水的意思，昨天就引至A股暴跌。上證指數單日跌5.3%，是四年多以來的單日跌幅，上證指數回到去年的最低點。

        恒指雖也大跌，但H股 (恒指中的中國股) 跌幅8%，內銀，內險是重災區，本身港企跌幅不算多。

        A股大跌說明銀根緊已影響到股市，急等錢用的大戶借不到錢唯有拋售資產。股票是最易套現的資產，如果中國央行仍不出手，中小銀行出事或股市崩盤，後果可以很嚴重。我自己的看法是上週五中國央行可以仍然企硬，昨天的情形出現，可能會逼央行出手，中國的銀行體系並不缺錢，存款準備金率祇要降一點，就釋放出大量資金，央行見到市場開始出現混亂也無動於衷，又不表明它意圖如何改革市場？也真是有些怪？我覺得半年結即至，央行不會坐視不理，也許已在低調「定向放貸」，我們仍不知道。

        港股已經非常超賣，雖然不知道這一次的「底」在哪裡，但超賣之後必定會反彈。

        上週貝南克在講話後，聖路易儲備銀行 (聯儲局的一個分支) 行長，也是聯儲局委員公開發表聲明，責備貝南克說退市說得太早，太肯定。聯儲局內哄公開暴露出來，也是以前未見過的事。其實貝南克也留了後路，如果經濟復甦不如聯儲局預期那麼好，退市會放慢，所以對市場的衝擊是短暫的。

        市場實際上已在準備接受利率上升，說到對香港樓市的影響，有人計算過加息二厘，供樓負擔增20%，而新盤訂價如果貼近二手樓，樓價就會下跌，每次樓價調整都是這樣開始的。

        Daniel：謝謝24日留言。

        隔夜息率是聯儲局主動訂出來的，國債孳息率是市場決定的，美國財政部拍賣國債，視乎買債的人要求多高的利息回報，市場實際的存貸息率，由銀行決定，而銀行間有競爭，市場力量決定真正的存貸息率。

        意見供你參考。

                                                                        祝

                        好！

「第十八章：光電與液晶技術」

        ＜發光的半導體 ( 3 )＞……續上

        化合物半導體的結構較矽複雜，而且也沒有像二氧化矽給予矽那麼理想的保護膜，所以技術的發展比矽困難很多，價格也昂貴。但是基本的物理與工藝和矽相似。砷化鎵元件技術的發展集中在彌補矽的不足。由於砷化鎵電晶體產生微波能量的效率比矽高，行動電話（包括iPhone）中的無線電波高功率放大器，用的都是砷化鎵元件，這個技術在1990年代初，已在洛克威爾研發中心發展成功。同時砷化鎵高功率微波放大器，也是最先進的相位陣列雷達（phase array radar）的主要元件。

        電流通過砷化鎵的p-n接面時，電子和電洞復合時會發光。光的波長取決於半導體的能隙。砷化鎵LED發出的光在紅外線範圍，我們肉眼無法看到。固態物理預測，如果把砷化鎵組成的部分砷原子掉換成磷原子，會使得能隙變大，因而發出的光波變短，成為紅色。1962年GE實驗室首先示範了用砷磷化鎵做成的紅光LED。……(待續)