Monthly Archives: 七月 2011
Thomas Lam：謝謝你的留言。
自從蜆殼公司在加勒比海出了漏油的大事故，投資油企多了一層風險。但油公司也相應地會提高探油的技術安全，並設法買保險 (蜆殼漏油的油井沒有保險)，一切增加的費用都會攤入成本中。
對於巨型油企來說，個別的事故引起的損失，跟它的總資產來比，可能不會太大。相對來說，中小規模的工業企業來說，一場事故就可能令公司破產，所以投資巨型油企承擔的意外風險不一定比其它的工業企業風險更大。
中海油有中國海域油氣資源的獨家開採權利，它常常以此作為它的投資，與外國油企合作開發海上油氣資源，實際上出資及經營的可能是另一家油企，而中海油穩佔一半或超過一半的權益，如果在目標海域找不到資源，它也損失不大，這就是它的股價能長期上升的理由了。中海油絕對是值得長揸的股票，它的唯一決點是公司沒有對自己產品的定價權，它的油用比市場價低的價錢賣給中石油及中石化，我們不明白它們之間的定價機制。
祝
好！
「第六十四條法則：托利得原理」
＜一心二用，全面分析，正確決策＞
我們常批評一心二用的人，做事不認真，沒有全神貫注，但我們有否想一想，是否可以同時考慮兩件事以上的事？是否可以同時完成兩件任務呢？
法國社會學家托得利告訴我們，有些人的智力高於常人，他們腦子裡能同時容納兩種相反思想，而無礙於其行事處世。這類人即使聽到不同意見，也不會暴跳如雷，他們能聽得進反對意見，更全面思考問題。托得利認為，能在腦中同時思考兩種不同的思路的人，才是真正聰明的人。
能夠容納不同意見的人，往往是自信、自尊、自強的人，也祇有具備這樣品質的人，才能對他人寬容大度，坦坦蕩蕩。
要養成不驕不燥，冷靜觀察，靜心聆聽，善於思考的習慣，讓你的頭腦一心二用，一心三用，做一個成功的人。
今天共有五篇網誌，標題是「關心時事」，「回應網友 – Wan，Estee，Dickson及SL」及「黃金法則 76條 ( 124 )」。
「歐債與美債」
週五，歐盟峰會領導人提出了一個拯救希臘債務危機的方案，市場反映是正面的，但細細想想，留下的問題依然很多。
表面看起來金額那麼大的援助金額，其實並不意味著歐盟大國真要拿那麼多錢出來。這個援助計劃覆蓋的時間很長，可能直到2020年 (希臘政府發言人表示，直到2020年都不會再發生還不出債的危機)，這18年裡到期債務延長還款期 (用新債券代替舊債券)，可能佔了極大的比例，「自願」的減債減息，又佔了一大部份。其實到期不能還款已經是違約了，但相關的債權人都是「自願」延長還款期，算不算違約呢？如果這一次的模式行得通，其它歐豬的債務有事，都可以照辦煮碗，危機迎刃而解。手持希臘債而必定要到期收到錢的債權人，唯有被逼以一個折扣價將相關債券賣給願意延期收錢的投資者，則沒有債權人是「非自願」的了，將所有主權債務統統向後推十年、二十年，讓這些「歐豬」有時間清理自己的財務，就是這次處理方案的精髓。相關銀行，如有持貨能力的，賬面上都不需要撇賬，如沒有持貨能力的，難免要承受損失。很重要的一點是，市場規定制定者，已將「違約」重新定義，評級機構立即發明了「有選擇違約」這個新概念，這介乎違約與不違約之間，將來對市場會有深遠影響。
美債上限民主共和兩黨本已接近，但週末共和黨突然又walk away (奧巴馬語)，我在猜想共和黨可能不同意他向「最有錢」的人加稅的幅度，如果要達到同樣的增加稅收的目標金額，向「最有錢」的人收的稅率如果低一些，則必需向「次有錢」的人也增稅，這就正中共和黨人下懷。兩黨博奕可以看起來很複雜，但背後的實質一定是爭取選票，爭取民意的得與失。關於這一點祇是我的猜想，現在並沒有實質的證據。
Wan：謝謝你的回應，並貼上很多資料，也引起其它網友的興趣。
我自小就喜歡栽種植物，上世紀六十年代，我在上海家中有一個二分地大的花園，當時全種了月季花，有100多棵，施肥、剪枝、嫁接，全是自己動手。來了香港辛苦了近二十年，有能力買下一幢在葵涌的舊廠房，當年在廠房屋頂上運了十幾卡車泥土，做了一個空中農場種菜種瓜，又建了一個相當大的暖房，專門種仙人掌，仙人球，又建了一個容十噸水的大魚池，記得僅用四年時間將錦鯉由兩、三寸長，養到近三呎長，後來結束了生產後，將廠房賣了，我最不捨得的是那個空中農場和那一缸二十幾條大錦鯉。
現在年紀漸大，雄心壯志應該收歛一些，我想還是找一位在新界農耕的朋友，有空閒切磋一下農耕就可以了。
Wan，我覺得你很能幹，聰明，但你的文字表達太粵式化，我是全能讀懂，大陸的朋友恐怕看不懂你寫的東西。我們學中文要學主流的文字，語言，跟十三億人交流，文章要可以上報紙。你如用普通話的思維來寫文章，應該也做得到！
祝
好！
Estee：謝謝你的關心。
我兩眼摘除白內障手術都已完成，戴了幾十年眼鏡，現在不必戴了，而且兩眼視覺平衡，整個身體感到舒服許多。
再次謝謝。
祝
好！
Dickson及SL：謝謝你們的留言。
