Daily Archives: 2013 年 6 月 7 日

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「回應網友 – Hugo」及「電的旅程 ( 261 )」。

        昨天恒指跌231點，成交584億。上證指數跌29點，成交753億。

        隔夜道指大跌，開市恒指就下跌，漸漸跌幅收窄，午後A股加速外滑，帶動港股向下。

        恒指跌到目前價位，下跌和上升的機會很接近，要看外圍的走勢，再大跌的空間也不大了。

        昨天美元明顯走軟，歐元升上1.32，英鎊升上1.55，而近兩天10年美國國債孳息又向下，昨天是2.079，這些上落很難找到理由，因為央行參與買賣，市場受央行操控。

        現在市場的基本面其實不差，美國經濟肯定有復甦的勢頭，聯儲局也會有秩序地退市。優質的大藍籌股，近期跌得較多的中電，電能，煤氣，友邦，匯豐，中移動，都可以考慮分段買入，恒指升回24000點時，這些股份，一定跟隨大升。

        「釣魚島爭端」

        已經很久沒寫這個題目，雖然中日雙方緊張對峙，但雙方都克制，不越過底線即不派人登島，所以祇是僵持，卻也沒有發生什麼大事。

        李克強總理訪德，特別訪問了波茨坦紀念館，發表了日本理應歸還所有佔領的外國領土的言論。李總理在歐洲的活動，歐美報紙都會有報導，是很好的宣傳中國擁有釣魚島主權的機會。接著上週五中國外交部在新聞發佈會上說中日建交及鄧小平70年代訪日，雙方領袖有擱置爭端的共識，又有前日本內閣官房長官出來證實。為什麼需要一個活著的證人呢？大概是因為這件事沒有死的文字的記載，當時是雙方的默契，中國在習主席訪美前拋出此事，也有深意，可以增強中國在談判中的立場，爭取美方保守中立。

        中國的目標是要日本讓半步，也承認釣魚主權有爭議，雙方坐下來談，談一百年都沒關係，可消除現在這種雙方爭奪的緊張局勢。可惜日本不識時務，不識大局，中國如果再加大壓力，很難預測會採取什麼行動，也許此事仍是拖下來，維持現狀，畢竟誰都不願為此打仗。

        Hugo，謝謝6月5日留言。

        我昨天剛提及領匯，它上市八年，當年是政府賣大包上市，商場裝修，提升租戶質素，有很大利潤提升空間，股價也升了很多倍。現在這方面的潛力已發掘得差不多，僅靠3厘5的息率，吸引力已不大。至於管理層說考慮出售資產，看起來祇是說說而已，其中有民生的考慮，真的將一個屋邨商埸賣給私人公司大概輿論會批評得很厲害，投資領匯最好的時間已經過去了。

        煤氣，中電，港燈 (電能) 跟領匯不同，它們的業務穩定增長，現價很可能是一個難得的好機會，可以趁低吸納。

        意見僅供參考。

                                                                                祝

                                好！

「第十七章：晶片工業的變遷」

        ＜台灣與晶圓代工( 7 )＞……續上

        隨著摩爾定律的演變，電晶體愈變愈小，但晶圓則愈來愈大，每一片晶圓上可容納更多晶片，因而可減低每片晶片的成本。早期矽晶圓的直徑是1至3吋，後來進展到6吋和8吋，近年來主流技術已是12吋（30.5公分），到2014年會增加到18吋。每一塊晶圓大得像披薩餅一樣。在這個過程中，半導體製造設備愈發精密，價錢也愈昂貴。建立新的晶片廠必須投資幾十億美元，折舊率又高，只有少數超大型電子企業及第一線晶圓代工廠才能負擔。代工廠把最先進的生產技術及生產容量與很多客戶一起分享，分擔成本，合乎經濟原則，前途十分光明。

        有了電腦輔助的晶片設計功能，又有了高科技的晶圓代工廠，在價值鏈中晶片設計本身的創意愈來愈重要。晶片設計者就像是書的作者，內容及表達的技巧才是一本書的精華。晶片生產廠慢慢會變成書籍印刷廠一樣，雖然印刷技術有高下，但只要能發揮出作者的表達願望，印刷本身已不是書市競爭上最重要的一環了。雖然目前晶圓代工還遠遠沒有達到這個階段，但必須保有這種憂患意識，來維持長期有吸引力的利潤。……(完)