股市隨筆

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – May」及「電的旅程 ( 241 )」。

        昨天恒指跌331點，成交592億。上證指數跌5點，成交792億。

        昨天恒指跌沒有特別的理由，說來說去還是擔心美國聯儲局退市，又擔心國內經濟放慢。但這些擔心一直存在，不是新問題。如果要找理由，還是恒指已在高位，不能進則應退，股市需要波動。

        上次恒指低位21500左右，時間很短，大戶需要在低位補貨，一、兩天時間是不夠的，上落市格局可能仍要維持一段時間。

        各國大做QE，不是沒有隱憂的，日本的問題就很大。自從日本央行宣佈超級量寬以來，它的一個重要目標—推低長息—始終做不到，國債孳息不跌反升，因為日元貶得太厲害，引發大量私人和投資機構拋售國債，轉揸美元或外國資產，日本國債成了全是沽家，而祇有一個買家，就是日本央行。在投資界，誰不沽日本國債，誰就是大輸家。央行雖然瘋狂，但不能買下所有國債，所以到了一定時候，日本央行應放出風聲，表示日元已在合適匯率水平，讓市場放心，日元不會再貶，否則沽日債的壓力不知會引發什麼危機？       

        隨著日元大貶，一場競相貶值的大潮可能會來，美元會變成十分強勢，不去討論其它，強美元將對香港十分不利，現在還好，人民幣很強，如果人民幣兌美元也呈弱勢，香港經濟將受到很大壓力。