說到中海油在加拿大買油砂礦，我祇是說它買得貴是很外行的看法。在加拿大那麼一個經濟發達，法制健全國家，有資源會便宜賣給外國人嗎？
中海油在這一項目上的投資，佔它的總資產祇是一個很小比例，是否值得買中海油，並不是由這個項目決定。
油砂的開採已有百年歷史，但每次油價大跌，投資油砂的人就血本無歸。現在形勢漸漸在變，大量深海採油的成本，比油砂生產油的成本更高，所以油價不太可能再長期跌破70美元/桶，也就是說投資油砂開採，有一個可靠的邊際利潤。
開油砂確實會破壞地表，但有油砂礦的地方，通常都是沒有農耕，荒涼的地方，政府也有嚴格規定，開採者要恢復地表外貌，現在都做得到。
中國的三家油企，都沒有油品的定價權。相比之下，中海油因為下游煉油業務少，它的利潤跟油價關連度最大，比較最值得投資。中國政府將所有海上採油的專利權都給了中海油，中海油的投資價值很高，祇是油價波幅很大，股價波幅也較大，買這樣的股票要多用一些功夫，關心它的股價上落。長遠來看，開採油的成本不斷上升，油價也永遠會上升。
祝
好！
「第六十三條法則：手錶定律」
＜法則運用：目標太多，等於沒有目標＞
目標太多，精力分散，結果什麼事都做不成。
一個農場主，請了一個年輕人幫他犁地，年輕人沒有經驗，犁出來的溝彎彎曲曲的。農場主教他：「你要看準一個目標，朝它前進，就能犁得直了。」過了一會主人回來了，看到年輕人犁出來的溝依然是彎彎曲曲的，主人說：「我不是教你要認定一個目標嗎？」年青人委曲地說：「我是認定一個目標的！」主人又問他：「你認定什麼目標？」年輕人說：那頭拉犁的牛！
主人搖搖頭祇能再教他：「你要看著地頭上遠遠的不會移動的東西，來駕馭你的牛，讓牛牽著，你又怎麼犁得直呢？」
所以目標要確定，不再朝三暮四，，一切要以自我為中心。不要盲從，不迷信，不為了討好別人而改變自己的目標，只戴一塊手錶上路，出發時較準時間！
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Abbie」及「黃金法則 76條 ( 123 )」。
週四歐盟領袖召開峰會，歐盟將撥出1090億歐元，並從私人部門籌集500億歐元援助希臘，並同意將穩定歐元基金借給希臘的債減息一厘。
這一類計劃的細節，我們也不必去一一弄明白，總之這一次將希臘債的問題比較徹底地解決了，讓它繼續拖下去，不會半年一年以後又出現還不出債的情形，這一次歐盟峰會又提出在10月底以前推出具體措施來「改進工作方法和增強歐元區內部的危機管理」。
希臘債務危機有望解決，歐美股市大反彈，港股昨天升458點，成交726億。上證指數微升5點，成交825億。
中海油收購了加拿大一家剛申請破產保護令的油砂公司的部份權益，受到很多批評，其實這些批評很多是人云亦云的外行人的批評。像在加拿大這樣的法制國家，可以收購到已有確定儲量，尚有潛在儲量的資源，是大好的機會，比將錢買美國的國庫券為好，加拿大資金在開採這個礦，如果沒有計算清楚怎麼會貿貿然投入若干億美元的資金？我敢說中海油的投入，兩、三年以後會有回報，運氣好一點回報會很大。
Abbie：謝謝你的留言。
你提的事是家務事，外人本不應該置喙。既然你很信任我，我也說一下我的看法。
我覺得保留收租最好，現在你們做子女的每人每月幫補父母多少，應該已形成定規，你們幫補的錢加上那個單位的租金，父母可以安心養老，一家樂也融融，一旦賣了這層樓收到一大筆錢，由誰來管？由誰來投資？是否子女可以暫時不必幫補父母，先用那一筆大錢？賣了房子可能會衍生出很多你想都想不到的問題。
樓價就是跌，租金也不會跌太多，真的跌得多了，你們每人多幫補一點，問題也解決了，像你提的情形是一動不如一靜。
我的意見祇是供你參考，這是你家中大事，千萬要想清楚。
祝
好！
「第六十三條法則：手錶定律」
＜找到一隻準確的「手錶」，然後祇相信它＞
你如果戴兩隻手錶，你可能無法確定正確的時間，面臨多重選擇的人就更加難以選擇，適合自己的要從諫如流，仔細評估，力求純熟，不適合自己的，就要拒之門外，勇敢說「不」，保持自我。
當你擁有一隻以上的手錶，你要做的就是揀其中較信賴的一隻，並時刻調較時間，讓它給你準確地報時。
森林裡有一群猴子，一天猴子名叫猛可揀到了一隻手錶，從此每隻猴子都要向他請教時間。猛可於是建立了威望，成了猴王。猛可知道是手錶帶給自己權威，於是牠很留意是否有遊客遺下第二隻手錶，猛可果然找到了第二隻，第三隻手錶，可是猛可不知道哪一隻手錶的報時是準確的，再有猴子問牠的時候，牠不知道應該如何回答。
如果每個人都選擇你的所愛並愛你的選擇，每個人都可以心安理得，但人們也常常被「兩隻錶」搞得心神憔悴。
在信息豐富冗雜的今天，價值觀多元化的今天，我們應該要有一種堅定的，一以貫之原則，來分辨和選擇，要經過自己的冷靜思考，明暸事情的前因後果，作出自己的判斷。在聽取別人的意見之前，要想一想別人的經歷，別人的動機，別人的利益是否和你一致？
DPZ Blog 