Monthly Archives: 七月 2012
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「回應網友 – Ying」及「社交心理剖析 ( 127 )」。
上週五美股大升203點，歐洲股市也大升。
外國的股評認為中國的GDP增7.6%是一大利好因素，中國的實力確實不能小覤。另一個原因是J.P.摩根宣佈了它在期權投機上輸了44億美元，比市場傳說的為少。雖然不是好消息，但事情明朗化了，從J.P.摩根的業績看銀行業第二季度不算差，所以銀行股大幅反彈。
中國經濟放慢，近一年來一直是拖累市場的一個因素，從最近公佈的連串數據看，中國經濟並非太差，而且投資，貨幣供應各項指標都越過了最低點在向上攀升，中國經濟下半年保7.6%應該是沒有問題。
更有一個積極因素，美國地產市道明顯復甦，新屋建造大幅上升，祇要美國房地產復甦，就業數據，消費數據都會上升。
所以說投資市場是可以急速轉變的，上週五的消息和市場反應大概可以預示一個比較像樣的反彈就會到來。
「南海爭端」
翻了一下以前寫的關於南海爭端的短篇，我在4月19日，4月23日，5月28日先後寫了三篇，提及南海的邊遠小島歸屬的爭端，不是爭辯歷史能解決的，基本上是看現在和將來，哪一個國家能造成有效的實際控制權，所以要趁現在積極地去爭奪，要建立定期的巡航船隊。這個月北京已宣佈組成南海巡航海監船隊，現在有四艘船；要盡量登陸可以安全駐人的島礁，建造建築物，派人駐守，中央政府也已在做，要以強硬態度爭奪，擦槍走火也在所不惜，南岩島事件正好印證了這一說法。菲律賓不肯撤艦，我國海軍五艘軍艦南下，菲律賓就撤退了。在遙遠海域發生小規模海戰，不會引發重大事件，因為現在菲律賓和越南都弱，現在仍未開始做的是驅逐越南和菲律賓已經在南海的勢力，用民間船隻挑起爭端，然後用維權的名義用准軍事或軍事力量介入，這可以有選擇地一個點，一個點去做，最近組織了三十艘漁船去永曙礁捕魚，應是這一類的行動。
現在中國強，菲越弱，美國的政策是偏袒菲越，但表面中立。俄國也是這種立場 (俄國是兩面派，中國應警惕)，所以是最好的時機，在南海爭奪控制權，南海資源豐富，越南本來沒有石油，現在可以出口石油，菲律賓也實際在開發油氣，中國要全力以赴，寸土必爭！
如果不建航母，改建海監船，我們大約可以多三十、五十艘，現在可以立即派上前線。不過中國國家大，現在開始建小艦也來得及，爭奪南海邊遠小島，成本不高，但未來的利益可以是無限的，現在中國在和越南，菲律賓比速度。此事我們二十年前就應該做，不明白為何拖了那麼久！
Ying：謝謝你7月15日留言。
人民幣近三個月兌美元不再升，反而小幅下跌，看央行每天早晨發佈的人民幣兌美元中間價，最高大約見過6.28，最低見到6.32，也祇是在很小 (<1%) 範圍內變化，這跟歐元大幅度下跌有關，中國對歐出口量非常大，如果兌美元再升，人民幣兌歐元升幅會太大，影響對歐出口。
現在國際上仍在要求人民幣升值，中國外貿順差依然很大，因此仍受到壓力，人民幣也不太可能兌美元貶得太厲害，將來要看歐元走勢。如果歐元繼續下滑，歐洲就不會責備人民幣太弱，美國也會較理解中國的困境，不會過度逼迫人民幣升值。如果歐元回穩，人民幣則無貶值理由，還要上升，祇可能升幅較小較慢。從以上分析看人民幣一定升值的單邊升幅大約結束了，也已有兩年多時間，以後人民幣走向要參考歐元。
NDF (人民幣遠期不交收合約) 現在是人民幣負溢價大約500 – 800點，如果以前做的NDF是用央行中間價結算，損失也不大。
意見供參考。
祝
好！
「第四十七節： 記住，合作雙贏永遠好過兩敗俱傷 ( 4 ) ……續上」
美國拳擊手杰克．登普希 (Jack Dempsey) 在每次比賽前都要祈禱。有朋友問：「你祈禱自己打勝嗎？」登普希答道：「不，我祈禱今天的比賽漂漂亮亮，每人都發揮自己的實力，祈禱不要有人受傷。」
這就是雙贏的智慧。
1) 公平是合作的基礎
2) 仔細傾聽對方的關注
3) 合作時如出現不同意見，出現分歧，討論時要針對事件，而不能進行人身攻擊。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Ying」及「社交心理剖析 ( 126 )」。
昨天恒指升68點，成交380億。上證指數持平，成交561億。
中國發表了第二季GDP增7.6%，事先有不少預估，認為可能增速破7%，數據出來以後市場反映正面。現在新的基建項目大量批出來，銀行信貸也急速上升，貨幣供應也上升，經濟正在獲得新的動力，大約GDP保住7.5% (政府目標) 並不困難，如果再降RRR，減息，市場資金就會充裕，股市一定會有反映。
