股市隨筆
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 120 )」。
恒指昨天升86點，成交626億。上證指數升22點，上證指數現企在2084點，比最低點升了140點，約7%。A股本身從經濟因素看，沒有特別的利好因素，即使新領導班子上，台，有新的構思，但如此大的經濟體，也不可能突然有什麼靈丹妙藥，大幅提高增長率。現在主要令A股上升的因素，還是市場相信A股IPO會暫停，即使仍讓新公司上市，速度也會大為放慢，現在A股仍是一個上升週期的初期，升幅會有多少？也不能胡亂猜測，但決下止於7%，現在買入A股ETF在半年或一年之內獲利的機會很大。其中一隻A50基金 (2823)是跟50隻市值最大的A股掛鈎，有八年上市的歷史，成交量大，有息派，現在基金市值低於淨資產是可以考慮買入的基金，我也有買入這一基金。
中央經濟工作會議即將召開，有一個提法是更著重中國市場本身的開放，不太清楚其含意，可能是更放開政府對價格的管制，例如油價，電價等等放寬對利率的管制 (已在做)，假定如此應對油股，電股有利。
美國的財政懸崖問題其實並沒有解決，要有警惕性。
DPZ Blog
張先生
你好，據我所知2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 是一個合成ETF，以衍生工具模擬指數回報，現價較淨值有9.6%溢價。反而2822同3188是實物ETF,追踪a50和滬深300，溢價也相對較低。
以下貼上今天經濟日報的報導一則
A股回升 ETF攻略
欄名:封面故事
‧內地A股昨日再升1%，券商對內地股市明年表現看法樂觀。
‧市場對A股樂觀，A股ETF近日成為資金追捧對象，多隻A股ETF進佔成交金額榜前列。
‧選A股ETF有多個注意因素，包括溢價、流通量、性質等。
港股連日於高位牛皮，但內地A股繼續上升，本欄一直看好A股前景，有見近期市場資金大舉吸納A股交易所買賣基金（ETF），特意一連兩日推出A股ETF系列，介紹ETF選擇攻略及相關知識。
近期掛鈎實物A股的ETF推出市場，適逢A股回升，令交投大增，其中南方A50（02822）及華夏滬深300（03188）近期成交暢旺，反映市場對實物ETF甚為受落，下文將講解投資A股ETF應該注意的地方。
投資者選擇ETF時，往往首重流通性，流通性高的ETF，較少需要發行商「維持秩序」，差價亦會較窄，例如安碩A50（02823）及華夏滬深300，就是具足夠流通性的例子。
實物ETF 交易風險低
投資者亦宜分清實物ETF與合成ETF的分別。實物ETF是透過RQFII實際持有A股，好處是營運成本較低，亦較少交易風險，一般而言會較緊貼指數走勢，不過發行量會受到RQFII額度限制，近期如易方達及華夏等機構申請增額皆獲內地批准，暫時有關顧慮不大。
至於合成ETF，主要是以衍生工具模擬指數回報，因此發行成本及溢價較高，亦有一定的交易對手風險，亦未必能緊貼指數走勢。
另外ETF溢價亦要留意，ETF溢價即是ETF價格與其NAV的差距，主要來自ETF本身的營運成本，另外例如近期大量資金湧入A股ETF，亦會出現市場溢價。參考上周五數據，兩隻實物ETF的溢價約為2.1%至4.4%，而合成ETF溢價普遍達7.5%至9.6%，明顯較高，ETF溢價在短綫操作的影響並不明顯，但如打算長期持有，溢價在市況牛皮時一般會回落，間接影響回報，因此如作長綫投資，買入實物ETF會較佳。
看好金融股 選A50ETF
現時A股ETF主要掛鈎富時A50指數及滬深300指數，A50指數金融股比重高達65%，滬深300則約40%。另外A50指數較易受大型股份波動影響，其十大持股已佔指數權重近50%，滬深300權重股則較為平均。本欄一向看好內地金融股明年前景，因此建議選擇A50相關ETF作中長綫投資。
hanson cheung
張先生, 你好,
最近我也在留意A股ETF.
ETF 有 Physical ETF和Synthetic ETF, 有人民幣, 港幣.
Track不同Index (CSI 100, CSI 300), 各有好處.
但成交量活躍的不多, 聽說有幾隻A股ETF未來會發窩輪提高交投.
以成交量計, 一定是2823最活躍.
2823的每日淨資產可在以下找到
http://hk.ishares.com/product_info/fund/overview/SEHK/2823.htm?ls=true&l=en
2823是很好的基金，但它是以衍生產品組合而成的合成基金，其資產並非實物股票，心理上有點不實在。若是要投資相類似的基金，也可以選2822或2828。
多謝張先生, 今天的股市隨筆裹已看到答案.