Daily Archives: 2011 年 8 月 11 日

        今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 3 )」及「黃金法則 76條 ( 139 )」。

        前幾天我寫過奧巴馬呼籲民主共和兩黨團結，以國家大局為重，大概可以看作是政治空談。共和黨右翼也就是茶黨那一班人得勢。茶 (TEA) 黨的口號是Tax Enough Already，他們的態度是反對一切加稅，其它的統統不理。這一次爭拗奧巴馬總統最後屆服，因為共和黨人聽都不願聽「加稅」兩字，美國財政赤字搞得那麼大，跟小布什總統向富人減稅的政策直接有關，每年少了幾千億的稅收。如果我沒有記錯，這一項稅務減免本來是到今年年底結束，但在共和黨的壓力下，奧巴馬被迫同意延長。標普在降級的聲明中都提到，祇要重新開徵這一筆稅，財赤是可控制的，所以問題似乎也不是太嚴重。

        歐洲的問題更嚴重，失業嚴重，生產力下降，各國各懷鬼胎，歐盟決策搖擺，但太遠的事也不用我們小老百姓操心。

        這次標普將美國信用評級降級，也是捅開了沒人敢去捅的馬蜂窩。美國的雙赤巨大，任意舉債確是大問題，雖說事情不會迅速改善，但美國政府和人民如能因此驚醒，改弦易轍，則肯定對世界是好事。

        網友提及可能標普的決定外洩，有內幕交易的可能，這是絕對可能的。標普內部許多人參與此事，難保沒有人洩漏，股市的傷痕已造成，可能要幾個月時間才能復原。

        昨天恒指升453點，成交828億。上證指數升23點，成交1040億。

        隔夜美股開市已經大幅反彈，後來聯儲局傳出消息，超低利息維持至2013年年中，為了安定人心而自縛手腳，是很少見到的不尋常的舉措，美股再升。這一次降級危機，美債債息不升反降，聯儲局用九牛二虎之力做QE2都做不到的事 (壓低美國長債息)，標普一句話做到了。聯儲局本可以穩坐釣魚船，什麼也不做，但為回應市場期待，做不成QE3，承諾兩年不加息，也算是一顆定心丸吧？

        現在跟08年大不相同的是銀行資本健全，運作正常，企業跟私人經過三年去槓桿，負債大減，存款大增，本來沒有金融危機，現在無端爆出一個信用危機，相信一段時間後市場會適應美國AA+的評級。美債地位無可取代，譬如中國七月貿易順差300多億美元，央行印人民幣買下，又成了儲備，去買歐債？歐洲比美國穩健嗎？去買日本債，日本政府還表示不歡迎 (推高日元)，去買商品？300億美元要買多少商品？你一開始買，相關的價格就升到天上去了，所以逼不得已仍要買美債。

        餘震仍會有，但揸住優質股沒有做槓桿的，可以靜觀其變。

        這幾天發生很多事，似乎都值得寫幾句。

        九肚山土地拍賣，一口價，以底價成交，很富戲劇性，當然是發展商看淡後市。近期二手樓買賣比高峰時減少了近一半，賣家願意減價，都是樓市下調的跡象。但美國聯儲局宣佈兩年內都不會加息，會影響香港樓市。我並不認為樓價會調頭向上，但對賣家來說放心持貨收息的意慾會增加，因為沽出之後現金不知如何投資？所以沽方會更堅持不減價，讓樓市膠著的時間延長。

        其次，由於港元跟隨美元貶值，有不少聲音提出港元與美元脫鈎。其實以香港的整體競爭力來說，掛住美元逐步貶值對香港最有利，財金官員也喜歡這種局面。通脹上升是必然的，但香港經濟能承受，港元兌美元不會脫鈎，也不應脫鈎，直至人民幣可自由兌換，屆時港元大概必定掛住人民幣。

        第三件事，挪威的恐怖慘劇，那兇手其實就是希特勒那樣的納粹分子，反猶太，排外，自命優越，就是歐洲金髮碧眼的少數納粹思想的人一代又一代的傳承。時代不同，他們演繹的方法不同，但骨子裡的基本理念是一樣的。英國的騷亂，背景也類似，亞洲裔的，非洲裔的人要集合起來自衛，納粹黨就是在第一次大戰戰敗。接著又遭逢經濟危機的情形下，德國民族沮喪，失落，人民很容易受極右思想煽動。今天經濟不景，外國移民搶飯碗，這一類思潮又會興起。

        「第七十一條法則：盧維斯定理」

        ＜「謙虛」，需要把握好度＞

        偉大物理學家牛頓，發現了「牛頓三定律」，對他的讚頌舖天蓋地，牛頓回答說：「我之所以看得更遠，祇是因為我站在巨人的肩膀上」。 (註)

        美國心理學家盧維斯提出，謙虛不是將自己想得很糟，而是完全不想自己，不將自己與他人去比較，這就是所謂盧維斯定理的精神。

        我們都討厭飛揚跋扈，目中無人的人，把謙虛看作自古流傳下來的美德，因此應該努力做到海納百川，有容及大的胸襟，這是我們追求的境界。但在現實生活中，競爭激烈，你必須表現出你的實力與能力，才有機會脫穎而出。看起來似乎與「謙虛」態度不一致。但這正是盧維斯要告訴我們的表現「謙虛」的度，不要沾沾自喜，自吹自擂，但在重要時刻也要大膽地表現自己。

        真正的謙虛是尊重他人，客觀地看待別人與自己。

        註：其實牛頓並非謙虛的人，更不是大度的人，由於他的聲望，留下許多讚揚他的聲音，有興趣的網友可去讀牛頓傳記，有不少有趣的故事。