歐洲傳出意大利也希望歐洲央行出手壓低國債利息，雖有德國憲法法庭審議ESM有否違憲等枝節，但當政的人都要顧及經濟實況，法官也要吃飯，所以市場並不擔心。
美國新發表的新增申領救濟金人數大幅減少，房地產回穩跡象更明顯，經濟也不是一片灰色，原材料大跌，油價低企，惠及經濟，直到年底，市場一般的預測是樂觀的。
最近看到幾則大規模養殖微藻的報導 (我曾寫過幾篇我一位大學同學參與這一事業的情形)，這些研究最後都會成功的，將來人類的蛋白質及脂肪供應可以說是無限的。
Ying：謝謝你7月13日留言。
讀了你的留言深感抱歉。
已記不清實際日子，大約是兩年前或一年半前，當年雨潤的P/E 30多倍，從事豬肉食品加工，市場無限大，我當時寫如果能利用高P/E上市公司進行收購，有可能高速成長，成為中國的卡夫食品。但後來該公司不斷傳出負面消息，而大股東本人又分身從事房地產生意，所以我寫了四、五篇Blog指出該公司可能有問題，並清楚提及我自己已沽出所持股票，可能你都沒有看到，很抱歉。如果持股不多，也無謂沽出，如果持股量大，則要趁每一次反彈出貨，減少一點損失。中國政府政策支持大規模中央屠宰及豬肉綜合加工，這家企業仍是有前途的，假如有其它大的食品公司兼併它，可能是一個機會，這樣的機會很大。
祝
好！
「第四十七節： 記住，合作雙贏永遠好過兩敗俱傷 ( 3 ) ……續上」
雙方的長處和短處互補是雙贏的基本出發點，所以和對手合作時，要清楚自己和對方的優劣之處，如果沒有互補之處，雙方從合作中均無得益，是難以持久的。
人在心理上都有一種互惠的心態，就是在得到對方的好處後要有所回報，即使我們收到的禮物其實沒有什麼用處。
所以在日常朋友相處時，不要吝嗇向別人示好。……(待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 125 )」。
昨天恒指跌395點，成交472億。上證指數升10點，報2185點，成交796億。
昨天恒指為什麼跌那麼多，當然沒有合理的理由，但恒指由18000點附近回升，在19600點左右調整一下也很自然。
A股反彈，而且成交大增，上月新增貸款超過9000億人民幣，遠超市場預期。
已有大行分析過中國央行兩次不對稱降息對大銀行實際息差的影響，認為息差祇縮窄了10個點子，今年對中國的大銀行的實際盈利影響不大，但明年繼續搞利率市場化，有可能令情況變壞，這一分析很重要，以後可能需要調整對內銀股的看法。
最近A股市場有一家「中建」公司倒閉，欠銀行貸款80億，其中建行佔30億，假定全數變成壞賬，佔建行貸款0.04%，似乎對大銀行來說可以承受，但出了這種事對投資者心理影響很大，擔心內銀股放款的制度有問題，是不是如此？也真的是沒有人知道。
「第四十七節： 記住，合作雙贏永遠好過兩敗俱傷 ( 2 ) ……續上」
杰克是一個農夫，住在偏遠的鄉村地方，後來有一條高速公路建成，穿越杰克所住的地方，杰克就在屋旁建了一個小小加油站，並能簡易地維修汽車，他的生意非常好，鄰居約翰看到了很羨慕，也準備就在附近再開一家加油站，約翰的父親對他說：「杰克的加油站及汽車維修站，已能滿足來往車輛的需求，你再去開一家，分薄了生意，沒有好處，不如你開一家小飯店附設小旅店，也許更能吸引客人。」結果那一帶漸漸發展，形成了一個小鎮，杰克和約翰的生意互惠互利。
在心理上總想打倒對方，不是最好的策略，應該多思考如何盡量避免惡性競爭，盡量做大這一塊餅。
思考問題經常從善意出發，我們也能得到較多的回報。……(待續)
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「社交心理剖析 ( 124 )」。
昨天恒指升24點，大市成交435億。上證指數升11點，成交534億。
昨天股市開市跌130多點，尾市倒升。
現在全球股市都在低位待變，牛派和熊派可說勢均力敵，熊派認為歐債危機，美債危機，中國經濟硬著陸，新興體經濟崩潰，正在形成一個「完美風暴」。2013年世界經濟崩潰，牛派認為現在市場氣氛一片悲觀，大量資金湧入低風險國債，而經濟實際上並非那麼差，「風暴也不會發生」，所以股市上升空間很大。我比較傾向於牛派的觀點，所謂「經濟崩潰」都是語不驚人誓不休的嘩眾取寵的說法，現在有些像09年，當年也是「第二次探底」的悲觀論調橫行，由於危機剛過，很多人都被嚇倒，不敢投資，錯失了09年的好機會，當然也不能太勇，如果堅持一些原則，譬如祇用不等用的自己的資金入市，祇買入優質的大藍籌，現在依然有一個機會。
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