股市隨筆

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Kawanseng」及「180則智慧結晶 ( 70 )」。

        昨天恒指跌387點，上證指數跌62點。

        昨天開市時恒指還升了100多點，但隨著A股大幅下跌，也受拖累。A股因為國際板準備就緒的消息引起恐慌，擔心會分薄市場資金。近幾天中國發展商劈價賣新樓消息時有所聞，昨天傳出大發展商萬科也大幅調低了新盤發售價。大陸樓價進入敏感的時刻，政府大約不見樓價明顯下跌 (20%) 不會收兵。內房股跟銀行股都下跌，中人壽宣佈了上月保費收入大幅下跌，我已有將近一年提醒朋友們，中國的保險股整體上都不值得投資，直到現在情形並未改變。

        歐洲非常亂，德國提出修改歐盟憲法，提出可允許成員國退出歐元區。歐洲央行又在買債，又不明確表態無限上購內歐債，祇是造成持豬債的人加速拋售。意大利成立了專家內閣，並無政黨人士入閣，也是很奇怪的事。那麼多政客都是為了爭奪利益，怎麼會聽任技術官僚掌權，看上去新內閣也不能持久，總之不確定因素太多。

        香港電訊信託以高息吸引投資者，但高息並無擔保，市場上7厘回報的投資很多，玩「財技」色彩太濃。周大福訂價也很高，兩者投資價值都不算高。

        中投公司在抱怨，中國根本無法拋售一些大國的國債，中國一拋售，債價就可能下跌傷了自己，又抱怨外國要中國的錢，但不要中國參加公司管治。中投的抱怨人人都理解，但根本沒有解決的辦法。

        雖然外圍市場亂成一團，但「水來土掩，兵來將擋」，各國當局也都有拆解的方法。眼前的股市還是大幅反彈以後的調整，也隨時可能出現好消息，例如歐洲央行高調入市買債，或中國央行明確放鬆銀根，小投資者還是可以安心持有優質股，或趁低吸納，揸住息率3厘以上的優質股是不怕長期持有的。