今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆 ( 1 – 2 )」，「關心時事」及「故事系列 – 故事十」。
昨天中國銀行宣佈了業績。
中行受中銀香港拖累，又在第四季度大幅撇賬，看上去去年盈利祇升了14%，實質上它的業務基本面非常好，期內非利息收入659億，比上年升56%，利息收入1629億元，升7%，派息比去年增加3仙，為人民幣13仙，折合港幣0.153元，以昨天收市價計息率6厘4。
中行的撇賬是一次性的，而且在年報中還提及大幅撇除的美國票據，現在市值也有回升，也就是說來年這方面可能有回撥，跟中行上市時比，它在國內的業務有巨大發展，現價是極度低估的。
其它的中國大銀行也一樣，交行有一份分析09年中國銀行業報告，認為09年中國的銀行業業績將會非常亮麗。
近來不少人喜歡將美國這一次的危機跟日本九十年代初的銀行危機相提比較。當年日本股市升到36000點，日本東京皇宮的地價，就相當於整個加利福尼亞州的地價，而這兩個泡沫同時爆破，資產大幅貶值，銀行中也是「壞」資產山積。但政府沒有採取果斷措施救銀行，祇是將貼現率降為零，讓銀行從每年的經營溢利中逐步撇除壞賬，而最初幾年股價樓價繼續跌，銀行壞賬撇不完，直至今天，十七年來還不能走出當年通縮陰影。
美國政府態度不同，積極地想法幫助銀行擺脫壞資產，成立政府一私人資本合營公司，由聯邦儲備保險公司借出錢來並提供擔保，向銀行買入壞資產。如果「壞」資產價格足夠低，則政府和私人投資者承擔的風險不大。如果價格太低，也許銀行不願賣。但近幾個月市場氣氛已在好轉，這些「壞」資產價值也在上升，如果「壞」資產的成交價高於銀行現在賬上的價值，銀行也許願意賣。最後政府手裡還有一樣殺手鐧，就是對銀行做「壓力測試」，通不過測試的銀行一定要增資，一是賣出「壞」資產換錢，一是拿出自己公司的股票來，由政府注資，銀行會揀哪一樣呢？
大量資金開始流入美國的經濟體，像一個大病的人得到輸血，能否病癒再要看幾個月了。
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