股市隨筆

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「180則智慧結晶 ( 42 )」。

        昨天恒指跌256點，成交622億。上證指數跌7點，成交583億。

        中國9月份CPI升6.1%，比8月份低。豬肉價格比去年9月漲了43%，真的令人吃驚。豬肉價格是加存款準備金或加息能壓下來嗎？唯一辦法是增加供應，豬肉價格上升主因應該是飼料價格上升，而飼料價格上升與相當部份玉米拿去生產酒精，用於混合燃料有關，所以用農產品作燃料用途的政策應改。此外國內的加薪幅度太大，最低工資，公務員工資，央企員工的加薪幅度都很大，如果加薪幅度遠遠大於生產率提升幅度，通脹根本是無法避免，我們不了解國內提升最低工資的機制，不從釜底抽薪，減少消費的基金，豬肉價格是很難降下來的。

        由於CPI已連續2個月回落，又由於大宗原材料價格，歐債危機以來跌幅很大，所以通脹預期下降，國內生產亦已放緩，所以國內期望國家宏調政策以某種方式放寬的期望很大。

        斯洛伐克議會又做了一場戲，批准向穩定歐元基金撥款，理論上最後障礙已消除，市場上對10月底時歐盟有明確政策出台期望很大，歐洲股市繼續反彈。

        9月份國內新增信貸4700億，中國的銀行業並沒有危機，雖內銀股已大幅反彈，但估值仍低，如果世界經濟不那麼差，原材料價仍會上升，資源股亦可看高一線，祇是國內新增資源稅究竟影響有多大，仍不明朗。